金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年9月30日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 持仓博弈节后上涨行情 一、周四市场综述 周四晨早短信中提醒，外围市场持续偏负面影响，叠加近期人民币汇率贬值，令 市场情绪承压，周三沪深三大指数再度集体下行，仅燃气、银行等少数板块飘红，不过， 目前沪指临近3000点整数关口，无需过分悲观，国内基本面和流动性相对稳定，对市场 仍有支撑，短期调整或将进入尾声。隔夜美股三大股指大涨，另外，央行表示不要赌人 民币汇率单边升值或贬值，人民币汇率应声大涨，有望给A股市场带来正面提振。操作 上，仓位轻的投资者，可考虑逐步进行低吸，做左侧布局，考虑到量能仍有欠缺及国庆 节前的观望情绪，稳健的投资者，节后再考虑逐步加大配置力度。 市场走势如我们所预期，受隔夜美股及人民币汇率大涨的提振，周四早盘，沪深 三大指数集体高开，开盘后高位震荡一度小幅拉升，但量能没跟上，指数随后冲高回落。 午后，沪指下行翻绿，创业板指涨幅明显收窄，此前一度涨近2%。盘面上看，房地产板 块领跌两市，旅游酒店也表现不佳，医药板块延续反弹态度。 全天看，行业方面，贵金属、医疗器械、煤炭、能源金属、医疗、光伏设备、农 药兽药、航天航空、化肥、风电设备等少数板块飘红，房地产、旅游酒店、文化传媒、 教育、航空机场、纺织服装等板块跌幅居前。题材股方面，注射器、草甘膦、体外诊断、 千金藤素等题材股涨幅居前，租售同权、啤酒、民爆、赛马、影视、虚拟数字人、网红 直播、职业教育等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨少跌多，市场情绪依旧低迷，赚钱效应较差，成交萎靡不振， 两市成交额6246亿元，截止收盘，上证指数报2764.41点，下跌3.87点，跌幅0.13%， 总成交额2764.41亿；深证成指报10919.44点，上涨19.74点，涨幅0.18%，总成交额 3481.32亿；创业板指报2333点，上涨19.23点，涨幅0.83%，总成交额1124.72亿； 科创50指报961.47点，上涨5.28点，涨幅0.55%，总成交额392.56亿。 二、周四盘面点评 一是医疗医药板块大涨。展望四季度，随着口腔种植价格治理、冠脉支架期满后 接续采购等事件落地，市场对于板块政策和控费措施预期趋于稳定。连续调整后的医疗 医药板块中的估值较低龙头标的也有反弹的机会。 二是煤炭板块大涨。煤炭板块中期业绩中枢上移带动的估值提升，后市煤炭、石 油等周期股仍有望再度走强，不过对周期性板块的高度不要抱有过高期望，高抛低吸是 相对占优的操作策略，具体品种可关注稳健高分红的企业。 三是房地产板块大跌。房地产板块成为港股市场做空的主要标的，A股相关个股 也被拖累下行。不过，我们认为对房地产板块无需过分悲观。9月末，银保监会相关负 责人表示，房地产金融化泡沫化势头已实质性扭转。随着各地政府逐渐发力“保交楼” 任务以及政策性银行的参与，预计将扭转市场悲观预期，四季度房地产在政策刺激下有 望弱修复。站在目前的时点，展望后市，房地产板块仍可跟踪。 四是能源金属等新能源赛道股活跃。周四能源金属、光伏设备、风电设备等新能 源赛道股再度活跃。三季度新能源赛道股冲高回落，展望四季度，新能源赛道股在业绩 的支撑下仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低 预期。 三、后市大势研判 周四沪深三大指数涨跌不一，沪指受地产板块拖累表现偏弱，创业板指数一度大 涨。周四是国庆节前倒数第二个交易日，是能在节前取现最后的卖出时机，沪指微幅飘 绿或是节前最后一跌。周五是节前最后一个交易日，或是较好的配置窗口期，建议投资 者持仓过节。 目前沪指临近3000点整数关口，无需过分悲观，节后震荡回升的概率大幅增加， 主要有以下四个理由支撑：一是两市成交额极度萎缩，连续9天6000多亿元，杀跌动能 近乎衰竭；二是美联储加息靴子落地，担忧情绪减缓，市场有望迎来阶段性喘息；三是 国内基本面和流动性相对稳定，对市场仍有支撑；四是央行出手稳定汇市预期。近期人 民币连续贬值后，央行出手稳定汇市预期，除了9月中旬的下调金融机构外汇存款准备 金率2个百分点外，近日又喊话：不要赌人民币汇率单边升值或贬值。预计后续人民币 贬值对市场的影响有望逐步减弱。 所以，操作上，仓位轻的投资者，可考虑逐步进行低吸，做左侧布局，把握阶段 性博弈的机会。考虑到国庆节前仍有观望情绪，稳健的投资者，国庆节前可小仓位低吸， 而国庆之后再考虑逐步加大配置力度。 中长期看，对于成熟理性的投资者来说，不纠结于短期指数涨跌，看清底层逻辑， 才是长期制胜之道。我们认为，美联储加息并非影响A股市场的核心因素，国内经济复 苏力度及流动性才是影响A股后期走势的最主要原因。在基本面及流动性的支撑下，市 场整体向好的趋势没发生本质改变，短期调整不改中期向好格局。 市场风格方面，展望后市，对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的 选择上可关注：大金融、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注食品饮料及 医药等板块。对于成长赛道股，连续调整后，基本面上看，新能源赛道业绩确实不错，预计后市成长赛道股仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期。另外，我们特别说一下，近期我们反复推荐了中字头价值蓝筹，其实，对于股息率较高的低位价值蓝筹股都可以择机关注，看好的逻辑如下：随着经济增速放缓，股息率高的企业在利率较低的环境下具有投资吸引力。【晨早参考短信】随着海外市场及人民币汇率贬值影响逐步减弱，叠加近期连续下跌后成交量极度萎缩杀跌动能衰竭，在国内宏观基本面及流动性的支撑下，节后市场震荡回升的概率大幅增加，周五是节前最后一个交易日，或是较好的配置窗口期，建议投资者持仓过节。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的 权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074