中国元宇宙产业投融资画像报告

2022年第1期 股权投资系列 中国元宇宙产业投融资画像报告 北京市产业知识图谱创新实验室内容科技产业推进方阵 上奇数字科技有限公司 目录 一、元宇宙产业链的内涵2 二、市场增长核心驱动力2 （一）正在兴起的万亿级新蓝海2 （二）中国市场驶入发展快车道3 三、股权投资的热点赛道4 （一）游戏平台与IP内容孵化4 （二）AR/VR硬件最受资本青睐5 四、产业链高价值环节画像6 （一）基础支撑层聚焦于芯片和硬件终端7 （二）AI/NFT/区块链等技术是核心关键14 （三）社交/娱乐/文旅/商贸成应用主场景17 五、趋势研判与投资建议19 图表目录 图表1-1元宇宙技术变革和延伸1 图表1-2元宇宙产业链穿透图2 图表1-3元宇宙产业链核心环节2 图表2-12021-2030年全球元宇宙市场规模预测3 图表2-2我国元宇宙相关IT支出3 图表3-12021年全球元宇宙行业主要相关投融资情况4 图表3-22021年我国元宇宙行业主要相关投融资情况6 图表4-1元宇宙重点企业布局环节情况7 图表4-2我国AR/VR设备市场规模8 图表4-3VR设备主要零部件现状与趋势9 图表4-4AR上游核心技术情况10 图表4-5主要接入设备投资事件11 图表4-6元宇宙网络与云计算重点投资项目14 图表4-7元宇宙核心技术情况分析15 图表4-8元宇宙核心技术代表企业17 图表4-92021年我国元宇宙核心技术层部分投资事件17 图表4-10元宇宙应用主要投融资事件19 图表5-1未来3-5年元宇宙投资热点赛道21 一、元宇宙产业链的内涵 当前，元宇宙并无统一的标准定义与最终形态描述，更多是被理解为多元化、多维度的平行于现实世界运行的人造空间。实际上元宇宙并不是一个新的概念，早在1992年，美国著名科幻大师尼尔·斯蒂芬森在小说《雪崩》中描述：戴上耳机和目镜，找到连接终端，就能够以虚拟分身的方式进入由计算机模拟、与真实世界平行的虚拟空间。“元宇宙”也被赋予了更多的含义：一是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态，通过区块链技术搭建经济体系，将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合，并让每个用户进行内容生产和编辑。二是元宇宙是利用科技手段进行链接与创造的，与现实世界映射与交互的虚拟世界，具备新型社会体系的数字生活空间。综上所述，元宇宙是整合多种新技术产生的下一代互联网应用和社会形态，它基于扩展现实技术和数字孪生实现时空拓展性，基于AI和物联网实现虚拟人、自然人和机器人的人机融生性，基于区块链、Web3.0、数字藏品/NFT等实现经济增值性。在社交系统、生产系统、经济系统上虚实共生，每个用户可进行世界编辑、内容生产和数字资产自所有。 图表1-1元宇宙技术变革和延伸 媒介的功能 媒介的形式 记录 传输 效果 文字图片 信息 Web1.0 告知、认识论 音频视频 Web2.0 人在媒介之外 元宇宙 触觉XR 体验 Web3.0 情感、本体论 嗅觉VR 5G 人在媒介之内 全系AR 云计算 体验 可穿戴设备MR 边缘计算 遥在 图表1-2元宇宙产业链穿透图 （数据来源：上奇产业通） 图表1-3元宇宙产业链核心环节 元宇宙产业链价值链重点环节 体验层 游戏、社交、电子竞技、剧场、购物 探索与发现层 广告网络、推荐算法、排名系统、应用商店 创造者经济层 设计软件、资产市场、工作流、商业经济 空间计算层 3D可视化引擎、VR/AR/XR、多任务UI、空间映射 去中心化层 边缘计算、人工智能代理、微服务、区块链 人机交互层 手机、智能眼镜、可穿戴设备、手势识别、语音控制、神经连接 基础设施 5G、WiFi等通信技术，云计算、新材料、芯片设计等软硬件技术 二、市场增长核心驱动力 （一）正在兴起的万亿级新蓝海 伴随着5G技术的快速发展和元宇宙（Metaverse）议题迅速增温，以及使用者生成内容（UGC）概念备受市场关注，逐步带动市场 创造更多虚拟实境的应用内容，全球元宇宙市场规模将呈现高速增长。2021年，全球元宇宙市场规模达1485亿美元，预计2025年，市场规模将达4764亿美元，年均复合成长率超30%。 图表2-12021-2030年全球元宇宙市场规模预测（单位：亿美元） （二）中国市场驶入发展快车道 （数据来源：上奇产业通） 在数字经济时代的背景下，元宇宙不仅将成为数字经济下一新增长点，也将为我国数字化转型提供全新路径。2021年以来，元宇宙的热度在全国范围内持续上升，成为科技热点和投资热点，腾讯、字节跳动、万兴科技、中青宝、网易等国内企业大力加快布局元宇宙的商业步伐，大批互联网巨头和其关联企业争相申请注册元宇宙相关商标。预计2025年，我国元宇宙市场规模超6000亿元，年均复合率超20%，占总经济规模的三分之一，约占全球相关市场37%；其中元宇宙相关IT支出达到2000亿元。 图表2-2我国元宇宙相关IT支出（单位：百万元） （数据来源：上奇产业通） 三、股权投资的热点赛道 （一）游戏平台与IP内容孵化 2021年以来，元宇宙行业成为资本市场关注的热点。截止2021 年11月，全球元宇宙相关行业共进行612笔交易，筹集近104亿美元的资金，大部分来自种子期前、种子期和A轮融资。从整体行业来看，重点集中于游戏平台和IP内容孵化等领域，其中，游戏平台共计有接近400起融资，总金额约为75亿美元；AR/VR领域融 资176起，融资额接近21亿美元；其他领域还包括虚拟世界、NFT、AI等，总计融资近一亿美元。总体来看，全球融资更偏向布局VR平台以及VR内容内容生态领域；较大额融资的企业均是拥有核心技术和较为成熟的技术产品或者方案。同时，在VR音乐、VR医疗等细分领域的融资也比较活跃，多数的融资集中在Pre-A轮和A轮。 图表3-12021年全球元宇宙行业主要相关投融资情况 企业名称 融资轮数 业务范围 投资方 BadVR 100万美元 XR可视化 美国国家科学基金会 Haptx A++轮/400万美元 VR触觉 CrescentCoveAdvisors Ultraleap D轮/8200万美元 超声触感 腾讯、招银国际、CMB国际 Niantic 3亿美元 AR游戏开发 Coatue Xtendreality A轮/2000万美元 无人机XR技术 CharteredGroup Augmedice 3600万美元 AR手术辅助 H.I.G.Capital、Revivation Physna 5600万美元 VR平台 Tigerglobal、谷歌风投、红杉资本 Magicleap 5亿美元 AR眼镜平台 未披露 Absurdjoy 种子轮/550万美元 VR游戏 MarchCapital、Womeninxr Portlhologram A轮/1200万美元 全息技术 TrueCapital PocketRD 2500万元 3D虚拟 KodanshaLTd Party.Space 种子轮/100万美元 元宇宙虚拟 TAventures.dayonecapital Labster 6000万美元 VR交互 GGVCapital、BaldertonCapital YBVR 150万美元/A轮 VR视频 VerizonVentures、TechCoastAngels Interplay Learning 1800万美元/B轮 VR培训 OvlVentures、S3Ventures RamenVR A轮/1000万美元 VR软件 MakersFund.、AnthosCapital KawaiiIslands 240万美元 VR游戏 MapleBlock.Signum、DFG Bloktopia 种子轮/420万美元 元宇宙平台 AnimocaBrands、Polygon Matterless 125万美元 AR虚拟平台 OutlierVentures等 rooom 600万欧元融资 VR/AR技术 bm-t Flipspaces Pre-B轮/200万美元 虚拟平台 PrashastaSeth、HNkCarpediemCapital CareAR 1000万美元 AR支持平台 ServiceNow Absurd.joy 种子轮/550万美元 VR游戏 MarchCapital、WomeninXR （二）AR/VR硬件最受资本青睐 2021年，我国元宇宙相关投资共计超过70笔，融资金额超过百亿元，主要聚集在VR硬件领域，兼顾一定虚拟内容及应用。仅2021年9月到11月，国内与元宇宙具有较强联系的企业融资就已 经达到26笔千万元以上的融资，其中13笔融资金额过亿元，整体累计金额超过64亿元人民币，其中2020年全年VR/AR产业融资金额为21亿元，共计54笔。目前，我国元宇宙行业融资早期、中期、后期轮次较为平均；其中，AR/VR设备等硬件融资以中后期轮次为主，AR/VR内容相关融资主要是早期向中期轮次阶段；与此同时，腾讯、字节跳动、万兴科技、网易等国内企业亦大力加快布局元宇宙的商业步伐，大批互联网巨头和其关联企业争相申请注册元宇宙相关商标。在一级市场中，高瓴资本、红杉资本、真格基金、五源资本、星瀚资本等一线投资机构，均已开启元宇宙赛道布局，涉及虚拟社交平台、虚拟偶像、游戏等诸多产业。就游戏市场而言，2021年VR/AR技术的投资占比呈明显上升趋势。 图表3-22021年我国元宇宙行业主要相关投融资情况 企业名称 融资轮数 业务范围 投资方 爱奇艺智能 数亿元/B轮 VR硬件/内容 清新资本 安思疆科技 超亿元 3D传感器 复星创富、联新资本 耐德佳 B+轮 VR硬件 中关村协同创新基金、真成投资 积木易搭 超2亿/B轮 3D数字化应用 深创投、前海母基金 大朋VR 1000万美元/E轮 VR技术 联合光电、小村资本、谦宜资本 小派科技 数千万元/B+轮 VR设备 联合光电 叠境数字 2000万美元/A+轮 全息技术 阿里巴巴 凌宇智控 2000万美元/B轮 VR/AR硬件 蔚来资本、蓝驰创投、愉悦资本 鲲游光电 近4亿元/B+轮 晶圆级光学集成 中信正业信业产业基金 Pico 90亿元收购 VR硬件 字节跳动 博睿康科技 近亿元/B轮 脑机接口 红杉中国、凯风创投、熔拓资本 欢创科技 近亿元/B+轮 VR传感器 智慧互联产业产业基金、前海母基金 深州云帆AR 数百万元/天使轮 VR平台 众鼎创投、创见投资 亦我科技 数千万元/B轮 VR平台 高和资本 亮风台 2.7亿元/C+轮 AR平台 CPE源峰、晶凯资本、源慧资本 当红齐天 数亿元/B轮 XR内容 小米战投、建银国际 万像科技 数百万美元战略融资 虚拟偶像 保时捷旗下风险投资基金 亮亮视野 1亿元/C轮 智能AR眼镜 安信证券、亦庄国投、Captial 四、产业链高价值环节画像 目前，元宇宙行业产业发展应积极布局硬件与内容。硬件作为第一入口，需要更为丰富的内容相互促进发展，以游戏、链游等为元宇宙内容的初级形态成为主要环节。此外，底层技术架构逐步发挥作用，内容IP以及场景制作、生产、运行、交互等应用都依赖底层技术架构的支撑。同时，随着底层技术架构的升级带动数据处理的量级大幅提升，后端基建与人工智能真正发挥大的功效数据洪流下，人工智能的作用将越来越大。一方面，人工智能将成为元宇宙中的核心生产要素。最后的落脚地还是回归于内容和场景；相比较硬件和技术等其他版块，内容与场景的变数最大。另一方面，元宇宙将会催生出远超当下所预期的新内容、新场景、新业态，重塑内容产业的规模与竞争格局过程中有大量繁荣整个生态的技术、服务方。综上所述，未来5 年，预计元宇宙企业巨头率先在硬件、内容、底层技术架构上发力，硬件、内容、底层架构板块将有较大变化。 图表4-1元宇宙重点企业布局环节情况 重点企 业 硬 件 基础 支撑 技术 架构 人工 智能 内容与 场景 协 同方 发展趋势 Meta √ √ √ √ √ 专注于转向以虚拟现实为主 的新兴计