住房金融:一目了然，每月图表，2022年9月

住房金融政策中心 住房金融乍一看 每月CHARTBOOK 2022年9月 关于CHARTBOOK住房金融政策 中心工作人员HFPC暂住的家伙 住房金融政策中心(HFPC)的使命是生产分析促进健全的公共和想法 劳里古德曼 研究所研究员大卫Brickman 走读生的 政策、有效市场和访问 在该地区的经济机会住房金融。乍一看,一个 每月chartbook和数据源为政策制定者、学者、记者,和其他人感兴趣政府在抵押贷款的作用市场的核心 的使命。 我们欢迎您的反馈我们我们如何让读者在一个看一个更有用的出版物。 詹妮克拉特克利夫 中心副总裁莎拉Gerecke 走读生的 卡兰科尔 主要研究助理迈克刑事 走读生的 麦克尼尔 主要研究助理吉姆帕洛特 走读生的 荣格崔 高级研究助理凡妮莎·佩里 走读生的 Linna朱 研究助理艾伦·塞德曼 走读生的 请电子邮件或任何评论 问题到ataglance@urban.org。 约翰·沃尔什 研究分析师迈克尔Stegman 走读生的 接受定期更新的住房金融政策中心 请访问这里报名参加我们的bi- 凯特琳年轻 政策分析 丹尼尔·庞 泰德泽 走读生的 每周时事通讯。 研究助理朱骏 走读生的 利亚姆·雷诺兹 研究助理 阿辛 研究助理 凯蒂Visalli 研究助理 艾莉森林康 主任,中心操作 DeQuendreNeeley-Bertrand 主任战略沟通 托德•希尔 高级政策项目经理 内容 市场规模的概述 美国住房市场的价值 美国住房抵押贷款市场的大小私人标签证券 机构抵押贷款支持证券 发放数量和成分 第一留置权发放数量和份额 抵押贷款危机的金融产品类型 作文(所有发放) 百分比再融资,发行 通过再融资 贷款金额后再融资 现金不足融资份额的起因总家庭资产套现 非银行发放份额 非银行发放分享:所有贷款非银行发放分享:购买贷款非银行发放分享:再融资贷款 证券化体积和组成 信贷购买贷款 在每月发放借款人FICO分数结合LTV发放月 DTI在发放月 发放FICOMSA和贷款 非银行信贷的盒子 概述 6 6 7 7 8 9 9 10 10 10 11 11 11 机构/非机构在住宅MBS发行中的份额 12 代理发行MBS 12 无人担保证券化 12 信贷的盒子 住房信贷可用性指数(HCAI) 住房信贷可用性指数 13 住房信贷可用性指数通过通道 13-14 15 15 15 16 银行和非银行机构FICO: 17 GSEFICO:银行与非银行 17 吉利美FICO:银行与非银行 17 GSELTV:银行与非银行 18 吉利美LTV:银行与非银行 18 GSEDTI:银行与非银行 18 吉利美DTI:银行与非银行 18 国家的市场 抵押贷款发放预测和发放者的盈利能力 总发放和再融资的股票 19 发起者盈利能力和无边无际的成本 19 住房供应 个月的供应20 房屋开工和房屋销售20 住房负担能力 国家住房负担能力21 MSA-LevelDTI的负担能力调整21 房屋价格指数 国家现病史同比增长22 前MSAsCoreLogicHPI的变化22 首次购房者 首次购房分享23 首次和重复购房者、GSE和FHA申请的比较23 违约和损失减少活动 负资产份额24 贷款严重犯罪/取消抵押品赎回权24 忍耐利率渠道24 gse下接管 GSE组合逐渐减少 房利美(FannieMae)与抵押贷款相关的投资组合25 房地美(FreddieMac)与抵押贷款相关的投资组合25 有效的担保费和GSE风险分担交易 有效的担保费用26 房利美(FannieMae)前期贷款水平价格调整GSE风险分担事务和传播 26 27-28 严重的拖欠率 严重的拖欠率–房利美(FannieMae)、房地美(FreddieMac)、联邦住房管理局和弗吉尼亚29 州29 严重的拖欠率–单户贷款&多户GSE贷款 代理发行 机构和净发行总值 代理发行总值30 发行机构网30 代理发行总值和美联储购买资产 月度总发行31 美联储吸收机构发行总值31 抵押贷款保险活动 MI活动和市场份额32 FHAMI保费典型购买贷款33 最初的月度付款比较:联邦住房管理局与PMI33 相关HFPC工作 出版物和事件34 介绍 多户家庭的建设比单一家庭建设 在更高的利率和通货膨胀加速 购房者的负担能力在2022年大幅下降。在这种情况下 更高的通货膨胀率和鹰派的美联储，抵押贷款利率已经上升，因为去年年底的数据，最近突破了6.0%。在同一时期 2,100 1,800 多户家庭开工率仍在上升，单户家庭开工率有所下降下降了 独栋开始,手。多户家庭的开始,手。 700 600 时候，房价仍然高涨，继续超过收入。增长。 1,500 500 购房者缺乏负担能力，财富前景减少 1,200 400 已经对房屋销售产生了影响。年初至今，涵盖前八个月的在2022年的几个月里，现有房屋的销售速度下降了22%。 900 300 百分比，从609万降至480万。同样地，新车的销售在前七个月中，住宅的数量减少了39%，达到511,000套。 600 200 个月的今年。随着住房销售的下降，单身者的数量也在下降 300 100 家庭建筑。就建筑而言，单户家庭指的是一个单元的住宅，而多户家庭指的是具有以下特征的建筑 0 1990 199319961999200220052008 2011 2014 2017 2020 0 多于一个单元。有2-4个单位的结构的分类是对于这些目的来说并不那么重要，因为在全国范围内，这些都是一个很小一部分的新住房。 资料来源。美国人口普查局和美国住房和发展部。 新屋待售新屋销售滞后 虽然住房市场的单户型方面已经屈服于巨大的压力，反映了对销售市场的挑战。 新房出售,手。新屋销售,手。今年以来，多户型建筑没有明显的下降。 800 高的 600 1,200 利率提高了融资和维持所需的资本成本。财产所有权和更快的通货膨胀意味着其他方面的成本增加。必要的资源，但这些冲击可能会被较低的实际价格所抵消。 500 1,000 资本成本和更高的租金。虽然比单户住宅的开工率强，但多户住宅的开工率并不全是 400 800 这并不强劲。今年到目前为止，多户家庭的完工速度只增加了4%，达到32.5万。此外，在 700 1,600 1,400 购房者负担能力的下降因更高的价格而加剧。 抵押贷款利率可能维持了家庭对租赁的需求。 尽管面临负担能力方面的挑战，但仍有很多单位在进行改造。而对于房东来说，更 300 200 100 0 资料来源。美国人口普查局和美国住房和城市发展部。 上图显示了新房销售趋势的滞后性，因为与新房销售相比。新房销售一般会增加后，新房销售开始上升。而反之，库存的 600 400 200 0 多户家庭建筑的未来发展表明，其发展速度会有所放缓。未来。多户家庭建筑许可证，其时间早于实际情况。 平均2.1个月开始，一直在下降。此外。 第二季度，多户家庭的生产情绪有所松动。这两项指标都表明，多户型建筑和 更广泛的多户型租赁市场可能开始疲软到今年年底。 在这个问题上 -第二季度未偿还抵押贷款债务增加到13.0万亿美元 2022年，而家庭资产总额上升到30.9万亿美元。证券时报第二季度住房市场的总价值达到43.9万亿美元 2022年，比2006年危机前的高峰期高出71.8%（Page 6). 销量开始下降后，新房的销量开始下降。- 新销售和新库存之间的这种一致关系 这表明，建筑商对其需求的看法作出了反应。 产品。而这一想法是衡量建设者的一个关键标准的核心。 机构再融资份额在2022年4月跌至历史最低点，其中 GSE再融资份额下降到20%，Ginnie份额下降到17%，至少是2003年以来的最低水平(9页), 密切跟踪单户住宅开工的情绪。最近的 这一信心指标的下降反映了所有三个次级指标的下降。类别：目前的销售情况、销售预期和交通情况。 潜在买家。 年初至今，单户住宅的开工率已经下降了23%。 8月，这表明新房销售的数量，即"新房"的数量。伴随着新的销售只反映单户住宅，最终将 开始再次下降。但在同一时期，多户家庭开工。每月的波动性更大，已经扩大了15%。 百分比。而其中绝大部分可能是租赁单位，而不是相应的。 -发售活动的放缓给贷款人带来了沉重的负担。盈利能力，每一美元的来源已被削减一半。它 2022年7月，每100美元贷款为3.01美元，8月为5.99美元。 2022年（第19页）。而这忽略了起源的急剧下降卷(30页)。 -抵押贷款利率同比增长了一倍多，上升了从2021年9月的2.9%上升到6.3%。2022年9月(第33页)。 概述 市场规模的概述 美国的金融账户表明，住房市场的总价值在逐渐增加。 主要由2012年以来不断增长的房屋资产所推动。未偿还的抵押贷款债务从12.8美元略微增加。 2021年第一季度的万亿美元增加到2022年第二季度的13.0万亿美元，而家庭资产总额从29.5万亿美元增加到30.9万亿美元。万亿。2022年第二季度，住房市场的总价值达到43.9万亿美元，占71.8%。 比2006年危机前的峰值还要高。机构MBS占抵押贷款债务总额的67.1％。在未偿还贷款中，私人标签证券占3.2%，房屋净值贷款占3.1%。 非证券化第一留置权占剩余的26.6%，其中银行占18.8%，信用社占4.2%。百分比，而其他非存款占总数的3.7%。 美国单一家庭住房市场的价值 (亿美元) 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 债务家庭资产总价值 $43.9 $30.9 $13.0 200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222022 Q1 来源:美国的金融账户和城市研究所。上次更新2022年9月。 注意:单一家庭包括1-4个家庭的抵押贷款。房屋净值的数字是由美联储的总数加总而来，包括家庭的价值 和非金融企业部门。 美国单一家庭抵押贷款市场的构成 (亿美元) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 机构MBS私人标签证券 房屋净值贷款未证券化第一留置权(银行投资组合) 未证券化第一留置权(其他) 8.7 2.4 1.0 0.4 0.4 6 来源:美国的金融账户和城市研究所。上次更新2022年9月。 注:非证券化第一留置权（其他）包括不在银行资产负债表上持有的抵押贷款。 概述 市场规模的概述 截至2022年第二季度，银行和信用社之外持有的非证券化第一留置权总额为0.49万亿美元。在这个空间。房地产投资信托基金、保险公司和退休基金在过去经历了特别强劲的百分比增长。 十年。2022年8月，机构市场的未偿证券总额为8.6万亿美元，其中41.6%为是房利美，33.5%是房地美，24.9%是金利美。 未证券化1日非存款持有的留置权 (亿美元) 0.5 0.4 0.3 金融公司 房地产投资信托基 金家庭和非金融企业联邦/州/地方政府 0.2 0.1 0.0 保险公司和退休基金 0.17 0.12 0.08 0.07 0.06 来源:美国联邦储备局的金融账户和城市研究所。最后一次更新 2022年9月。 机构抵押贷款支持证券 (亿美元) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 来源:磨床和城市学院。 房利美(FannieMae) 房地美(FreddieMac) 美国政府国民抵总计押协会 8.6 3.6 2.9 2.1 2022年8月 7 概述 发放数量和组成 第一留置权发放数量 2022年第二季度的抵押贷款发放量总额为6500亿美元，远远低于2021年第二季度的1.13万亿美元总额。 2022年第二季度，投资组合发端的份额为30.6%，与17.