黑色产业链日报：市场成交量回落，钢材市场涨跌互现

市场成交量回落，钢材市场涨跌互现 东海期货|2022年10月14日 黑色产业链日报 研究所黑色金属策略组 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 钢材：市场成交量回落，钢材市场涨跌互现 1.核心逻辑：周五，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交量有所回升，全国建筑钢材日均成交量18.49万吨，环比回升3.1万吨；热卷价格也呈现涨跌互现态势。宏观方面，美国通胀数据超预期，主要成员表态偏鹰。国内稳增长政策力度不断加大，基建和保交楼资金逐步落地，钢材需求回暖预期增强；但疫情的多点散发在一定程度上可能抑制钢材需求的恢复。上周螺纹钢钢厂和社会库存降幅均扩大，表观消费量有明显回升。但建材成交量仍持续处于20万吨以下。供应方面，随着秋冬季以及大会期间对大气治理力度增加，环保限产预期再度增强。叠加山西地区疫情影响焦炭，焦煤运输，导致钢厂利润继续收窄，钢材供应可能已经接近顶部区域。中钢协统计2022年10月上旬重点企业粗钢日产210.77万吨，环比下降1.11%。 2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡偏空思路对待，关注螺纹1-5正套机会 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：10月14日，合肥等8城市螺纹钢价格下跌10-30元/ 吨，上海等3城市上涨10-20元/吨，其余城市持平；上海、杭州等8城 市4.75MM热卷价格上涨10-40元/吨，北京等7城市下跌10-20元/吨，其余城市持平。 重要事项:国际货币基金组织（IMF）11日警告，当前世界经济面临诸多挑战，下行风险巨大，甚至可能衰退。这一机构在当天发布的最新一期《世界经济展望报告》中预计，今年全球经济增速将由2021年的6%显著放缓至3.2%，明年进一步放缓至2.7%。 铁矿石：外矿发货回升，矿石价格弱势震荡 1.核心逻辑：矿石短期基本面偏强，铁水产量仍处于高位，港口日均疏港量在314万吨，钢厂补库也在延续，本周全国247家钢厂矿石库存回 升68.44万吨。不过，市场一直对于四季度钢材需求持谨慎态度，叠加钢厂端利润偏低及秋冬季大气污染防治等措施，使得钢厂整体生产积极性不佳，故铁水产量继续增长空间有限。供应方面，本周铁矿石到港量环比增加311.7万吨至2653.7万吨，且四季度外矿供应增加是大概率事件。所以未来一旦钢厂补库结束的话，矿石价格下跌的压力还是比较大的。 2.操作建议：铁矿石以震荡偏空思路对待。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数94.2美元/吨，跌2.3美元/吨；青岛 港PB61.5%粉矿报733元/吨，涨3元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12992.70，环比增30.85；日均疏港量314.07增9.23。分量方面，澳矿5813.82降75.74，巴西矿4641.02增83.73；贸易矿7843.71降29.15，球团575.10 增10.85，精粉912.70降2.61，块矿1955.97降51.42，粗粉9548.93 增74.03；在港船舶数91条。（单位：万吨） 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.62%，环比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%；高炉炼铁产能利用率89.04%，环比增加0.06%，同比增加8.38%；钢厂盈利率48.05%，环比下降3.46%，同比下降 40.69%；日均铁水产量240.15万吨，环比增加0.21万吨，同比增加23.93 万吨 焦炭：焦煤成本支撑较强 1.核心逻辑：近期焦煤供应持续偏紧，为焦炭提供较强成本支撑，部分焦企提出第二轮提涨，暂未完全落地。下游方面，铁水产量维持高位，但钢厂利润仍未见大幅好转，且部分钢厂面临阶段性限产，对焦炭直接需求或有一定影响，焦炭上涨幅度有限。关注会议结束后上下游复产情况。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.7%减 4%；焦炭日均产量55.2减3.1，焦炭库存72.5增1.3，炼焦煤总库 存929.2减33.4，焦煤可用天数12.7天增0.2天。 焦煤/动力煤：供应阶段收紧 1.核心逻辑：近期山西爆发疫情，部分地区静默管理，叠加重要会议召开，部分煤矿停产，焦煤供应阶段紧张。同时，蒙煤通关车辆持续好转，288口岸日均通关车辆逼近800车/天。关注重要会议结束后煤矿生产恢复情况，终端需求仍受限于经济大环境，不建议盲目追高。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2280元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2480元/吨，S1.3，G78报价2250元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2080元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、