万联晨会

万联晨会 国内市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅% 2022年09月22日星期四 市场研 究 晨会纪 要 证券研究报 告 概览 深证成指 11,208.51 -0.67% 周三A股两市震荡收跌，上证指数收跌0.17%，深证成指收跌0.67%， 沪深300 3,903.73 -0.74% 创业板指收跌1.5%，成交额持续缩量至6360亿元，北上资金净流出 科创50 970.39 -1.50% 31亿元。小盘指数表现优于大盘指数，金融、稳定风格反弹，消费风 创业板指 2,331.52 -1.50% 格领跌。房地产、电力及公用事业、钢铁行业领涨，消费者服务、医 上证50 2,652.21 -0.81% 药、农林牧渔行业领跌。油运、港口、集装箱指数上涨。央行广州分 上证180 8,298.61 -0.58% 行发文，鼓励推广二手房“带押过户”模式，无需提前还贷或垫资赎楼， 上证基金 6,467.43 -0.48% 有助于激发二手房交易，间接加快新房去化。近期俄乌冲突仍有升级 国债指数 197.82 -0.03% 的可能性，原油价格波动加剧，黄金反弹。本周也是“超级央行周”，多国政府将公布各自利率决议，政策基调偏鹰，外部扰动给市场带来 国际市场表现 一定影响。 指数名称 收盘 涨跌幅% 美联储9月议息会议加息75bp，联邦目标基金利率范围提高到3%至 道琼斯 30,183.78 -1.7% 3.25%，并预计将继续提高利率区间。缩表950亿美元/月。点阵图显 S&P500 3,789.93 -1.71% 示年内仍有加息125bp的加息空间，明年有望结束加息。控通胀仍是 纳斯达克 11,220.19 -1.79% 当前主要目标。会议下调了未来3年GDP增速预期，并上调了通胀、 日经225 27,313.13 -1.36% 失业率和政策利率的预期。鲍威尔称容忍经济放缓，重申坚持加息， 恒生指数 18,444.62 -1.79% 不会过早启动降息。美国三大股指整体收跌，短期随外盘加息利空落地，风险偏好有望回升。未来美国经济将面临衰退压力。行业方面可 美元指数 111.37 1.07% 以关注：1）行业业绩亮眼，地缘政治影响下国家安全重要性提升，可以关注国防军工行业。2）政策预期较强，高频数据边际好转的房地产龙头。 主持人:于天旭Email:yutx@wlzq.com.cn 核心观点 上证指数 3,117.18 -0.17% 核心观点 周三A股两市震荡收跌，上证指数收跌0.17%，深证成指收跌0.67%，创业板指收跌1.5%，成交额持续缩量至6360亿元，北上资金净流出31亿元。小盘指数表现优于大盘指数，金融、稳定风格反弹，消费风格领跌。房地产、电力及公用事业、钢铁行业领涨，消费者服务、医药、农林牧渔行业领跌。油运、港口、集装箱指数上涨。央行广州分行发文，鼓励推广二手房“带押过户”模式，无需提前还贷或垫资赎楼，有助于激发二手房交易，间接加快新房去化。近期俄乌冲突仍有升级的可能性，原油价格波动加剧，黄金反弹。本周也是“超级央行周”，多国政府将公布各自利率决议，政策基调偏鹰，外部扰动给市场带来一定影响。 美联储9月议息会议加息75bp，联邦目标基金利率范围提高到3%至3.25%，并预计将继续提高利率区间。缩表950亿美元/月。点阵图显示年内仍有加息125bp的加息空间，明年有望结束加息。控通胀仍是当前主要目标。会议下调了未来3年GDP增速预期，并上调了通胀、失业率和政策利率的预期。鲍威尔称容忍经济放缓，重申坚持加息，不会过早启动降息。美国三大股指整体收跌，短期随外盘加息利空落地，风险偏好有望回升。未来美国经济将面临衰退压力。行业方面可以关注：1）行业业绩亮眼，地缘政治影响下国家安全重要性提升，可以关注国防军工行业。2）政策预期较强，高频数据边际好转的房地产龙头。 分析师徐飞执业证书编号S0270520010001 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本报告由万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本晨会纪要仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本晨会纪要是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本晨会纪要所载资料、意见及推测不一致的研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本晨会纪要中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本晨会纪要所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本晨会纪要中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本晨会纪要中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本晨会纪要主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为万联证券股份有限公司研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经我方许可而引用、刊发或转载本报告的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场