【金属期货】日报-2022-09-21

【有色金属】油价大涨提振铜铝价格反弹 李全冲 摘要： 美联储会议临近，市场情绪趋谨慎。油价短线大幅上行提振铜铝价格反弹。铜供应端因进口铜流入有所增加，但整体增量有限，且低库存仍对铜价有所支撑。但高铜价高升水抑制下游采购，消费端旺季特征尚未显现。铝市来看，供需双弱，欧洲能源危机愈演愈烈，国内方面云南限电电解铝厂减产，四川电解铝厂逐渐复产，但增速较慢，而消费端仍较弱，消费旺季不旺，继续拖累铝价表现。 今日沪铜继续小幅走高，沪铝先抑后扬。截至9月21日收盘，沪铜主力CU2210合约收报62760元/吨，涨160元/吨，涨幅0.26%。国际铜主力BC2211合约收报55730元/吨，涨260元/吨，涨幅0.47%。沪铝主力AL2210合约收报18670元/ 吨，涨20元/吨，涨幅0.11%。 宏观方面来看，目前，市场已经基本消化了美联储加息75个基点的预期。利率期货显示有近20%概率会加息100个基 点，但仍是加息75个基点的概率比较大。市场较为关注美联储对未来的加息路径安排，而当前对于美联储偏向鹰派的可能性较大，美元指数连续两日走高，令铜铝价格承压，而今日午后油价大幅上行，提振铜铝价格反弹。 铜现货市场方面，9月21日，SMM1#电解铜现货对当月10合约报于升水550-610元/吨，均价升水580元/吨，较昨日跌80元/吨。随着近期进口铜的流入增多，持货商高价换现的意愿也逐渐增强，现货依然处于高升水状态。目前供需双方仍处于僵持和拉锯中。另外，广东库存连续2天增加，已经重新恢复到1万吨以上，进口铜和国产铜到货量明显增加，另外下游消费仍一般，也是导致库存增加的原因之一。 铝现货市场方面，9月21日华东现货较10合约贴水50元/吨，早间无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右，成交氛围偏弱，贴水有走扩趋势。巩义地区今日现货贴水较SMMA00铝价贴水80元/吨，下游仍是刚需采购，尚未开始假期备货，整体成交情况一般。 整体来看，美联储会议临近，市场情绪趋谨慎。油价短线大幅上行提振铜铝价格反弹。铜供应端因进口铜流入有所增加，但整体增量有限，且低库存仍对铜价有所支撑。但高铜价高升水抑制下游采购，消费端旺季特征尚未显现。铝市来看，供需双弱，欧洲能源危机愈演愈烈，国内方面云南限电电解铝厂减产，四川电解铝厂逐渐复产，但增速较慢，而消费端仍较弱，消费旺季不旺，继续拖累铝价表现。 【黑色金属】9月全国多地房贷利息再创新低 摘要： 9月份房贷利率再创新低，达历史低点，表明各地稳地产决心。结合目前近期各地陆续出台保交楼政策，目前购房环境处于历史上较为宽松状态，但是从8月份实际房地产销售来看，地产销售降幅略微收缓，其本质还是市场信心依旧不足，因此虽然金九银十传统旺季到来，预计地产行业整体存在回升空间，但是受下游销售和市场信心影响，房地产市场基本面依旧偏弱，预计短期地产行业用钢需求回升空间或将较为有限。 今日黑色系各品种主力合约走势分化。具体来看，截至2022年9月21日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3664元/吨，跌 26元/吨，跌幅0.70%；铁矿石期货主力合约收报703.5元/吨，跌6.5元/吨，跌幅0.92%。 贝壳研究院9月20日数据显示，2022年9月贝壳监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.15%，二套利率为4.91%，分别较上月回落17个、15个基点。截至9月19日，贝壳监测的103城中已有86城首套房按4.10%最低利率标准执行，二套房按4.90%最低利率标准执行。按城市能级，一线城市房贷利率最高，且同比降幅最小，首套和二套利率同比降幅仅65BP和55BP，9月首套平均利率为4.60%，二套为5.13%；二三线城市平均利率水平接近下限，其中厦门首套房贷主流利率下调幅度最大，达到45BP，东莞和长沙首套主流利率均下调35BP。三四线城市房贷利率同比降幅最大，首套和二套利率同比降幅分别为166BP和117BP。放款周期方面，9月银行放款周期为25天，与上月基本持平。其中一线城市平均放款周期为31天，二线及三线城市平均放款周期均为24天。 综上，从数据来看，9月份房贷利率再创新低，达历史低点，表明各地稳地产决心。结合目前近期各地陆续出台保交楼政策，目前购房环境处于历史上较为宽松状态，但是从8月份实际房地产销售来看，地产销售降幅略微收缓，其本质还是市场信心依旧不足，因此虽然金九银十传统旺季到来，预计地产行业整体存在回升空间，但是受下游销售和市场信心影响，房地产市场基本面依旧偏弱，预计短期地产行业用钢需求回升空间或将较为有限。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688