纺服和教育行业：东方甄选西北专场GMV再新高，李宁波司登大秀凸显原创引领，化学法可再生进展顺利

东方甄选西北专场GMV再新高，再次明确独特竞争力。 9月24日-9月25日东方甄选开启宁夏、新疆西北特产两日联播，由于销售火爆，提前1天结束。9月24日场我们预计东方甄选主账号GMV8000万+，抖音全账号GMV约8500万，再次刷新单日GMV新高度！主账号观看人次2344万（较过去7日平均值增长98%，下同），人均停留5分10秒（+65%），销售转化率5.3%（+2.9pct）。根据灰豚数据，主账号销售TOP10中自营占7款，其中南美白虾GMV500万+，紫衣腰果、藕粉、蓝莓原浆、黑蜂椴树雪蜜GMV均达200万+。 本周我们点评，坚守特色发展，无惧环境变化；面对流量竞争，我们再次强调东方甄选多平台（渠道）、品牌化（定位）、优质优价（产品）、用户（高知有粘性）及发展方向（农产品科技+文化传播）所展现的差异化；虽市场短期或担心分流，但东方甄选拥有不同成长基因，具备天时地利人和的发展机遇。【相关标的：新东方在线、新东方、好未来等】 化学法可再生尼龙项目如期执行，具备较大产业前景及进展意义。 全球可再生尼龙空间广阔，知名品牌相继推出再生面料时间表，Lululemon计划2030年将所有原材料替换为可再生，再生化纤正成为全球纺织新趋势；同时，我国发改委发布加快推进废旧纺织品循环利用实施意见。 台华与三联联合研发的化学法可再生尼龙项目按计划如期执行，一方面为化学法生产积累重要工艺经验，代表我国在该工艺领域跻身世界一流，有效扩大废旧回收物来源及回收率，推动高端原料国产替代；同时为台华未来可再生量产进一步消除技术不确定性。【相关标的：三联虹普、台华新材】 李宁波司登大秀领跑国牌，原创文化及产品创新构建强势品牌声量。 从前两年的丝路探行、雪山悟行，到今年逐梦行机场大秀；李宁始终带来创新引领的文化张力及独具一格的设计基因，中国服饰表达更多需要本土设计师挖掘创新。李宁具备天然设计师主导的企业文化，在专业运动产品矩阵构建及运动时尚潮流引领创新方面领跑国牌看齐外牌；钱炜时代李宁更是构建强大中台体系，保证批零执行及运营效率，激发内生成长力。 波司登2023重新定义轻薄羽绒服，去年首创风衣羽绒服，今年推出轻薄系列，五大轻暖科技+三大设计创新，掀起品类革新浪潮；在丰富羽绒服穿着场景，平滑冷暖冬销售落差同时，发力中价位带SKU，覆盖更多消费人群。【相关标的：李宁、安踏、波司登、361度】 风险提示：产能扩张不及预期；原材料价格大幅波动；下游需求不及预期； 行业竞争风险；疫情局部反复影响后续线下客流；新品发售销量不及预期； 电商热度不及预期等