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【天风医药杨松团队】纳微科技：三季报业绩基本符合预期，国产替代趋势有望加速 事件：公司于2022年10月11日公布2022Q3业绩预告：前三季度营业收入4.70-4.85亿元，同比增长66.57%-71.89%；归母净利润2.10-2.20亿元，同比增长82.19%-90.87%；扣非归母净利润1.45-1.55亿元，同比增长32.43%至41.56%。 把握国产化替代趋势，未来成长空间广阔 国家药品集采带来的成本压力以及复杂国际关系带来的药企对于核心耗材自主可控的需求，叠加公司不断开发新产品和提高已有产品性能，公司核心竞争优势不断强化，迎来国产化替代新机遇。 随着公司产品迭代升级以及管线内项目向后推进，应用于研发后期项目的填料占比逐步提升，2022H1应用于药企正式生产或三期临床项目的色谱填料和层析介质产品销售收入约0.82亿元，占填料和介质产品收入的41.05%。 依托底层核心技术，持续开发优势产品 公司依托核心技术能力，持续升级产品性能，自主研发的亲和层析介质ProteinA产品UniMabEXE，可同时实现高载量与强耐压特性；离子交换层析介质新产品NanoGel-50QHC利用新型微球基质，降低非特异性吸附，兼顾高载量、高耐盐、高耐碱等特性；专用于mRNA分离的亲和层析介质NanoGeldT20，通过亲水性涂层改性工艺，精准捕获mRNA，提高mRNA产品纯化及生产效率。 收并购拓展业务领域，强化业务协同效应 公司先后收购英菲尼、RILAS、赛谱仪器三家公司：收购RILAS拓展美国生物分子分离纯化业务，促进公司产品加速进入北美市场；控股英菲尼强化磁珠工艺开发能力，加快相关应用产品开发进程；收购赛谱仪器整合蛋白纯化设备业务，公司产品线从色谱填料、色谱柱到蛋白纯化设备延伸，实现一体化解决方案布局。