红塔早报
红塔早报 投资策略 看空 谨慎偏空 中性 谨慎偏多 看多 IF 十年期国债 塑料 IH 镍 IC 原油 铜 PTA 铝 橡胶 锌 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数低开震荡，跌0.27%，阶段地量。北向资金净卖出36亿元，煤炭、钛金属、船舶、航空领涨，仓储物流、家居用品、旅游、造纸、家电领跌。期指方面，IF2210收3870.0跌0.98%（基差-0.7点），IH2210收2631.6跌1.04%，IC2210收5938.6跌0.31%。十年国债2212收101.46跌0.02%。 基本面：1、美国将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间。2、俄罗斯总统普京签署了部分动员令。另据央视新闻，普京表示，俄方将支持顿巴斯地区、扎波罗热州和赫尔松州居民在全民公投中做出的决定。俄罗斯国防部长绍伊古称，俄罗斯将召集30万预备役部队。3、广州正式印发《广州市氢能基础设施发展规划（2021-2030年）》。4、国家能源局：1-8月太阳能发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%。5、9月21日，华为Mate50系列三款新品正式开售，华为全国多家门店门口迎来排队取机潮。Mate50新品保时捷版加价8000元。 技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线向下，60均线向下，下跌空间有限，逢低试多。 有色板块 随着铜矿端的进一步宽松，本周TC环比进一步上行至80美元关口。冶炼方面，据安泰科调研，2022年8月份，22家样本企业合计生产阴极铜78.66万吨,同比增长7.14%，环比增长1.65%。需求端：据mysteel统计，8月国内铜杆产量合计约为91.75万吨，同比、环比分别下滑5.82%和1.11%；欧洲方面能源危机继续发酵，铝冶炼产能进一步减产。供给方面，云南因水电不足所导致的限产恐将进一步扩大，达到20-30%的规模，叠加上四川复产还需时间。电解铝供应端偏紧是大概率事件，这也将对铝价形成较强提振。需求方面，需求旺季已经来临，但是近期下游开工情况来看，增长相对缓慢；9月以来沪伦比值大幅回升，锌矿以及精炼锌进口亏损不断缩小，有利于未来国内供应，中长期利空锌价。需求方面，9月以来镀锌厂开工率以及产量不断回升。合金市场相对较弱，节后消费不及预期。受台风影响，部分合金厂停产。合金高位导致下游压铸厂观望情绪浓厚。上周国内社库累库4%；镍铁供应收缩、镍偏低库存以及下游不锈钢需求有所好转，在镍板资源偏紧前提下，多头心态修复相对明显，支撑镍价偏高位运行。中期来看，高冰镍中间品供应过剩以及海外新增产能释放下宽松基本面将限制镍价上方空间。 技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量能放大，多空分歧明显，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 能化板块 原油：油价当前需求预期悲观，但供应端目前大部分产油国无力增产，灵活应对的产量主要掌握在沙特阿联酋和美国政府手中，各方均显示出一定的维护油价的意图，因此在进入真的深度衰退前原油难以向下趋势下跌。但在缺少宏观需求的拉动下，原油目前上涨动能不足，或继续震荡磨底。 策略：原油加权宽幅震荡收小阴线，价格区间620-670，短期建议观望。 PTA:PTA基差在9月5日达到高点后目前已经有所松动。9月中下旬，PTA期货2209合约完成交割后，期货交割库里的货源将流向市场，届时现货紧张的局面将大幅缓解。届时，市场焦点将回到PX供应恢复以及新产能投产进度上，预计PTA基差、月差和加工差都会有所走弱，尤其是远月合约。 策略：PTA加权窄幅震荡收十字星线，价格区间为5460-5850，短期建议观望。 橡胶：原料价格稳定。泰国胶水，云南及海南胶水均保持稳定。轮胎开工预计将显著提高。前期检修企业陆续复工。部分企业预计在10月安排检修。本周排产积极性较高。截至9月18日，中国天胶社会库存93.14万吨，环比增加1900吨，涨幅0.21%。同比降1.97万吨，降幅2%。深色胶库存同比降6.9%，浅色胶库存同比增3.92%。仓单少是一个明牌，故中秋节过后行情毅然决然发动（类似2016年也是在中秋节后发动行情）。而需求预期可能改善，亦是行情跟涨的一个因素。我们初步预计第一目标位在13500元/吨附近。 策略：橡胶加权宽幅震荡收十字星线，价格区间为12700-13200，短期建议观望。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
