港股晨报

2022年10月7日星期五 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 28,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 25,000 22,000 200.0 19,000 100.0 16,000 Oct-21 Dec-21 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 Oct-22 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 0.0 Oct-22 市场判断 恒指近日回升至近18000点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好；人民银行9月維持5年期LPR4.30%，維持1年期LPR3.65%；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情持续反复；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。 市场回顾 恒指高开12点，或0.07%，报18100点，随即倒跌，最多跌约129点，其后跌幅略为收窄； 最终恒指半日跌77点；午后跌幅略为收窄，最终恒指收跌75点或0.42%，报18012点，大 市成交额624亿元。 国企指数报6185点，跌39点或0.63%。 恒生科技指数报3660点，跌24点或0.67%。 即月期指报17995点，跌88点，低水17点。 A股休市。 外围市况 美国上周初请失业金人数21.9万，高于预期的20.3万，美元指数略升至近112.2，美国十 年期国债收益率略升至近3.818%，美股周四下跌，道琼斯工业平均指数收29926点，跌346 点或1.15%;标普500指数报3744点，跌38点或1.02%;纳斯达克指数报11073点，跌75点或0.68%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 18.66 -0.37 -20.35 18.74 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 62.60 -0.67 -22.83 63.04 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.65 -0.55 -35.41 3.66 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.47 -0.82 -21.02 13.91 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 219.90 0.96 -28.97 219.85 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 420.60 4.76 -24.00 416.62 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.10 0.00 -7.44 32.19 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 142.20 0.78 -31.83 142.10 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1260.50 0.80 -4.72 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.02 2.33 31.95 6.99 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场消化石油出口国组织与盟友(OPEC+)减产消息，国际油价继续攀升，维持在3周高位。 纽约期油收市升69美仙或0.78%，每桶报88.45美元。伦敦布兰特期油收市升1.05美元或 1.12%，每桶报94.42美元。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 港股精选模拟组合 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.65 5.10 -8.78 13.88 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 177.10 189.20 -6.40 7.20 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 42.25 49.12 -13.99 -0.40 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 206.60 181.00 14.14 17.13 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 70.05 77.22 -9.28 4.31 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.89 9.91 -0.19 13.40 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 54.95 67.18 -18.20 4.81 1929.HK 周大福 2022年9月20日 16.00 15.38 4.03 7.01 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 23.95 24.80 -3.43 3.98 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1260.50 1339.00 -5.86 7.73 平均 -4.80 7.90 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年10月3日评级：未评级 中国中免(1880.HK)望可受惠放寛通关限制 中国中免主要从事旅行社业务及免税业务，当中旅行社业务包括入境游、出境游、国内游、签证服务、商旅服务、航空服务、电子商务服等，而免税业务则包括烟酒、香化等免税商品的批发、零售业务等。除此之外，中国中免亦从事旅游项目开发业务，包括旅游项目投资、旅游景区开发、以及旅游项目股权投资等业务。 根据弗若斯特沙利文的资料，2021年，按销售收入计算，中国中免于全球市场排名第一，占全球旅游零售行业市场份额约24.6%。目前中国中免经营193家店铺，包括在中国28个省、 直辖市和自治区的100个城市所经营的184家，以及在境外的免税店9家，当中有7家在香 港、澳门及柬埔寨，及2家邮轮免税店。 从财务数字来看，中国中免于2021年全年，收入为676.8亿元人民币，按年增31.4%，股东应占利润约为97.3亿元人民币，按年增58.4%，而近4年集团收入复合年增长率达到24.8%，利润复合年增长率则达到40.0%，财务表现属于强劲。 中国中免于2009年10月在A股开始上市，并于2022年8月25日在港上市。中国旅游集团持有其50.63%总股份，为集团大股东，而中国旅游集团是国务院国资委控制及监管的国有企业。 因此，从市场地位、财务表现、股东背景等资料来看，中国中免基本面算是强劲。 另外，近日部份地区开始出现放寛通关限制，相信可利于旅游市场需求上升，对中国中免亦有所受惠。 以股价188港元计算，市盈率约为39倍，中国中免于8月25日的上市价为158.00港元，到目前已上升约19.0%，表现良好，亦持续跑嬴大市。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 10月 7 10 11 12 13 14 17 18 19 20 21 24 25 26 27 1489 GC Construction 9877 健世科技 2422 润歌互动 6610 飞天云动 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 6610 飞天云动 信息科技 10月18日 2.21-2.88 1000 2,909.02 申万宏源香港 2422 润歌互动 媒体 10月17日 0.64-0.80 4000 3,232.25 民银资本 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 6610 飞天云动 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为2.21-2.88港元，最大集资额约7.81亿港元，最大招股市值约52.12亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 2422 润歌互动 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为0.64-0.80港元，最大集资额约2.00亿港元，最大招股市值约8.00亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：欧盟正式批准对俄罗斯的第八轮制裁。英国养老基金正出售价值数十亿英镑的资产。美国总统拜登表示正在寻找石油方面的替代方案。美联储官员继续发表鹰派言论。IMF总裁格奥尔基耶娃称全球经济衰退的风险上升。马斯克和推特或于下周一之前达成协议。瑞信正在寻求自救，媒体称瑞信研究出售旗下酒店，试图引入外部投资者。 中资美元债：投资级指数下跌0.28%，高收益指数下跌1.59%。 投资级方面：中资美元债投资级流动性依然清淡，但由于较为强劲的就业数据支撑加息进程，市场情绪变得又有些疲软，活跃券利差走阔2-3bps。科技板块，台积电有少量买盘需求。国企板块变化不大。金融板块整体利差走阔2-3bps，AT1走弱下跌0.25pt。投资级地产，龙湖、万科下挫1-3pt，跟随高收益板块走弱。 高收益方面：中资美元债高收益大幅走弱。旭辉曲线因银团贷款利息延迟支付的消息引发一轮疯狂抛售，曲线下挫5-15pt，短端净价跌至30以下，中长端跌至20以下。穆迪也将旭辉评级下调至Caa1，展望负面。碧桂园、新城等名字也跟随下跌2-4pt，而其他BB评级名字几乎也跟随下跌0.5-1pt。非地产板块整体变化不大。 昨日新定价债券：无 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他