港股晨报

2022年9月27日星期二 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 28,000 恒指走势及成交 數列2恒生指数 300.0 25,000 22,000 200.0 19,000 100.0 16,000 Sep-21 Nov-21 Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 0.0 11,000 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 200.0 8,000 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 5,000 Sep-21 Nov-21Jan-22 Mar-22 May-22 Jul-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近17800点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行9月維持5年期LPR4.30%，維持1年期LPR3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情持续反复；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开151点或0.84%，报17781点，随即跌幅收窄，并倒升，最多升约144点，其后升 幅反复收窄；恒指半日升30点；午后反复转跌，最终恒指收跌78点或0.44%，报17855点， 大市成交额1043亿元。 国企指数报6137点，升23点或0.38%。 恒生科技指数报3647点，升57点或1.61%。 即月期指报17877点，跌22点，高水22点。 A股下跌，沪综收报3051点，跌37点或1.20%;深成指收报10962点，跌43点或0.40%。 外围市况 美元指数升至近114.1，美国十年期国债收益率略升至近3.908%，美股周一下跌，道琼斯工业平均指数收29260点，跌329点或1.11%;标普500指数报3655点，跌38点或1.03%;纳 斯达克指数报10802点，跌65点或0.60%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 18.50 -0.43 -21.03 18.59 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 62.20 0.00 -23.32 61.93 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.63 1.68 -35.66 3.57 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.82 -0.07 -24.56 13.79 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 213.40 -1.66 -31.07 214.85 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 410.90 -2.54 -25.75 412.48 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 31.50 -2.11 -9.17 32.40 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 139.55 -3.09 -33.10 144.38 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1202.00 -1.39 -9.15 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.28 -5.14 18.05 6.32 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场对经济衰退的忧虑升温，全球股市下行，加上美元汇价创下多个月高位，国际油价周一先升后倒跌，创下近9个月以来低位。 纽约期油收市跌2.03美元或2.58%，每桶报76.71美元，是1月6日以来最低水平。伦敦布 兰特期油收市跌2.09美元或2.42%，每桶报84.06美元，是1月14日以来最低位。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.60 5.10 -9.76 13.58 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 167.50 189.20 -11.47 2.88 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 42.25 49.12 -13.99 0.35 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 185.00 181.00 2.21 6.04 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 68.35 77.22 -11.48 2.86 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.65 9.91 -2.62 11.73 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 59.15 67.18 -11.95 11.74 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.46 15.38 0.52 4.35 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 23.25 24.80 -6.25 1.96 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1202.00 1339.00 -10.23 4.11 平均 -7.50 5.96 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年9月26日评级：未评级 周大福(1929.HK)零售点已达5,931个，持续不断扩展 截于2022年6月30日止的第一季度，零售值录得按年下跌约3.7%，其中于中国内地的零售值按年跌2.8%，占集团总零售值约89.9%，于香港、澳门及其他市场的零售值则按年下跌11.0%，占集团总零售值约10.1%。另外于中国内地同店销售则录得按年下跌19.3%，于香港、澳门及其他地方则录得按年下跌6.4%。目前周大福收入有近九成是来自内地。 集团第一季度营运数字有所下跌，主要受到疫情反弹，以及去年高基数所影响，然而，集团指出，同店销售已持续改善，今年6月份已回复至正增长。 周大福第一季于内地净开设312个零售店，内地有约74.7%的珠宝零售点以加盟模式经营，使集团截于2022年6月30日，合共有5,931个零售点，以及283个其他品牌(包括ENZO、SOINLOVE、MONOLOGUE、HEARTOFFIRE)零售点。回看2018年，周大福零售点有2,585个，近5年时间到现在已增近1.3倍，而且每年亦有增加，显示周大福正不断持续扩张其业务网络及规模。 于第一季，周大福珠宝镶嵌、铂金及K金首饰平均售价为：内地约7,300港元，按年持平，香港及澳门约16,500港元，按年升17.9%；黄金首饰及产品类别平均售价：内地约5,600港元，按年升7.7%，香港及澳门约6,100港元，按年升1.7%。产品价格几乎都录得增长。 周大福截于2022年3月31日的全年业绩，收入按年增41.0%，至992亿港元，毛利率22.6%，母公司股东应占利润按年增11.4%，至67亿元，每股基本盈利按年增11.3%，至67.1港仙，整体表现向好。 另外，周大福于2022年9月5日，被纳入恒生指数成份股，占比约为0.26%，代表着长期将有追踪指数的资金关注。 以股价15.28港元计算，市盈率约为22.8倍，而过往5年平均市盈率约为22.4倍，因此目前估值于过往5年平均相若，目前股息收益率约为3.3%。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 27 28 29 30 3 5 6 7 10 11 12 13 14 17 18 2602 万物 云 9863 零跑汽车 6678 百德医疗 3931 中创新航 6660 艾美疫苗 1489 GC Construction 9877 健世科技 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 6678 百德医疗 医疗器械 10月5日 1.40– 1.72 2000 3,474.67 中银国际、中 泰国际 3931 中创新航 汽车 10月6日 38.00- 51.00 100 5,151.41 华泰国际 6660 艾美疫苗 生物科技 10月6日 16.16 200 3,264.57 高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理 1489 GC Construction 建筑材料 10月10日 0.50-0.54 5000 2,727.21 GrandeCapitalLimited 打新策略 9877 健世科技 医疗器械 10月10日 26.70- 28.80 200 5,818.06 中金公司、花 旗 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 6678 百德医疗 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为1.40-1.72港元，历史市盈率约26.95-33.11倍，属中等偏高，最大集资额约4.27亿港元，最大招股市值约27.52亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 3931 中创新航 集团基本面向好，招股价为38.00-51.00港元，历史市盈率约429.42-576.33倍，属较高，最大集资额约135.58亿港元，最大招股市值约903.87亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 6660 艾美疫苗 1.4 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为16.16港元，最大集资额约1.57亿港元，最大招股市值约195.49亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 1489 GC Construction 集团基本面一般，招股价为0.50-0.54港元，历史市盈率约15.98-17.26倍，属较高，最大集资额约1.35亿港元，最大招股市值约5.4亿港元，规模属较小，料市场热度一般。 9877 健世科技 1.0 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为26.70-28.80港元，最大集资额约2.33亿港元，最大招股市值约120.14亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 飞天云动 信息科技 申万宏源香港 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美联储官员不理会全球市场不断上升的波动性，称通胀是首要关注。乌克兰俄占区公投即将结束，俄罗斯征兵令导致大量人员外流。中国央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。美股在熊市中越陷越深，市场对美联储加息“举手投降”。 中资美元债：投资级指数下跌0.51%，高收益指数下跌0.33%。美国高收益指数下跌0.92%，投资级指数下跌1.26%。 投资级方面：中资美元债投资级市场开盘稳定但在宏观情绪低迷的状态下市场情绪迅速恶化。科技、国企板块，活跃交易名字如中化、美团、腾讯等利差走阔3-10bps。金融板块，银行Tier2名字利差走阔5bps，租赁名字走阔3-5bps；AMC名字下跌1-2pt。投资级地产跌幅约为0