豆类油脂日报：豆类油脂陷入调整 关注压榨报告影响

1. 专业研究·创造价值 大豆、豆粕、豆油 专业研究·创造价值 豆类油脂 豆类油脂陷入调整关注压榨报告影响 摘要： 农产品研究 毕慧 0411-84807260 期货从业资格证号：F0268536 投资咨询资格证号： Z0011311 宝城期货研究所 今日农产品市场棕榈油表现偏强，豆类整体陷入调整，豆粕市场资金明显流出。豆棕价差自上周创下2013年以来最高水平1860之后，自高位出现回落。随着国庆假期的过去，节前火爆的备货明显降温，远期基差成交情况需予以密切关注，这将决定油厂豆粕库存是否继续去化。部分油粕套利资金节后再次入场，继续影响盘面油粕比价。今晚重点关注美国全国油籽加工商协会的压榨报告带来的短期波动影响。油脂市场重点关注后续中国和印度两国进口需求的变化情况。国内随着10月份棕榈油大量到港，国内棕榈油港口库存将迎来明显回升，供应明显改善。需求面临国内多地疫情散发和需求季节性转弱的拖累，短期棕榈油基差仍在承压。今日盘中棕榈油冲高回落，期价续涨动能不足，短期迎来动荡。 1/5请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 1、资讯信息 1）美国国家大气海洋管理局在10月13日发布的气象报告显示，拉尼娜现象 将在2023年2月至4月之间转为中性天气。不过NOAA提醒说，预测准确的过渡时间是一个挑战，因为拉尼娜可能持续多长时间仍然存在不确定性。2022/23年北半球冬季出现拉尼娜现象的可能性为75%，2023年2的4月出现恩索（ENSO)中性的可能性为54%。今年将是连续第三年拉尼娜天气事件可能影响巴西的谷物收获。去年巴西南部地区的三个州，南马托格罗索州、圣保罗州和米纳斯吉拉斯州的大豆生产受到不利影响。气象学家说今年的拉尼娜强度介于弱和中等之间，对巴西南部的作物影响最大。最近几周巴西南部下了很多雨，不过现在预计从10月20日起降水将会减少，特别是南里奥格兰德州。NOAA报告显示未来七天巴西南部仍然会有降雨，从21日开始，气象模型显示降雨量减少，其中南里奥格兰德州大部 分地区在10月29日前没有任何降雨预报。圣卡塔琳娜州和帕拉纳州仍然可以出 现一些降雨，尽管雨量不大。巴西国家气象研究所预测，在10月、11月和12月期间，南方这三个州的降雨量减少。南里奥格兰德州的累计降雨量应该比平均水平低100毫米到200毫米之间，该州西部地区的缺口可能为300毫米。在圣卡塔 琳娜州，IMNET预测雨量比历史平均水平低50毫米到100毫米。帕拉纳州的降雨 量可能比历史均值低了10毫米和50毫米之间，一些地区达到100毫米。在巴西中部和北部地区，INMET预测降雨量大部分达到或高于平均水平。 2）美国全国油籽加工商协会今晚将发布月度压榨报告。分析师们预9月份美国大豆压榨量可能达到历史同期次高水平，因为新豆收获上市后，压榨厂得以提高大豆压榨。八位分析师估计，NOPA会员企业在9月份加工大豆1.61627亿蒲， 这将比8月份的1.65538亿蒲减少2.4%，但比2021年9月份的1.538亿蒲增长 5.1%，也是历史同期次高纪录，仅次于2020年9月的1.6149亿蒲。9月份的大豆 日加工量估计为538.8万蒲，高于8月份的534万蒲——这也是11个月低点。分 析师预测区间从1.52亿到1.704亿蒲不等，中值为1.62108亿蒲分析师预计，截 至9月30日，NOPA会员企业的豆油库存降至15.22亿磅，创下23个月以来的新 低，比8月底的15.65亿磅下降2.7%，比去年9月底的16.84亿磅下降9.6%。预 测范围从14.75亿到16亿磅之间，中值为15.11亿磅。 3）美国农业部周度出口销售报告显示，美国对中国大豆出口销售总量同比提高12.0%，前一周是同比增长12.8%。截止到2022年10月6日，2022/23年度美国对中国大豆出口装船量为106.6万吨，去年同期为206.0万吨。当周美国对中 国装运60.7万吨大豆，前一周对中国装运6.6万吨大豆。迄今美国对中国已销售 但未装船的2022/23年度大豆数量为1359万吨，高于去年同期的1102万吨。2022/23年度迄今为止，美国对华大豆销售总量为1465万吨，同比提高12.0%，前一周是同比提高12.8%，两周前同比提高17.9%。美国农业部在2022年10月份供需报告里预计2022/23年度中国大豆进口量为9800万吨，比9月份调高100万吨，比2021/22年度的9000万吨提高。 4）欧盟数据显示，2022年7月1日到10月2日期间，2022/23年度（始于7 月1日）欧盟27国的大豆进口量约为311.6万吨，低于去年同期的338.5万吨。 其中巴西供应161.2万吨（占比51.7%），美国供应104.6万吨（33.6%）。油菜 籽进口量约为177.9万吨，去年同期138.3万吨；其中乌克兰供应101.7万吨 （57.2%），澳大利亚供应64.5万吨（36.2%）。豆粕进口量约为421.5万吨，去 年同期461.2万吨。其中巴西供应235.2万吨（55.8%），阿根廷供应145.3万吨 （34.5%）。葵花籽油进口量为44.9万吨，去年同期39.0万吨，其中乌克兰供应 40.2万吨（89.5%)。棕榈油进口量约为92.3万吨，去年同期167.1万吨。其中印尼供应31.1万吨（33.7%），马来西亚21.5万吨（23.3%）,危地马拉17.2万吨 （份额18.6%)。 2、现货市场 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 5450 0 大豆（均价） —— 5589 -4 豆粕（张家港） ≥43% 5470 +20 豆粕（均价） —— 5550 -20 豆油（张家港） 四级 11190 -100 豆油（均价） —— 11175 -116 棕油（广东） 24度 8050 -110 棕油（均价） —— 8070 -68 菜油（张家港） 进口四级 13770 -140 菜油（均价） —— 13816 -170 数据来源：汇易网、宝城期货 3、后市展望 今日农产品市场棕榈油表现偏强，豆类整体陷入调整，豆粕市场资金明显流出。豆棕价差自上周创下2013年以来最高水平1860之后，自高位出现回落。随着国庆假期的过去，节前火爆的备货明显降温，远期基差成交情况需予以密切关注，这将决定油厂豆粕库存是否继续去化。部分油粕套利资金节后再次入场，继续影响盘面油粕比价。今晚重点关注美国全国油籽加工商协会的压榨报告带来的短期波动影响。油脂市场重点关注后续中国和印度两国进口需求的变化情况。国内随着10月份棕榈油大量到港，国内棕榈油港口库存将迎来明显回升，供应明显改善。需求面临国内多地疫情散发和需求季节性转弱的拖累，短期棕榈油基差仍在承压。今日盘中棕榈油冲高回落，期价续涨动能不足，短期迎来动荡。 分析师简介： BAOCHENGFUTURES<<< 农产品高级分析师 毕慧 从业13年专注于农产品市场研究，曾多次在大型专题报告会上针对农产品期货和期权进行主题演讲。多次接受中央电视台、新华社、央广经济之声采访，大商所《期市头条》、《一探期市》、《一份观察》特约嘉宾，上海第一财经电视台、大连财经广播电台特约期货评论员，累计点评近3000次。在中国证券报、期货日报、粮油市场报、黑龙江粮食等多家媒体发表文章近千篇。 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户 应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。