红塔早报

红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF 十年期国债 PTA 原油 IH 镍 IC 豆油 铜 豆粕 铝 菜粕 锌 棕榈油 玉米塑料 橡胶 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数下跌，跌1.66%，成交平稳。北向资金净买入14亿元，鸡肉、猪肉、农林牧副渔、石油领涨，半导体、酿酒、旅游、汽车芯片、光刻机、芯片领跌。期指方面，IF2210收3728.2跌2.26%（基差-7.3点），IH2210收2545.4跌2.64%，IC2210收5639.8跌1.52%。十年国债2212收100.89涨0.29%。 基本面：1、中国央行：下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。2、10月1-6日，30大中城市商品房累计成交面积为57.8万方，同比下滑57%。3、美国非农就业新增26.3万人，市场预计为25万人；失业率降低至3.5%，市场预计为3.7% 。4、9月欧元区调和CPI升至10%，预期9.7%，前值9.1%；创历史新高。5、央行：进一步简化境外投资者进入中国市场投资流程。6、三部门集体约谈部分光伏企业及行业机构。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 有色板块 基本面，供给，1-8月铜精矿进口同比增9%，TC续涨，限电和检修结束、新产能投放，9月精铜产量预计增至90万吨，国内在建产能最大铜冶炼厂（40万吨）弘盛铜业预计10月投产，后期供应压力增大。需求，电网基建带动铜线缆消费，精铜杆和废铜杆开工均继续上行，显示韧性，但需注意四季度财政刺激能否接。新能源供需两旺。地产金九成色不足，家电受拖累，铜管、铜棒开工仍下滑。库存，国内去库，仓单紧张，现货升水高企。国外累库；10月8日国内电解铝社会库存66.7万吨，假期累库5.5万吨。供应端，海外欧洲铝厂依然面临减产风险，国内云南临近枯水期，多家铝厂陆续减产，但减产幅度或不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平；9月国内精炼锌产量环比增幅明显，或对当前极低库存局面有所缓解，但海外能源问题导致供应端仍然存在不确定性。国内消费进入金九银十，消费端或逐渐提升，多空博弈或将加剧；印尼称今年三四季度或对镍产品加增关税，但估计影响力度有限。国内8月电解镍产量环比下降3.13%，而表观消费有所回升，纯镍库存处于相对低位，对前期价格带来一定支撑。但同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢产品持续回流，供应端仍然存在较大压力。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量减仓增，多空分歧显现，预计短线于62000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：国庆假日期间，CBOT大豆期货市场走势偏弱，油强粕弱特征较为突出。美豆季度库存数据大幅超过市场预期一度引发美豆市场恐慌性抛压，而收割顺利推进带来的季节性供应压力也削弱了追涨动力，导致上周美豆市场未能跟上大宗商品整体反弹节奏。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：OPEC+宣布减产刺激原油市场强势上涨，棕榈油的生物柴油原料题材受到资金追捧。机构对马来西亚9月份棕榈油产量数据存有分歧，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)公布的数据为环比减少0.72%，马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的同期数据为增加3.02%。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：从目前港口进口大豆库存和进口船期跟踪情况看，国内豆粕现货供应短期恢复难度较大，从而延长豆粕价格高位运行周期。国庆假日期间美豆承压下跌，成本因素可能削弱节后粕类期货市场冲高动力，但豆粕现货保持坚挺，不断扩大的基差正成为粕类期货市场抗跌的重要支撑。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：欧盟的玉米收割工作正在全面展开，田间收获结果证实作物普遍受到干旱损害，分析师预计玉米产量将会降至15年来最低水平。今年欧洲出现历史罕见的干旱，随后夏季关键生长时期又出现连续热浪，导致玉米作物生长受损，尽管9月份出现降雨，但是已经来得太晚。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：假期期间外盘原油连续5日上涨，WTI11月份合约累计涨幅16.5%，Brent12月份合约累计涨幅15%。受此影响，周一开盘后国内原油补涨，盘中涨幅超10%，并带动一众能化品种强势反弹。10月5日OPEC+在月度会议中超预期减产200万桶/天，为2020年以来最大幅度减产，也是推动此轮油价上涨的主要推动力。与此同时，欧盟对俄第八轮制裁达成协议，方案将包括禁止向第三国提供高于油价上限的俄罗斯石油海上运输，并禁止相关服务，短期或放大原油波动幅度。后续来看，美联储加息背景下的经济下滑预期继续存在，原油大方向上依然向下，不过短期在OPEC减产及俄乌冲突发酵下或延续涨势，主力合约在700上方不建议继续追涨。 策略：原油加权偏强运行隔空高开，短期内价格会处于高位震荡，建议逢低试多。 PTA:节日期间Brent主力合约从85.14美元/桶上涨到97.92美元/桶，涨幅15%，石脑油涨幅5.9%。总体原料在主要产油国减产力度扩大后，持续上涨。加之离岸人民币假日期间重新开启贬值通道，PTA加工费截至10月8日已跌破400元/吨附近。后续成本支撑为价格走势的主要逻辑。PTA自身供应端：在前期检修装置陆续回归后，PTA中国开工率较节前继续上涨1个百分点至77%附近。后续关注福海创的原料问题是否会继续收缩PTA的自身供应。 策略：PTA加权偏强震荡收十字星线，跟随原油运行，短期建议逢低试多。 橡胶：东节前沪胶反弹偏强，一方面技术上前期超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下金九银十需求恢复也是重要基本面支持因素，过节期间，外盘日胶继续呈现反弹回升态势，ANRPC发布不错的年度需求相对增幅预期，预计需求增加5%，供给增加3%，节后回来，沪胶或将继续维持前期企稳格局，进一步促进沪胶筑底。 策略：橡胶加权窄幅震荡收大阴线，短期内会有所调整，建议多单持有或观望。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。