红塔早报

红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF 十年期国债 橡胶 IH 豆油 玉米 IC 豆粕 菜粕棕榈油玉米原油 PTA 塑料 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数高开低走，跌0.13%，成交平稳。北向资金净买入34亿元，煤炭、医疗保健领涨，旅游、物业管理、酒店餐饮、房地产、装饰园林领跌。期指方面，IF2210收3837.6跌0.12%（基差-10.5点），IH2210收2611.8跌0.18%，IC2210收5790.8涨0.01%。十年国债2212收100.625跌0.24%。 基本面：1、人民币加速下跌，一度破7.25元。央行：保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。2、李克强：促进经济回稳向上，确保运行在合理区间。3、央行等部门印发陕西省铜川市、浙江省丽水市、四川省成都市普惠金融改革试验区总体方案。4、人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，利率1.75%。5、工信部：密切关注和推动食品工业的预制化发展。6、云南黄磷企业已全面减、停产，节后黄磷或全面涨价。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，短线下跌，建议观望。 油脂油料板块 豆油：上周国内大豆压榨量升至205万吨，高于大豆到港量，库存继续下降。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进 口大豆商业库存472万吨，比前一周减少22万吨，比上月同期减少91万吨，比上年同期减少136万吨。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：增产季节，棕榈油下行。从棕榈油自身基本面而言，产地端，印尼最新库存数据仍为近几年高位，且该国出口政策仍以“促出口、降库存”为导向；马来方面，增库预期仍在，MPOB预估到年底马来库存将上升到250万吨。综合来看，产地依旧面临一定出口压力，出口报价近期承压下行。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：随着美豆收获进度加快，南美大豆播种工作持续推进，季节性收获压力以及全球大豆供应改善预期逐渐强烈，加之美联储持续加息，全球经济衰退担忧加剧，均打压美豆价格，成本端制约国内豆粕价格涨势。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：由于国庆假期前，深加工企业玉米有备库的意愿，叠加，深加工企业开工率逐步恢复，陈粮玉米库存不断减少，玉米价格有趋势上涨的预期。但是，随着节日临近，新粮玉米上市陆续增多，新陈玉米价格逐步并轨，市场呈现震荡回落的表现。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 能化板块 原油：原油大级别的下跌趋势是交易全球经济衰退，目前仍难言结束，非美国家状况仍在恶化。但短期超卖后，整体低库存下不管是供应端还是需求端利好都将形成快速反弹，美国需求或比市场预估更有韧性，OPEC下周的减产会议也是潜在利好，原油或暂时止跌。 策略：原油加权偏强运行收中阳线，短期内价格会处于底部震荡，建议观望。 PTA:供应端：上周开工率上涨2.8%至73.5%。现货加工费迅速压缩，远期估值在人民币大幅度贬值后有所偏低。需求端：上周开工率下降0.4%至84.3%。今日聚酯产销在前几日的放量后回落。节前备货相对告一段落。后续在高库存和低现金流的情况下，不排除聚酯环节进一步降低开工率。观点：外围上游端主要交易宏观衰退逻辑，TA作为纯油质属性化工品后期确定性利空因素偏多。在后续依然有投产预期的背景下，整体偏空。现货端的加工费近期将被PX挤占。 策略：PTA加权窄幅震荡收小阳线，价格处于底部整理，短期建议观望。 橡胶：预计天然橡胶中长期开启震荡上行走势，短期不排除回调可能。虽然天然橡胶产出供应增量和需求相对低迷现状无明显改善，但市场心态转强。国内“二十大”会议临近，美联储距离下次加息时间尚早，宏观利空气氛转弱。基本面，青岛保税区人民币现货买盘气氛较好，全乳胶减产预期炒作仍存，云南替代指标尚未大量进入存在变数，下游需求并未出现更差的情况，对行情构成支撑，市场存在上行可能。但短期供需矛盾仍存，不排除回调可能。 策略：橡胶加权偏强震荡收十字星线，短期内会有所调整，建议多单持有或逢低试多，13150止损。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。