千禧一代的退休生活如何?

研究报告 千禧一代会如何表现退休吗? 理查德·w·约翰逊 2022年9月 凯伦·e·史密斯 PROGRMONRETIREMENTPLCY 关于城市学院 非营利性的城市研究所是一个领先的研究组织，致力于发展基于证据的见解改善人们的生活，加强社区。50年来，Urban一直是值得信赖的来源 严密分析复杂的社会和经济问题;为政策制定者、慈善家和 从业人员;以及为所有人扩大机会的有前途的新想法。我们的工作激发了有效的决策促进公平，增进人民福祉。 版权所有©2022年9月。城市学院。已授予复制此文件的权限，属性为城市学院。由蒂姆·Meko封面图片。 内容致谢 4 执行概要 v 退休收入预测 6 退休收入充足性 6 社会保障资金缺口的影响 8 结论 8 千禧一代如何在退休机票多少钱? 1 数据和方法 3 衡量退休前的近期经济趋势 3 将退休的结果 5 结果 7 教育 7 劳动力的参与 8 全职工作 11 收益 13 婚姻 15 住房 17 家庭财富 18 退休收入预测 28 结论 36 附录表 40 笔记 49 参考文献 50 关于作者 55 独立声明 56 致谢 本报告由AlfredP.Sloan基金会资助。我们非常感谢他们和我们所有的资助者，他们使Urban能够推进其使命。 所表达的观点是作者的观点，不应归于城市研究所。 它的受托人，或它的资助者。资助者并不决定研究结果或见解及城市专家的建议。关于城市研究所的资助原则的进一步信息是在urban.org/fundingprinciples可用。 执行概要 未来几代退休人员的财务前景是不确定的。社会保险的预定增长 将社会保障的全额退休年龄提高到67岁将减少未来退休人员的福利，而该计划的长期融资缺口可能导致进一步削减。其他不祥的征兆包括传统的定义的侵蚀。 福利养老金，低收入和中等收入男性的收入停滞不前，债务不断增加。和医疗以及长期服务和支持的自付费用不断增加的人 在日常活动中需要帮助。其他趋势则更有希望，例如妇女的人数增加。收入和老年就业的增长。 在本报告中，我们使用城市研究所的动态模拟收入模型4（DYNASIM4）来评估未来几代人的退休前景，并特别关注早期出生的千禧一代 在1980年和1989年之间。该模型结合了来自多个高质量来源的数据来预测如何未来40年，各种人口、经济和社会趋势可能会发生变化，从而影响未来。 退休收入。 我们预测经通货膨胀调整后的人均家庭收入和成年人不足的比例。收入，都是在70岁时测量的，并比较各代人的结果。该分析的重点是 70岁的收入，因为大多数人到那时已经停止工作。我们的收入衡量标准包括社会保障付款、收入、固定福利养老金福利、补充安全收入。 和其他政府现金福利，加上退休人员如果获得的收入流 在精算的公平条件下，使他们80%的退休账户和其他金融资产年金化。将金融资产的年金化价值从我们的收入衡量中排除，将低估了 后代退休人员可获得的财政资源，因为许多雇主已将其转为 从为工人提供稳定收入流的固定福利养老金，到为工人提供固定收益的养老金。缴费退休计划，如401(k)s，其余额很少被年金化。我们把 已婚成年人的家庭收入乘以2，以建立一个人均衡量标准。 我们的基线预测假设社会保险将向所有未来的退休人员支付全部福利他们在现行法律下计划获得的收入。然而，社会保险面临着长期的融资问题该计划的精算师预计，除非政策制定者支持社会保障的财政，否则其 信托基金可能会在未来15年内耗尽，在1964年以后出生的人达到70岁之前。在信托基金耗尽后，精算师预测，社会保险将只能支付 大约75%的预定福利。为了捕捉这种可能性，我们还考虑了其他的方法削减未来社会安全福利的设想。 退休收入预测 我们预测，70岁的人均家庭收入将随着时间的推移而增加。70岁的平均收入是 以2021年通货膨胀调整后的美元计算，预计早期千禧一代的收入将达到80,300美元，高出35%。比1937年至1945年出生的前辈们的平均数59,400美元高23%。 出生于1955年至1964年之间的晚期潮人的65,400美元。 预计70岁的收入在男性、非西班牙裔白人成年人、已婚成年人和女性中较高。 与妇女、有色人种、单身成年人和没有上过大学的人相比，大学毕业生的就业率更高。我们预测，在未来几十年里，这些差异中的许多将缩小，因为预计 有色人种和妇女的退休收入迅速增长，主要反映了一生的收入收益为这些组。 然而，预计70岁时按一生收入计算的收入差异将随着时间的推移而增加。对于处于一生中收入分布前五位的人，70岁收入的中位数将是51%。 在早期的千禧一代中比前繁荣时期的人更高。70岁的中位数收入将只增加22%。 处于一生中收入分布中五分之一的人，只有31%的人处于一生中收入分布的中五分之一。排名倒数第五。这些差异主要反映了收入不平等的持续增长，因为收入已经 靠近收入分配顶端的增长比中间或靠近底部的增长更快。 退休收入充足性 如果70岁的收入(a)低于全国年平均水平的25%，我们将其归类为不足。工资，我们认为是满足基本需求的必要水平，或（b）取代低于75%的年度退休前的收入，通常假定为维持退休前收入所需的最低数额。 生活标准。然而，我们将等于或超过国民年收入的100%的收入归为不管替代率如何，平均工资是足够的。因为退休前的份额 确保退休人员能够维持其退休前的生活标准所需的收入是不确定的。我们还考虑了两种替代率的阈值：60%和90%。 我们预测，在1980年代出生的早期千禧一代中，有38%的人将没有足够的年龄-70岁。收入，相比之下，28%的前繁荣时期的人和30%的晚繁荣时期的人（图ES.1）。的人。 收入不足的老年人的比例随着时间的推移而增加，因为退休后的收入是有限的。增长更慢于劳动力市场收益。 图ES.1 28 28 30 35 39 38 按出生群组划分，预计70岁时收入不足的成年人的百分比 Preboomers(1937-45) 早期的婴儿潮一代(1946-54) 晚潮(1955-64) 早期的x一代(1965-72) 晚人都(1973-79) 早期的千禧一代(1980-89) 城市学院 来源:作者估计DYNASIM4runid999。 注:如果成年人70岁的收入低于年平均水平的25%，我们将其归类为收入不足。 国民工资，或如果他们无法取代他们在50至59岁期间赚取的平均金额的至少75%（除非他们70岁的收入等于或超过全国年平均工资）。该分析假设预定的社会保险 好处是全额支付。 对于早期的有色人种千禧一代来说，退休保障预计将特别不稳定，那些具有受教育程度低、一生收入有限的人，以及那些没有结婚的人。我们预测，在 早期的千禧一代，53%的西班牙裔成年人，42%的黑人成年人，66%的人做了没有完成高中学业，45%的人没有超过高中文凭，而50%的人 不结婚的人在70岁时将没有足够的收入来满足基本需求或维持他们的生活。 preretirement生活标准。 我们对收入充足性的预测取决于我们假设退休人员需要的收入份额以取代维持他们退休前的生活标准，这是不确定的。当我们减少 假设所需的更替率从75%降至60%，我们对提前退休的比例的预测就会变得很困难。千禧一代退休收入不足的比例从38%下降到29%。当我们增加 在所要求的替代率达到90%的情况下，收入不足的比例上升到46%。在 在我们所有的更替率假设中，预计经济上无保障的退休人员的比例是大大的。早期的千禧年组群比前波段组群要高。 社会保障资金缺口的影响 我们预测，在早期的千禧一代中，70岁的收入不足以满足基本需求的比例或假设替代率标准为75%，维持他们退休前的生活标准，将 如果政策制定者不能增加社会保障的收入，并实施全面的社会保障政策，那么社会保险的收入将增加到49%。当信托基金耗尽时，董事会将削减福利，而不是继续支付全部预定的福利。如果 如果政策制定者不能解决社会保障的融资问题，我们预测53%的黑人 在早期的千禧年组群中，62%的西班牙裔成年人，75%的成年人没有参加过任何培训。 毕业生中，有57%的人完成了高中学业，有57%的人仅有高中文凭，有74%的人没有完成高中学业。终身收入分布中最底层的五分之一的人将获得不足的退休收入。 结论 早期千禧一代的退休前景令人担忧，但退休时间仍超过20年 对于1980年代出生的美国人来说，他们在晚年的财务安全将取决于以下几个因素哪些因素还没有发挥出来。股票市场收益、利率、住房的未来走向 价格和通货膨胀将影响未来的退休收入。人们工作多长时间，这在一定程度上取决于关于健康轨迹如何演变的问题，以及未来工资增长的速度，也将有助于确定财务状况。为未来的退休人员提供保障。医疗保健和长期服务的自费支出不断增加，以及 支持对未来退休人员的财务安全构成了额外的威胁。DYNASIM4现在预测-在医疗和长期服务和支持方面的自费和第三方支出，以及未来的 分析将把这些估计纳入退休收入充足性的研究。 虽然目前的退休前景可能是严峻的，但合理的政策改革可以使千禧年的年轻人在一个更安全的退休道路上。巩固社会保障的财务状况将阻止重大的通货膨胀。削减福利，防止老年人在经济上变得更加脆弱。增加一个有意义的 为社会保障提供最低限度的福利，并使福利公式更加累进，将增加对低收入退休人员的付款。放宽补充安全收入的资格规定，这 为经济条件极差的老年人和残疾人提供有限的现金福利。资源，并增加项目付款，使其涵盖基本需求，这也将帮助最脆弱的退休人员。其他改善退休保障的选择包括创建或加强 其他类型的社会保险，以支持那些出现工作残疾、需要帮助的人的基本生活。个人护理，或经历灾难性的医疗费用；要求提供退休的雇主 雇员自动加入这些计划；并要求不提供计划的雇主 退休金计划将工人工资的一部分自动存入个人退休账户。 千禧一代会如何表现退休吗? 退休计划的变化和持续的经济、社会和医疗保健趋势引起了人们的担忧。关于美国退休人员未来财务安全的问题。社会保障的全额增加 退休年龄将减少未来退休人员的福利，而且该系统的长期融资问题 除非政策制定者解决资金问题，否则在未来15年内可能导致额外的福利削减。短缺。私营部门的雇主已经从固定收益（DB）养老金转向固定收益（DB）。在过去的四十年中，缴费的退休计划，将大部分责任转移到了 从雇主到雇员的退休储蓄，减少了许多人未来的退休福利。 工人（Morrissey2016;Munnell2014）。中年男子的劳动力供应下降和停滞不前低收入和中等收入男性的收入威胁到未来的退休保障（美国国家统计局）。 经济顾问2016年；Mishel2015年），因为社会保障福利和储蓄能力为退休取决于一生的收入。未来的退休者将比前几代人需要更多的钱 随着医疗保健成本和负债的增加（Hatfield等人，2018年；Karamcheva，2013年），以及退休随着退休人员预期寿命的增长，储蓄必须持续更长的时间。 2000年代末的金融危机、大衰退和住房市场的崩溃导致了异常高和持久的失业率，使数万亿美元的家庭财富化为乌有 (Grusky,Western,andWimer2011;Smeeding2012;Wolff2016）。COVID-19的大流行颠覆了劳动力市场，导致失业率飙升，并促使许多老年工人 退出劳动力（Davis2022;Quinby,Rutledge,andWettstein2021），尽管慷慨的救济联邦政府的付款使许多家庭免于陷入贫困（惠顿。 Giannarelli,andDehry2021）。收入和财富的损失会使退休储蓄脱轨。大衰退对年轻工人的打击特别大，他们比年长者更容易失去工作。 工人（Farber2015）。裁员的经济后果可能会持续数十年，导致更低的成本。在未来工作上的收入（DavisandvonWachter2011）。此外，从大学毕业的人在经济衰退期间，往往难以找到一份好工作，使他们的收入被压制多年。(Oreopoulos,vonWac