预计2022Q3实现营收37.63亿元同比增长21.58%，顺应徽酒消费升级公司高增持续

事件：公司发布2022年前三季度业绩快报。 2022前三季度实现营业总收入127.65亿元，同比增长26.35%；营业利润36.29亿元，同比增长36.43%；利润总额36.57亿元，同比增长35.11%； 归属于上市公司股东的净利润26.23亿元，同比增长33.20%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润25.78亿元，同比增长35.57%； 基本每股收益4.96元，同比增长28.83%。 2022Q3实现营收37.63亿元，同比增长21.58%；营业利润9.67亿元，同比增长23.46%；利润总额9.79亿元，同比增长21.17%；归属于上市公司股东的净利润7.04亿元，同比增长19.27%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6.89亿元，同比增长22.32%；基本每股收益1.33元，同比增长19.82%，延续了上半年的高速增长。 公司围绕“战略5.0、运营五星级”方略，推进企业数字化，不断提质增效，努力建设数字化新古井。公司持续聚焦“全国化，次高端”，优化产品结构，加强省外布局，成为拥有“三个品牌”“四种香型“三地产区”的中国名酒。 古井贡酒以年份原浆古20为核心提升产品结构，安徽省内新兴产业发展稳步向上，有望推动安徽省内白酒消费升级。随着古井贡酒产品结构的转型与升级，我们认为古井贡酒利润有望持续增长及毛利提升。 投资建议：我们认为白酒行业高端化、次高端化趋势明显，白酒行业进一步向规模化头部企业集中，在消费升级大环境的推动下，我们持续看好公司产品结构升级，带动公司整体毛利提升，省内市场下沉省外市场拓展。 我们预计公司2022/2023/2024年公司营业收入为154/176/211亿元，归母净利润为28/31/37亿元。 风险提示：宏观经济下滑，食品安全风险，市场扩张不达预期，竞品加大市场投入加剧竞争，疫情反复影响消费，业绩快报数据仅为初步核算数据，具体财务数据以公司披露的三季报为准。 财务数据和估值