港股晨报

2022年9月22日星期四 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 200.0 21,000 100.0 18,000 Mar-22Apr-22May-22Jun-22 Jul-22 Aug-22Sep-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近18400点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行9月維持5年期LPR4.30%，維持1年期LPR3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储9月公布加息0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开142点或0.76%，报18638点，其后跌幅反复扩大，最多跌约330点；恒指半日跌 284点；午后跌幅略为扩大，最终恒指收跌336点或1.79%，报18444点，大市成交额813亿元。 国企指数报6267点，跌138点或2.16%。 恒生科技指数报3737点，跌116点或3.03%。 即月期指报18448点，跌308点，高水3点。 A股下跌，沪综收报3117点，跌5点或0.17%;深成指收报11208点，跌75点或0.67%。 外围市况 美联储上调利率0.75%，至3.00%-3.25%区间，联储局利率位图显示，预计今年将再合共上调1.25%，消息拖低股市气氛，美元指数升至近111.3，美国十年期国债收益率略降至近3.544%，美股周三下跌，道琼斯工业平均指数收30183点，跌522点或1.70%;标普500指数 报3789点，跌66点或1.71%;纳斯达克指数报11220点，跌204点或1.79%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 19.11 -1.70 -18.43 19.44 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 63.42 -2.31 -21.82 64.87 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.72 -3.03 -34.14 3.83 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.07 -1.61 -23.20 14.26 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 224.20 -0.93 -27.58 225.08 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 430.80 -1.69 -22.15 432.57 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.00 -1.49 -4.84 33.71 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 148.60 -0.34 -28.76 150.74 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1222.00 -0.29 -7.63 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.91 0.80 29.79 6.71 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国联储局一如预期加息0.75厘以压抑通胀，分析预料经济或进一步放缓，原油需求受到打击，国际油价周三下跌，创下近两周新低。 纽约期油收市跌1美元或1.19%，每桶报82.94美元，是9月7日以来最低位。伦敦布兰特 期油收市跌79美仙或0.87%，每桶报89.83美元，是9月8日以来最低水平。若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.67 5.10 -8.39 12.42 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 167.50 189.20 -11.47 0.05 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 47.40 49.12 -3.51 8.01 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 178.00 181.00 -1.66 -1.00 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 71.30 77.22 -7.66 3.86 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.30 9.91 3.94 15.46 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 62.05 67.18 -7.63 13.54 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.60 15.38 1.43 2.08 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 24.50 24.80 -1.21 3.97 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1222.00 1339.00 -8.74 2.78 平均 -4.49 6.12 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年9月19日评级：未评级 中国神华(1088.HK)基本面稳健，能源需求带动业务表现 中国神华2022年上半年业绩强劲，收入按年增15.0%，至1,658亿元人民币，母公司拥有人应占利润按年增60.3%，至425亿元，每股基本盈利按年增60.3%，至2.138元人民币。 中国神华业绩持续向好，主要受惠于全球的能源短缺，以及中国推出煤炭产能核增、价格管控、中长期协议等多项政策，带动了中国的煤炭行业运行良好，行业需求持续，使中国动力煤中长期价格于2022年上半年相对较为稳定于每吨721元人民币，利好行业稳定性。而目 前价格亦持续上升至约每吨1,018元，并且维持于高位，显示内地对煤炭需求不断，推动了价格向上。 中国神华上半年实现商品煤产量157.6百万吨，按年增3.4%，煤炭销售210.1百万吨，按年下跌12.7%，总发电量847.9亿千瓦时，按年增10.1%，总售电量796.0亿千瓦时，按年增10.5%。内地发电需求增长良好，带动集团发电量及销售亦有双位数增长，加上较为稳定以及处于高位的价格，带动集团收入良好增长。 另外集团于航运货量上亦录得良好增幅，货运量达65.8百万吨，按年增11.0%，航运周转量达644亿吨海里，按年增10.5%。 中国神华为内地最大的煤炭生产企业和销售企业，亦是全球第二大的煤炭公司，拥有中国最大规模的优质煤炭储量。中国神华的业务主要包括煤炭、电力生产、铁路、港口、和船舶运输等，具有一体化经营模式。 综观来说，行业发展向好，中国神华业务稳健，亦具有规模经济发展，竞争力较强。以目前股价约24.45元来算，市盈率(TTM)約為6.2倍，过往近5年平均市盈率约为6.8倍，因此目前估值低于近5年平均，股息收益率达到12.7%，算是较为吸引。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 22 23 26 27 28 29 30 3 5 6 7 10 11 12 13 2350 数科集团 2602 万物 云 9863 零跑汽车 6678 百德医疗 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2602 万物云 物管 9月29日 47.10- 52.70 100股 5,323.11 中信证券、花 旗、高盛 9863 零跑汽车 汽车 9月29日 48.00- 62.00 100股 6,262.49 摩根大通、中金公司、花旗、建银国际 6678 百德医疗 医疗器械 10月5日 1.40– 1.72 2000 股 3,474.67 中银国际、中 泰国际 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2602 万物云 近年内房债务风险持续影响行业表现，集团基本面向好，招股价为47.10-52.70港元，最大集资额约61.51亿港元，最大招股市值约615.08亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 9863 零跑汽车 近年电动汽车行业表现较大市好，集团招股价48.00-62.00港元，最大集资额约 81.11亿港元，招股市值约708.48亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 6678 百德医疗 近年政策风险影响行业表现，集团招股价为1.40-1.72港元，历史市盈率约26.95-33.11倍，属中等偏高，最大集资额约4.27亿港元，最大招股市值约27.52亿港元，规模属较小，料市场热度较低。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 中創新航 汽车 华泰国际 宁波健世 医疗器械 中金公司、花旗 艾美疫苗 生物科技 高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理 GCConstruction 建筑材料 GrandeCapitalLimited 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美联储连续第三次加息75基点，鲍威尔誓言将坚定不移地抗击通胀。英伟达CEO称其数据中心芯片在中国仍有很大市场。美股大跌，投资者消化美联储的鹰派利率信息。 中资美元债：投资级指数上涨0.10%，高收益指数上涨0.09%。美国高收益指数上涨0.11%，投资级指数上涨0.35%。 投资级方面：中资美元债投资级市场在等待FOMC会议流动性清淡，涨跌互现。在普京宣布“部分动员”后，地缘政治风险升级，国企和科技板块活跃券利差走阔2-3bps，市场卖盘增加。金融板块，Tier2银行名字如建行、中银香港等继续收紧2-3bps；AMC板块，标普下调四家全国性AMC公司信用评级令板块走弱约0.5pt。投资级地产板块变动不大。 高收益方面：中资美元债高收益板块涨跌互现。开盘中骏集团继昨日传发行中债增担保的境内债后，曲线上涨7~10pt，然而午后获利了结盘出现高点下跌3~5pt，最终收涨4~5pt。其他较高评级的碧桂园、旭辉再下跌1~2pt。非地产板块，复星、宏桥上涨1pt，澳门博彩板块也小幅上涨0.5~1pt。 昨日新定价债券无 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个