橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20221017 橡胶： 【品种观点】 市场对于经济衰退仍存担忧，伴随国内公共卫生时间多点散发，天胶市场运行略显乏力。东南亚主产区割胶受天气影响逐渐减弱，原料收购价格短期存在支撑，但供增需弱格局难有明显改善，预计天胶短期以震荡调整为主，关注中长线逢低做多机会。 【利多因素】 全球天然橡胶主产区降雨量周环比小幅增加维持偏高水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期整体降低，对割胶工作影响减弱。需求方面，上周中国半钢胎样本企业开工率为62.05%，环比（20220930-1006）+20.02%，同比+3.87%。周内“国庆”期间检修企业开工逐步提升，主要是“国庆”节前外贸集中走货。当前雪地胎生产进入尾声，仅部分散单生产为主，限制了部分样本企业开工提升幅度；中国全钢胎样本企业开工率为58.55%，环比+20.90%，同比 +1.86%。“国庆“期间检修企业开工逐步恢复，部分企业为降低单胎平均生产成本，带动样本企业开工明显走高，但山东东营地区个别样本企业周内安排检修，限制开工提升幅度。预计本周期轮胎样本企业开工继续恢复性提升。 【利空因素】 据隆众资讯统计，截至2022年10月09日，中国天然橡胶社会库存91.98万吨， 较上期增加0.44万吨，增幅0.48%。同比下降5万吨，降幅5.23%。截至2022 年10月9日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.24万吨，较上期增 加0.28万吨，环比增幅0.76%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率5.18百分点， 下降1.9个百分点；出库率3.35百分点，较上期降1个百分点；一般贸易仓库 入库率8.8个百分点，出库率6.2个百分点。本周中国天然橡胶社会库存环比小幅增加，预计下期青岛地区保税和一般贸易库存整体变化不会太大，主要关注假期后终端采购情况和市场到货量情况。当地时间10月12日，美联储发布了9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。根据会议纪要公布的内容，美联储很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点。市场参与者普遍预计，12月后加息的步伐将进一步放缓，2023年上半年基金利率将达到峰值。 【风险因素】 关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607