金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年9月29日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 短期下跌有望进入尾声，节前或是较好的配置窗口期 一、周三市场综述 周三晨早短信中提醒，周二沪深三大指数集体反弹，消费、医药板块联袂大涨， 板块个股呈现普涨态势，市场情绪明显回暖。连续调整之后，北向资金接连两日净流入， 当前市场阶段见底的信号逐步释放，市场整体有望迎来阶段反弹。操作上，仓位轻的投 资者，可考虑逐步进行低吸，做左侧布局，考虑到量能仍有欠缺及国庆节前的观望情绪， 稳健的投资者，节前可小仓位低吸，而节后再考虑逐步加大配置力度。 隔夜美国三大股指涨跌不一，但冲高回落，还是打击了市场人气，受此影响，周 三早盘，沪深三大指数集体低开，之后震荡下行，盘面上看，又有白马股杀跌，另外， 银行、消费等板块护盘不济，多数板块走低。午后，指数继续走低。盘面上看，新能源 赛道及汽车产业链集体下杀。全天低开低走，个股呈现普跌态势。 全天看，行业方面，燃气、银行等少数板块飘红，能源金属、电池、有色金属、 贵金属、航天航空、电子化学品、光学设备、风电设备、电机、汽车整车、船舶制造、 化肥、半导体等板块跌幅居前。题材股方面，汽车一体化铸件、噪声防治、动力电池、 topcon电池、氟化工、麒麟电池、锂电池等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨少跌多，市场情绪再度低迷，赚钱效应较差，成交萎靡不振， 两市成交额6473亿元，截止收盘，上证指数报3045.07点，下跌48.79点，跌幅1.58%， 总成交额2760.40亿；深证成指报10899.70点，下跌275.42点，跌幅2.46%，总成交 额3712.16亿；创业板指报2313.77点，下跌60.96点，跌幅2.57%，总成交额1173.03 亿；科创50指报956.19点，下跌20.26点，跌幅2.07%，总成交额381.21亿。 二、周三盘面点评 一是燃气板块涨幅居首。消息面上，当地时间9月27日，经丹麦能源署确认， 在“北溪-1”、“北溪-2”天然气管道中共检测到3处泄漏。随后，负责运营“北溪”天 然气管道的北溪AG公司发表声明称，北溪天然气管道3条支线同时遭受了“前所未有的” 破坏，受损情况空前，何时恢复供气无法预测。受消息影响，当地时间27日，英国天然 气期货涨超33%，欧洲基准天然气期货价格一度飙涨超20%。受此消息刺激，周三A股燃 气板块也被带动上行，关于燃气板块，我们维持前期的观点不变：目前A股燃气板块相 关个股多数依旧处于底部区域，后期仍可跟踪，但不建议追涨，择机低吸是占优策略。 二是银行股逆势小涨。银行板块是为数不多的红盘之一。消息面上，自9月15 日起，多家国有大行再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种 利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。稳健的 投资者可关注估值低股息高的板块，如银行、石油石化、高速公路或港口营运等企业， 这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力。 三是新能源赛道集体大跌。美元持续走强，近期美股连续大跌，对A股市场造成 干扰，特别是对高估值的赛道股有压制，新能源板块也未能独善其身。三季度新能源赛 道股冲高回落，展望四季度，新能源赛道股在业绩的支撑下仍有望再度活跃，不过，对 于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期。 三、后市大势研判 外围市场持续偏负面影响，叠加近期人民币汇率贬值，令市场情绪承压，周三沪深三大指数再度集体下行，仅燃气、银行等少数板块飘红，多数板块下跌，不过，目前沪指临近3000点整数关口，无需过分悲观，节前调整或将进入尾声，主要有以下三个理由支撑：一是两市成交额极度萎缩，连续8天6000多亿元，杀跌动能近乎衰竭；二是美联储加息靴子落地，担忧情绪减缓，市场有望迎来阶段性喘息；三是国内基本面和流动性相对稳定，对市场仍有支撑。所以，操作上，仓位轻的投资者，可考虑逐步进行低吸，做左侧布局，把握阶段性博弈的机会。考虑到国庆节前仍有观望情绪，稳健的投资者，国庆节前可小仓位低吸，而国庆之后再考虑逐步加大配置力度。中长期看，对于成熟理性的投资者来说，不纠结于短期指数涨跌，看清底层逻辑，才是长期制胜之道。我们认为，美联储加息并非影响A股市场的核心因素，国内经济复苏力度及流动性才是影响A股后期走势的最主要原因。在基本面及流动性的支撑下，市场整体向好的趋势没发生本质改变，短期调整不改中期向好格局。市场风格方面，展望后市，对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的选择上可关注：大金融、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注食品饮料及医药等板块。对于成长赛道股，连续调整后，基本面上看，新能源赛道业绩确实不错，预计后市成长赛道股仍有望再度活跃，不过，对于成长赛道股的反弹力度和持续性上，或许要降低预期。另外，我们特别说一下，近期我们反复推荐了中字头价值蓝筹，其实，对于股息率较高的低位价值蓝筹股都可以择机关注，看好的逻辑如下：随着经济增速放缓，股息率高的企业在利率较低的环境下具有投资吸引力。【晨早参考短信】 外围市场持续偏负面影响，叠加近期人民币汇率贬值，令市场情绪承压，周三沪深三大指数再度集体下行，仅燃气、银行等少数板块飘红，不过，目前沪指临近3000点整 数关口，无需过分悲观，国内基本面和流动性相对稳定，对市场仍有支撑，短期调整或将进入尾声。隔夜美股三大股指大涨，另外，央行表示不要赌人民币汇率单边升值或贬值，人民币汇率应声大涨，有望给A股市场带来正面提振。操作上，仓位轻的投资者，可考虑逐步进行低吸，做左侧布局，考虑到量能仍有欠缺及国庆节前的观望情绪，稳健的投资者，节后再考虑逐步加大配置力度。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074