港股晨报

2022年9月23日星期五 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 200.0 21,000 100.0 18,000 Mar-22Apr-22May-22Jun-22 Jul-22Aug-22Sep-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近18100点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行9月維持5年期LPR4.30%，維持1年期LPR3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情持续反复；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开363点或1.97%，报18080点，其后跌幅扩大，最多跌约479点，及后跌幅反复收 窄；恒指半日跌347点；午后跌幅略为收窄，最终恒指收跌296点或1.61%，报18147点， 大市成交额851亿元。 国企指数报6195点，跌71点或1.14%。 恒生科技指数报3673点，跌63点或1.70%。 即月期指报18439点，跌275点，高水24点。 A股下跌，沪综收报3108点，跌8点或0.27%;深成指收报11114点，跌94点或0.84%。 外围市况 美国上周初请失业金人数21.3万，低于预期的21.8万，美元指数略跌至近111.1，美国十 年期国债收益率略升至近3.712%，美股周四下跌，道琼斯工业平均指数收30076点，跌107 点或0.35%;标普500指数报3757点，跌31点或0.84%;纳斯达克指数报11066点，跌153 点或1.37%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 18.81 -1.57 -19.71 19.10 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 62.76 -1.04 -22.63 63.48 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.66 -1.67 -35.23 3.72 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 13.91 -1.14 -24.07 14.05 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 220.20 -1.78 -28.88 221.06 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 423.90 -1.60 -23.40 427.72 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.52 -1.45 -6.23 33.48 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 145.50 -2.09 -30.25 149.13 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1212.50 -0.78 -8.35 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.72 -2.75 26.22 6.65 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 欧盟可能加大力度制裁俄罗斯，俄油出口预料受影响，抵消联储局加息可能引发经济放缓、对石油需求造成的负面因素，国际油价一度上扬逾2美元，尾市升幅收窄。 纽约期油一度抽高3.69%，每桶高见86美元，收市回顺报83.49美元，升0.66%。布兰特期油收报90.46美元，涨0.7%。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.65 5.10 -8.78 13.30 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 164.90 189.20 -12.84 0.10 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 45.70 49.12 -6.97 5.97 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 181.00 181.00 0.00 2.25 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 69.60 77.22 -9.86 3.08 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.22 9.91 3.14 16.08 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 61.35 67.18 -8.68 13.76 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.76 15.38 2.47 4.72 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 24.75 24.80 -0.20 6.50 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1212.50 1339.00 -9.45 3.49 平均 -5.12 6.93 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年9月19日评级：未评级 中国神华(1088.HK)基本面稳健，能源需求带动业务表现 中国神华2022年上半年业绩强劲，收入按年增15.0%，至1,658亿元人民币，母公司拥有人应占利润按年增60.3%，至425亿元，每股基本盈利按年增60.3%，至2.138元人民币。 中国神华业绩持续向好，主要受惠于全球的能源短缺，以及中国推出煤炭产能核增、价格管控、中长期协议等多项政策，带动了中国的煤炭行业运行良好，行业需求持续，使中国动力煤中长期价格于2022年上半年相对较为稳定于每吨721元人民币，利好行业稳定性。而目 前价格亦持续上升至约每吨1,018元，并且维持于高位，显示内地对煤炭需求不断，推动了价格向上。 中国神华上半年实现商品煤产量157.6百万吨，按年增3.4%，煤炭销售210.1百万吨，按年下跌12.7%，总发电量847.9亿千瓦时，按年增10.1%，总售电量796.0亿千瓦时，按年增10.5%。内地发电需求增长良好，带动集团发电量及销售亦有双位数增长，加上较为稳定以及处于高位的价格，带动集团收入良好增长。 另外集团于航运货量上亦录得良好增幅，货运量达65.8百万吨，按年增11.0%，航运周转量达644亿吨海里，按年增10.5%。 中国神华为内地最大的煤炭生产企业和销售企业，亦是全球第二大的煤炭公司，拥有中国最大规模的优质煤炭储量。中国神华的业务主要包括煤炭、电力生产、铁路、港口、和船舶运输等，具有一体化经营模式。 综观来说，行业发展向好，中国神华业务稳健，亦具有规模经济发展，竞争力较强。以目前股价约24.45元来算，市盈率(TTM)約為6.2倍，过往近5年平均市盈率约为6.8倍，因此目前估值低于近5年平均，股息收益率达到12.7%，算是较为吸引。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 23 26 27 28 29 30 3 5 6 7 10 11 12 13 14 2350 数科集团 2602 万物 云 9863 零跑汽车 6678 百德医疗 3931 中创新航 6660 艾美疫苗 1489 GCConstruction 9877 健世科技 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9863 零跑汽车 汽车 9月29日 48.00- 62.00 100 6,262.49 摩根大通、中金公司、花旗、建银国际 6678 百德医疗 医疗器械 10月5日 1.40– 1.72 2000 3,474.67 中银国际、中 泰国际 3931 中创新航 汽车 10月6日 38.00- 51.00 100 5,151.41 华泰国际 打新策略 6660 艾美疫苗 生物科技 10月6日 16.16 200 3,264.57 高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理 1489 GC Construction 建筑材料 10月10日 0.50-0.54 5000 2,727.21 GrandeCapitalLimited 9877 健世科技 医疗器械 10月10日 26.70- 28.80 200 5,818.06 中金公司、花 旗 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 9863 零跑汽车 近年电动汽车行业表现较大市好，集团招股价48.00-62.00港元，最大集资额约81.11亿港元，招股市值约708.48亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 6678 百德医疗 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为1.40-1.72港元，历史市盈率约26.95-33.11倍，属中等偏高，最大集资额约4.27亿港元，最大招股市值约27.52亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 3931 中创新航 集团基本面向好，招股价为38.00-51.00港元，历史市盈率约429.42-576.33倍，属较高，最大集资额约135.58亿港元，最大招股市值约903.87亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 6660 艾美疫苗 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团招股价为16.16港元，最大集资额约1.57亿港元，最大招股市值约195.49亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 1489 GC Construction 集团基本面一般，招股价为0.50-0.54港元，历史市盈率约15.98-17.26倍，属较高，最大集资额约1.35亿港元，最大招股市值约5.4亿港元，规模属较小，料市场热度一般。 9877 健世科技 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为26.70-28.80港元，最大集资额约2.33亿港元，最大招股市值约120.14亿港元， 已通过上市聆讯的待招股股份 规模属中等，料市场热度一般。 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 飞天云动 信息科技 申万宏源香港 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：多国央行紧跟美联储加息脚步抗通胀，日本土耳其例外。土耳其意外降息100基点，日本打响汇率保卫战，1998年以来首次干预汇市。中国外长王毅：中方不愿看到乌克兰局势扩大化，当务之急是停火止战。部分俄罗斯人为逃避征兵火速出国，俄外长安理会发言后退场。 中资美元债：投资级指数下跌0.46%，高收益指数下跌0.84%。美国高收益指数下跌0.87%，投资级指数下跌1.12%。 投资级方面：中资美元债投资级市场涨跌互现。总体而言，在美联储宣布加息75个基点及鲍威尔发表相对鹰派言论后，短端美债收益率大幅上行，短端受到明显抛售。金融板块