红塔早报

红塔早报 投资策略 镍 原油 PTA 塑料橡胶 玉米 锌 棕榈油 铝 菜粕 铜 豆粕 IC 豆油 IH 十年期国债 IF 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数震荡，跌0.30%，成交平稳。软件与医疗板块大涨，北向资金净卖出80亿元，信创、电子身份证、智慧政务、CXO概念、数字货币、信息安全领涨，煤炭、酿酒领跌。期指方面，IF2210收3754.8跌0.28%（基差-2.1点），IH2210收2525.6跌0.63%，IC2210收5830.2涨0.62%。十年国债2212收100.12涨0.06%。 基本面：1、人民银行扎实开展数字人民币研发试点工作。2、银保监会称已全面叫停新设网络小贷。3、贵州茅台前三季度预计实现净利润443.99亿元左右，同比增长19.1%左右。4、印度的粮食出口禁令可能再度收紧。5、武汉、宜昌、襄阳三地首套房贷最低利率近期均已进行了下调，最低由4.1%降至3.9%。6、上海：强化推广应用，2025年个人新增购置车辆中纯电动占比超50%。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 有色板块 基本面，供给，1-8月铜精矿进口同比增9%，TC续涨，限电和检修结束、新产能投放，9月精铜产量预计增至90万吨，国内在建产能最大铜冶炼厂（40万吨）弘盛铜业预计10月投产，后期供应压力增大。需求，电网基建带动铜线缆消费，精铜杆和废铜杆开工均继续上行，显示韧性，但需注意四季度财政刺激能否接。新能源供需两旺。地产金九成色不足，家电受拖累，铜管、铜棒开工仍下滑。库存，国内去库，仓单紧张，现货升水高企。国外累库；10月8日国内电解铝社会库存66.7万吨，假期累库5.5万吨。供应端，海外欧洲铝厂依然面临减产风险，国内云南临近枯水期，多家铝厂陆续减产，但减产幅度或不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平；9月国内精炼锌产量环比增幅明显，或对当前极低库存局面有所缓解，但海外能源问题导致供应端仍然存在不确定性。国内消费进入金九银十，消费端或逐渐提升，多空博弈或将加剧；印尼称今年三四季度或对镍产品加增关税，但估计影响力度有限。国内8月电解镍产量环比下降3.13%，而表观消费有所回升，纯镍库存处于相对低位，对前期价格带来一定支撑。但同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢产品持续回流，供应端仍然存在较大压力。 技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于62500一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：咨询机构StoneX公司称，2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.538亿吨，较早先预估值上调了20万吨。StoneX称，戈亚斯州大豆产量上调，因为天气有利，所以将播种面积预估上调到450万公顷。虽然近期降雨有利于大豆播种，但是天气形势依然受到密切关注。如果巴西南部地区没有出现恶劣天气，大豆产量预估有可能进一步上调。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：MPOB发布了9月份供需报告，产量环比增加2.5%至177万吨，进口下降23.3%至13.2万吨，出口增加9.2%至142万吨，国内消费下降5.1%至26.2万吨，库存环比大幅增加10.5%至231.5万吨。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：周三芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货市场收盘上涨，其中基准期约收高2%，因为美国农业部下调大豆产量预估。美国农业部在10月份供需报告中将美国大豆产量预估下调6500万蒲式耳，为43亿蒲式耳。平均单产下调0.7蒲式耳，为49.8蒲式耳/英亩，这远低于分析师预测的50.6蒲式耳。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：美国农业部(USDA)10月12日消息，美国农业部周三公布的10月供需报告显示，阿根廷2022/23年度玉米产量预估为5500万吨，9月预估为5500万吨。全球2022/23年度玉米产量预估为11.6874亿吨，9月预估为11.7258亿吨。全球2022/23年度玉米期末库存预估为3.0119亿吨，9月预估为3.0453亿吨。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：近期，多空因素交织，油价持续震荡。一方面美元加息、全球经济低迷等因素推动国际市场油价下行。另一方面，OPEC+表示将减少200万桶/日，这是自疫情暴发以来最大规模减产，受此影响国际市场油价重新回到90美元/桶。港口方面，我会重点监测沿海港口原油吞吐量同比小幅增加0.3%。其中，宁波舟山港增长14%，日照港增长13.1%。库存方面，10月10日，重点监测港口库存同比减少8.9%，较9月30日减少1.2%。 策略：原油加权偏弱震荡收小阴线，短期内价格会处于高位震荡，建议观望。 PTA:供应端：今日PX窗口交投继续在中东生产商积极递盘下价格下滑，后市原料供应紧张氛围预期缓解。PTA自身最近陆续有主流供应商船到华东港，流通库存将进一步缓解。需求端：假期期间聚酯开工率总体变化不大。今日聚酯产销维持低位运行。 策略：PTA加权偏弱震荡收小阴线，跟随原油运行，短期建议观望。 橡胶：天胶上涨过程中略显乏力，公共卫生事件引发市场对经济活动恢复以及下游需求的担忧，当前供应增加需求弱势基本面难改，在无明显向上驱动的情况下，天然橡胶不存在大幅上涨预期，然东南亚主产区降雨偏多，原料收购价格坚挺支撑行情；国内云南公共卫生事件对工厂物流运输效率构成影响，预计短期天然橡胶下跌空间不足，震荡运行为主。中长期还需关注国内公共卫生事件影响以及宏观政策影响。 策略：橡胶加权偏弱震荡收大阴线，短期内会有所调整，建议逢高试空，止损位12850。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。