动力煤日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 动力煤日报 2022年10月19日 动力煤☆☆☆高明宇首席分析师 F0302201Z0012038 王盈敏分析师 F3066912Z0016785010-58747784 gtaxinstitutedessence.com.cn 【行情观点】 产地方面，疫情及安监对煤矿生产及外运造成的阶段性影响仍在，近期煤矿销售情况一般，价格以稳为主。港口方面，产地疫情管控及大秦检修以来港口供应维持低位，供应偏紧预期支撑煤价高位运行，然淡季终端日耗疲软，下游出现抵触高价心理维持观望，实际成交有限，市场呈供需双弱格局，价格持稳。 表1：动力煤：期货价格涨跌幅 今收盘 涨跌 涨跌幅 近5日涨跌幅 近20日涨跌幅 ZC2211 860 0.0 0.0% 0.0% 4.9% ZC2301 858.8 0.0 0.0% 14.1% 2.2% ZC2303 840 0.0 0.0% 0.0% 0.0% ZC2305 790 0.0 0.0% 0.0% 0.0% ZC2309 807.6 0.0 0.0% 0.0% 5.0% 数据来源：wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资概据，格载请注明出处 表2：现货市场成交价 成交价 涨跌 涨跌幅 近一周涨跌幅 近月涨跌幅 澳大利亚纽港 399 15.4 3.7% 11.8% 8.6% 南非理查德港 287 0.0 0.0% 10.5% 10.5% 欧洲ARA港 325 0.0 0.0% 0.0% 0.0% 动力煤价格指数：进口4700 1199 9.8 0.8% 1.5% 12.0% 动力煤价格指数：进口3800 855 1.2 0.1% 1.2% 7.0% 泰皇岛港 1595 15.0 0.9% 2.9% 15.2% 广州港 1605 0.0 0.0% 0.0% 11.1% 数据来源：wind，我的钢铁网 本差：国外动力煤价格为6000大卡F08天金价格：国内动力煤价格为5500大卡人民币价格，泰定房举为平合价，广州举为库提价。 图1：动力煤远期价格曲线图2：动力煤成交量&持仓量 一个月前一周前+前1/3动力煤成交量(左)动1/2 100手 1,000210-8 096180-7 006 安信期货 150 120- 国投安信期货 90- 800- 60 750 ZC211 ZC301 ZC303 ZC305 ZC309 30 0- 2022/05 2022/05 2022/06 2022/06 2022/07 850+5 4 3 数据来源：wind发据来源：wind 图3：消费港/中转港价差图4：印尼煤进口优势 广州港山西优混廊提价-秦皇岛港山西产印尼煤炭进口优势(右)41/2 店 4002,500r400 200 300-2,000 2001,500 1001,000 200 400 0500600 100 0. +800 2021/11 2022/01 2022/04 2022/06 2022/08 2015/09 2017/05 2019/03 2020/11 2022/07 款接未源：wind数括未源：wind,，我的缺网 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资据，格载请注明出处 图5：11月合约升贴水率图6：动煤：1月合约升贴水率 2022.年←2021.年→20241/3+2022.年2021年02021/3 %% 20-20- 10-10- 0 0· 1010 2020 3030 4040 5050- 60-60- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：我的钢缺网，wind资据来源：我的钢缺网，mimd 图7：动煤：5月合约升贴水率图8：期货盘面对进口煤升贴水率 +2022年2021年+2021/35月合约对印龙进口煤升水率1/3 %% 200- 10-10- 20 10 30 20 30 40 4050 50 60 60 1月 3月 5月 7月 E6 11月 70~ 202108 202110202201202205202202 0· 数括未源：我的何娱网，wind 数括未源：同花领ifind,wind 图9：动力煤：11-1价差 图10：动力煤：1-5价差 1/3 〇2022年5月15日2023年1月5日1/5 500 009 400 500 300-200 国投安信期货 400 300 国投 100- 0- 200- 100100 2000. 300 1月3月 5月7月 100 9月11月5月7月9月11月1月 数择来源：wind数据来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公团不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：跨品种比价：焦煤/动力煤：期货价格图12：跨品种价差：铁矿石-动力煤：期货价格 02022.年2021.年2021/3←2022.年2021.年02021/3 4.5600 4-300 3.5-信期货0 3300 2.5-600 2·006 1.5- 1月3月5月7月9月11月 1,200 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：大连商品交易所，wind 图13：内外盘价格图14：内外盘价差 CZCE动力煤主力连续收盘价（左1/2美元国内动煤期货与组卡斯尔港煤：1/1 2,100500500 1,8004000 1,500500 300用货 1,200 900 600 200 100 1,000 1,500 2020/102021/042021/092022/032022/09 数择来源：b/oomberg,wind 402,000- 2,500 2021/102021/122022/032022/052022/08 数择来源：wind,b/oanberg 图15：火电句度日均发电量图16：总发电量向度日均发电量 +2022·年 亿千瓦时 2021年+2021/3 2022年2021.年→20241/3 亿千瓦时 180 270 160 240- 210180150120- 3月 5月 7月 9月 11月 100 1月 3月 5月 7月 9月 11月 140 120- 100 80- 1月 数插未源：cotd数播未据：cotd 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图17：三快入库流量7日均值图18：图17：海运煤炭运价指数（0CFI) 2021.年2021/3秦皇岛一南京泰皇岛宁1/4 /秒 70,000100 06 60,000- 50,000 40,000 30,000- 20,000- 10,000 国投安 80 70- 60 50 40 30 0+ 1月3月5月7月9月11月20 10- 数据来源：wind202010202103202108202112202205 数据来源：wind 图19：秦皇岛港锚地船舶&预到船舶图20：秦黄岛港供需盈余 预到船舶数 端地船舶数 供需置余(右) +吞吐量7日1/3 万吨 70 万吨 10 60-504030 -5 08 60- 40 10 20 20- 10- 0+15 2021/102021/122022/032022/052022/072022/12021/102022/012022/032022/062022/08 数播未源：wind数播未源：wind 图21：黄骅港锚地船舶图22：黄骅港供需盈余 02022年←2021年+20241/3供需盈余(右)看量7日1/3 万吨万吨万吨 12080-25 20 100 80 60 4o 20- 0- 1月3月5月 60 10 0 10 15 7月9月11月2021/102022/012022/032022/062022/08 数括示源：wind微括未源：wind 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 表3：五港港口库存 当前库存水平日增幅周增幅月增幅 秦皇岛港 450.0 11.0 27.0 27.0 黄华港 187.0 10.0 3.0 62.0 曹妃甸港868.10.414.0124.5 京唐港325.60.012.240.6 广州港211.40.431.446.4 数格来源：wind,煤炭资源网 图23：广州港库存 万吨 330 300 ●库存：广州港库存 270240210180150 120 2021/10 2022/01 2022/032022/052022/08 国投安 数据来源：wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【行业新】 港口因大风对航沿海煤炭运价延续涨势 近期北方部分港口因大风对航，运力周转受限，港口库存持续阅落，市场货盘释放有限，船东鲁通看 涨挺价，运价延续涨势。截至10月18日，秦望高-张家港（4-5W）船舶平均运价为40.1元/吨，日环比 上涨1.3元/吨；秦室岛-广州（5-6W）船舶平均运价为56.6元/吨，日环比上涨2.1元/吨。 检修、疫情双重影响下，大秦线日运量一度下滑至70万吨 大秦线秋季检修正在进行中，而近日大秦线湖东电力机务段工作人员中核酸检出多名阳性人员，检 修、疫情双重影响下，大线日运量一度下清至70方吨，较检修期间100方吨/日的平均水平下降 30%。 9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9% 9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9%。分产业看，第一产业用电量105亿千瓦时，同比增长4.1%；第二产业用电量4676亿平瓦时，同比增长3.3%；第三产业用电量1234亿平瓦时，同比下降4.6%；城乡居民生活用电量1077亿千瓦时，同比下降2.8%。 南非媒体：南非港口及铁路停运进入第七天 据南非媒体news24当地时间12日报道，随着南非港口及铁路停运进入第七天，该国能源及矿产资源出口降至2021年以来的最低水平。与此同时，欧洲最大港口的煤炭进口价格出现自5月以来的最大涨 筛。市场分析人士指出，南非港口宴工的“持续时间比预期的要长，已经开始对出口造成严重影 响”。据悉，上周南非煤炭出口量为60万吨，是一年多来的最低值。 本报备版权易于国技央修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 ★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颖星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 “客户”）使用。本公司不会固接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信总或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整 性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站 的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除