格林大华期货铜早报20221012 铜: 【品种观点】临近交割,仓单占比显著较低,近月空头了结推升近月升水,BACK结构拉大,近日库存偏低将支撑和推升近月期价。美联储表示在一定期限内保持紧缩。海外矿端罢工干扰逐步解除,整体供应稳定,四季度加工费指导价升至90以上,9月电解铜产量同环比增幅,进口盈利窗口依然开启,进口预期量仍在,下游铜材开工率回升,铜板带表现偏中性,铜管环比改善但同比依然偏弱,终端改善预期仍在,而空间有限。进口到港情况决定基本面矛盾,短期基本面略偏强有支撑。中长期,淡季来临,叠加多国加息,若外汇市场反应衰退进程,铜价将继续下行。 【操作建议】 建议区间短线操作。主力合约支撑位58000元/吨,第一压力位63800元/吨.伦铜区间为7100美元/吨-7800美元/吨。 【利多因素】 10月11日,上海1#电解铜平水铜升贴水30元/吨,减445。截止10月8日, 中国电解铜社会库存国庆假期增加1.67至7.35万,去年同期为增加1.29万吨。 10月8日,保税区库存假期增加0.1万吨至2.3万吨.据数据统计国庆期间有近 1.0万吨电解铜现货直接流入下游和现货市场,因此保税区库存变动较小,入库少。 【利空因素】 10月7日,LME铜库存日增加0吨至143775吨。9月30日,mymetal铜精矿TC/RC 为84.7美元/吨/8.47美分/每磅,日跌0.2.中国8月70城房价公布,各线城市 同比涨幅回落或降幅扩大.9月电解铜样本企业产能利用率85.2%,较8月增加1.69%。美国银行发布报告显示,随着美联储为缓解通胀升高利率的压力越来越大,非农就业人数将在明年初开始萎缩,预计美国今年第四季度就业增长的速度将大致减少一半,明年第一季度将每月减少约17.5万个工作岗位。美联储副主席表示,美联储政策将在一定期限内保持紧缩;美联储正关注进一步不利冲击的风险;就业市场出现一些再平衡的初步迹象。 【风险因素】地缘政治关系,各国货币政策收紧幅度弱于预期,全球经济衰退的程度 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不保证报告信息已做最新变更,也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保,投资者据此投资,投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告,本报告反映公司分析师本人的意见与结论,并不代表我公司的立场。未经我公司同意,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员:王华 联系电话:010-5671-1762 从业资格:F3011325咨询资格号:Z0012780