【威唐工业】中报点评：公司第2季度营业收入1.3亿元，同比下滑1

【威唐工业】中报点评： 公司第2季度营业收入1.3亿元，同比下滑16%，归母净利润0.12亿元，同比增长27%，扣非归母净利润0.16亿元，同比119%。第二季度业绩和之前的业绩预告一致。 第二季度收入因为4月份停工以及物流停摆，收入同比下滑16%。 但是毛利率从q1的21.3%提升至27%，净利率从q1的7.3%提升至8.8%，所以利润端还比较稳定，扣非利润同环比均有增长。公司利润弹性还是体现在23年和24年。 22年第4季度模具三期工厂投产，做单价上千万的大型模具，将导致公司23年的收入可以增加5个亿的弹性。 23年年底公司投资7亿建造的冲压厂投产，产值15亿以上，这个直接可以给24年带来明年收入弹性。 公司22年年收入体量10亿左右，加上模具三期5亿产值，和上海冲压厂15亿产值，那么有望提升至30亿左右。假设在25年满产，那么从22到25年，三年增长2倍。 公司有意图在欧洲和北美建厂给特斯拉贴身配套，这一计划将进一步增加公司的成长性。 公司在和特斯拉联合开发一体化冲压新技术，也可能带来冲压行业的技术革命，类似于一体化压铸对压铸行业的影响。这一技术如果商业化量产，将有效提升公司估值，并且有效增加公司和特斯拉的粘性。 如果在未来1-2年公司获得了更多的特斯拉的冲压件订单，并且一体化冲压能够顺利量产，那么公司30亿收入，3个亿利润，给30倍估值，对应市值在90亿左右。 当前市值33亿元，潜在空间比较大，应当密切关注公司各业务板块进展。