油脂日评：加息前日 触底反弹
油脂2022年9月22日星期四 加息前日触底反弹 棕榈油 一、棕榈油行情回顾 今日棕榈油主力合约2301，在昨日大幅走高后，继续冲高受阻，全天收阴十字星。开盘价：7910，收盘价：7898，最高价：7988，最低价：7766，较上一交易日涨4个点，涨幅0.05%。日成交量83.2万手，持仓41.8万 手，较上日增仓9801手。二、消息面情况 1、马来西亚棕榈油局（MPOB）：截至2022年12月底，马来西亚棕榈油期末库存可能大幅增加至250万吨。 2、马来西亚棕榈油局（MPOB）：马来西亚棕榈油出口将在未来2至3个月内放缓，预计马来西亚2022 年棕榈油产量为1850万吨，而2021为1810万吨。 3、今日广州棕榈油8260元/吨，较上一交易日涨220元/吨。主力基差362。 4、今日棕榈进口利润为166.4元/吨，较上一交易日增加205.6元/吨三、后市展望 目前棕榈油的产区处在一个季节性增产阶段，未来棕榈油供给处于非常宽松的情况，在船运通畅的情况下，国内棕榈油到港量不断增加，国内库存将会明显得到补充。库存上升，基差报价在持续走低。 技术面上：趋势指标来看，棕榈油自6月上旬到7月中旬走出过一波向下的趋势行情后，7月下旬到现在盘面一直处于震荡格局。日MA组合也从空头排列，变成目前的走平状态。是一个从趋势变盘整的过程。boll指标上看，日boll线显示目前盘面更加偏向于空头。从6月上旬开始，日boll三轨同时向下，价格一直在中下轨之间运行，7月中到8月底有过短暂的转头。但目前指标又回到之前三轨同时向下，K线中下轨之间运行的状态。摆动指标来看，MACD指标上看DIFF下穿DEA线在0线下方形成死叉，开口向下。SLOWKD指标低位（20 －40）Ｋ线上穿D线形成金叉，显示短期反弹。技术面上显示盘面处于空头占优的态势， 综上所述，棕榈油的供给面宽松，市场现货成交一般，且随盘面不断调整。交易策略上短多长空对待，主力合约关注下方7500左右支撑位。 豆油 一、豆油行情回顾 今日豆油主力合约2301，在昨日大幅走高后，继续冲高受阻，全天宽幅震荡运行。开盘价：9280，收盘价：9220，最高价：9320，最低价：9122，较上一交易日跌38个点，跌幅0.41%。日成交量68.4万 手，持仓42.6万手，较上日减仓14291手。二、消息面情况 1、今日广州豆油10180元/吨，较上一交易日涨60元/吨。主力基差960。 2、油世界(OilWorld)德国专家在9月报告中将全球2022/23年度豆油产量预测上调150万吨至6,163万吨，主要是中国增加40万吨至1680万吨，阿根廷增加30万吨至790万吨，印度增加20万吨至150万吨， 美国增加20万吨至1200万吨，巴西增加10万吨至1020万吨。 3、根据预测，全球2022/23年度豆油出口将增至1.320万吨，仅比2021/22年度多0.05万吨。与此同时，巴西本年度豆油出口不太可能超过245万吨，特别是如果生物燃料强制掺混要求从10%增加到13%。阿根廷出口料增加20万吨，至530万吨。 4、预计2022/23年度全球豆油库存将较本年度增长617万吨至625万吨。三、后市展望 加息预期已经兑现。但短期价格上涨的想象空间的依然存在但越发有限，在南美大豆较强的增产预期下，对美豆出口项或存在下调空间。此外，围绕1月报告对美豆收割单产上调的预期交易，都会放大盘面波动。 技术面上看：趋势指标，日MA指标走平钝化。Boll指标看，目前三轨同时向下，K线中下轨之间运行。。摆动指标来看，MACD指标上看DIFF下穿DEA线在0线下方形成死叉，开口向下。SLOWKD指标低位（20 －40）Ｋ线上穿D线形成金叉。技术面上显示盘面走势是空头占优 综上所述，在油脂整体供需宽松的格局下，操作同样保持震荡偏空的思路。短多长空，多单尽量不过夜。另外可以关注豆棕之间的套利策略，豆棕价差（950-1700）震荡思路对待。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。
