期指：全球宏观扰动 仍有反复
期货研究 金融 衍2022年9月27日 生品研究 期指：全球宏观扰动仍有反复 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 股【观点及建议】 指昨日市场震荡反弹后再度回落，沪指来到3050点。日内B股大幅调整，非美货币延续贬值，全球宏观期风险担忧仍是行情主要调整压力来源。国内基本面来看，事实上累积较多利多因素，如地产、汇率的维稳政货策，地产销量的企稳等。昨日外资出现净买入。但在当前时点，市场担忧随后到来的9天长假期间外围存在晨较大不确定性，除非美联储政策面见到一定的利多，否则市场情绪难以真正企稳。预计期指走势仍有反复，报一方面市场或继续考验3000点关口，另一方面也须关注国内对冲政策出台及外部环境变化。操作上顺势而为，节前谨慎交易。IF主力合约IF2210支撑位3811和3822点，阻力位3872和3861点；IH主力合约 IH2210支撑位2594和2602点，阻力位2636和2628点；IC主力合约IC2210支撑位5758和5775点，阻 力位5851和5833点；IM主力合约IF2210支撑位6192和6205点，阻力位6330和6305点。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 09/27/2022 09:30 8月工业企业利润增速 09/30/2022 09:00 9月综合PMI、9月制造业采购经理指数、非制造业采购经理指数 09/30/2022 09:45 9月财新中国PMI制造业 【美国】09/27/2022 20:30 耐用消费品订单（除运输类） 09/27/2022 21:00 标普CoreLogicCS20城市同比未经季调 09/27/2022 22:00 新建住宅销量年率 09/28/2022 20:30 零售库存月环比 09/29/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 09/29/2022 20:30 GDP折年率、个人消费、核心个人消费支出、个人支出环比、PCE平减指数同比 09/30/2022 22:00 密歇根大学消费者信心指数 10/03/2022 21:45 Markit美国制造业采购经理指数 【美联储】 美联储主席鲍威尔和芝加哥联储的埃文斯将在周二的活动中发表讲话 周三，旧金山联储的玛丽戴利、亚特兰大联储的拉斐尔博斯蒂克、芝加哥联储的查尔斯埃文斯和欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德在活动上发表讲话 克利夫兰联储的LorettaLorettaMester、旧金山联储的MaryDaly周四在活动上发表讲话美联储副主席莱尔·布雷纳德和纽约联储的约翰·威廉姆斯周五在会议上发言 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2209 -2368 -2780 -930 -1171 IF2210 未公布 未公布 IF2212 -445 -429 IF2303 33 188 IH2209 -763 -520 IH2210 未公布 未公布 IH2212 -681 33 -1411-616-1103 IH2303 33 IC2209 -5596 -7582 -6031 -7248 IC2210 未公布 未公布 IC2212 -2330 -1978 IC2303 344 761 【国内期指行情回顾】 图1:期指成交持仓排名变化 IM2209-2574-2776IM2210未公布-3604未公布-3651IM2212-1030-875IM2303未公布未公布 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图2:期指持仓变化 图3:期指成交变化 370000IFIHICIM320000 321011 270000220000170000 11880057416 120000 93645 7000020000 08/0508/1208/1908/2609/0209/0909/1909/26 185000IFIHICIM16500014500094531125000105000 850006500010000345000556960989025000 5000 08/0508/1208/1908/2609/0209/0909/1909/26 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图4:期指行情回顾 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿成交量变动持仓量 变动 沪深3003836.7 ↓0.50 1929.1 IF22103841.4 ↓0.63 4.72 824.671042↓607882519 ↓4356 IF22113839 ↓0.61 2.32 24.12075↑832449 ↑96 IF22123835.8 ↓0.58 -0.88 189.516352↓199973294 ↓801 IF23033828.8 ↓0.62 -7.88 58.55062↑119122284 ↑484 上证502614.9 ↓0.57 557.9 IH22102615 ↓0.74 0.1 317.940214↓357159824 ↓1300 IH22112617.2 ↓0.74 2.3 17.92260↑6722381 ↑687 IH22122623.4 ↓0.76 8.5 89.511282↓308149238 ↓582 IH23032638 ↓0.72 23.1 23.42934↓57014179 ↓115 中证5005806.3 ↓1.41 1025.7 IC22105804.4 ↓1.34 -1.92 796.968051↓7985104212 ↓8673 IC22115777.2 ↓1.24 -29.12 50.94368↑3076255 ↑956 IC22125749.8 ↓1.29 -56.52 220.218980↓6741140769 ↓2605 IC23035661 ↓1.33 -145.3 98.48604↑88469775 ↑1015 中证10006283.6 ↓1.26 1290.5 IM22106255 ↓1.24 -28.59 520.841247↓1437243783 ↓3969 IM22116205 ↓1.15 -78.59 27.92231↓4462771 ↓10 IM22126159 ↓1.15 -124.6 140.411294↓419126459 ↓1141 IM23036035.2 ↓1.09 -248.4 52.74317↓252020632 ↓39 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图5:IF各合约基差走势 图6:IH各合约基差走势 当月 下月当季 下季 当月下月当季 下季 30 40 20 3530 10 25 0 2015 -10 10 5 -20 0 -30 -5 22-9-722-9-13 22-9-16 22-9-21 22-9-26 22-8-3022-9-222-9-722-9-1322-9-16 22-9-2122-9-26 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 沪深300 3836.7 -0.50 -22.34 -0.50 4917.765 3784.12 11.2 17.4 11.2 上证50 2614.9 -0.57 -20.14 -0.57 3264.066 2614.9 9.3 15.0 9.3 中证500中证1000 5806.3 -1.41 -21.10 -1.41 7354.456 5234.01 20.7 29.6 43.7 15.6 6283.6 -1.26 -21.56 -1.26 7983.068 5266.55 27.9 24.0 图7:IC各合约基差走势 图8:IM各合约基差走势 当月 下月 当季 下季 当月 下月 当季 下季 100 100 50 50 0 0 -50 -50 -100-150 -100 -200 -150 -250-300 -200 -350 -250 -400 22-8-30 22-9-2 22-9-722-9-13 22-9-16 22-9-21 22-9-26 22-8-3022-9-2 22-9-722-9-13 22-9-16 22-9-21 22-9-26 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 【国内股市行情回顾】 图10:沪深股市主要行情数据 收盘价 涨跌幅% 年至今% 周涨跌% 年度最高 年度最低 市盈率 年度最高 年度最低 上证综指 3051.2 -1.20 -16.17 -1.20 3632.329 2886.43 11.9 16.9 11.2 深圳成指 10963 -0.40 -26.21 -0.40 14791.31 10206.6 25.3 35.7 20.8 中小板指 7527.8 -0.21 -24.61 -0.21 9994.212 6925.16 29.3 44.0 24.9 创业板指 2323.1 0.83 -30.08 0.83 3250.159 2150.51 44.0 74.3 40.1 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 图11:沪深两市现货近五日成交金额(亿元) 图12:沪深两市现货成交趋势(亿元) 沪深两市五日成交 68006700667566806600 6510 650064006360638463006200 9/209/219/229/239/26 沪深两市成交 140001200010000 8000600040002000 0 7/17/157/298/128/269/99/26 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：02
