港股晨报

2022年9月21日星期三 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 200.0 21,000 100.0 18,000 Mar-22Apr-22May-22Jun-22 Jul-22 Aug-22Sep-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Mar-22 May-22 Jul-22 Sep-22 0.0 市场判断 恒指近月下跌至近18700点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行8月下调5年期LPR至4.30%，下调1年期LPR至3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，鲍威尔于全球央行会议发表言论暗示美联储将继续加息，直至有信心通胀受控，拖低股市气氛；美联储7月公布加息0.75%，至2.25%-2.50%区间；美国8月CPI同比8.3%，高于预期的8.1%，美联储进取加息升温；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指高开134点或0.73%，报18700点，其后升幅反复扩大，最多升约296点；恒指半日升 246点；午后升幅略为收窄，最终恒指收升215点或1.16%，报18781点，大市成交额730亿元。 国企指数报6405点，升67点或1.06%。 恒生科技指数报3853点，升75点或1.99%。 即月期指报18753点，升179点，低水28点。 A股上升，沪综收报3122点，升6点或0.22%;深成指收报11283点，升76点或0.69%。 外围市况 市场观望本周美联储议息会议，美国8月建筑许可1.517百万，低于预期的1.610百万，8 月新屋开工1.575百万，高于预期的1.445百万，美元指数升至近109.9，美国十年期国债 收益率略升至近3.563%，美股周二下跌，道琼斯工业平均指数收30706点，跌313点或 1.01%;标普500指数报3855点，跌43点或1.13%;纳斯达克指数报11425点，跌109点或 0.95%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 19.44 1.30 -17.02 19.44 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 64.92 1.28 -19.97 64.87 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 3.83 2.13 -32.08 3.83 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.30 0.42 -21.94 14.26 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 226.30 1.34 -26.91 227.02 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 438.20 0.71 -20.82 432.57 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.50 1.58 -3.40 33.71 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 149.10 0.81 -28.52 149.49 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1225.50 0.86 -7.37 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 6.85 2.09 28.76 6.82 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 市场预期美国联储局将进取加息，或打击原油需求，加上美元汇价强势，国际油价伴随其他高风险产品偏软。 合约届满的纽约10月期油收市跌1.28美元或1.49%，每桶报84.45美元，较活跃的11月期 油收市跌1.42美元，每桶报83.94美元。伦敦布兰特期油收市跌1.38美元或1.5%，每桶报 90.62美元。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.71 5.10 -7.60 11.76 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 172.60 189.20 -8.77 1.13 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 48.35 49.12 -1.57 8.33 1880.HK 中国中免 2022年9月20日 188.40 181.00 4.09 2.93 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 71.65 77.22 -7.21 2.69 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.08 9.91 1.72 11.63 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 62.95 67.18 -6.29 13.44 1929.HK 周大福 2022年9月20日 15.84 15.38 2.99 1.83 1088.HK 中国神华 2022年9月5日 24.65 24.80 -0.60 2.84 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1225.50 1339.00 -8.48 1.43 平均 -3.17 5.80 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年9月19日评级：未评级 中国神华(1088.HK)基本面稳健，能源需求带动业务表现 中国神华2022年上半年业绩强劲，收入按年增15.0%，至1,658亿元人民币，母公司拥有人应占利润按年增60.3%，至425亿元，每股基本盈利按年增60.3%，至2.138元人民币。 中国神华业绩持续向好，主要受惠于全球的能源短缺，以及中国推出煤炭产能核增、价格管控、中长期协议等多项政策，带动了中国的煤炭行业运行良好，行业需求持续，使中国动力煤中长期价格于2022年上半年相对较为稳定于每吨721元人民币，利好行业稳定性。而目 前价格亦持续上升至约每吨1,018元，并且维持于高位，显示内地对煤炭需求不断，推动了价格向上。 中国神华上半年实现商品煤产量157.6百万吨，按年增3.4%，煤炭销售210.1百万吨，按年下跌12.7%，总发电量847.9亿千瓦时，按年增10.1%，总售电量796.0亿千瓦时，按年增10.5%。内地发电需求增长良好，带动集团发电量及销售亦有双位数增长，加上较为稳定以及处于高位的价格，带动集团收入良好增长。 另外集团于航运货量上亦录得良好增幅，货运量达65.8百万吨，按年增11.0%，航运周转量达644亿吨海里，按年增10.5%。 中国神华为内地最大的煤炭生产企业和销售企业，亦是全球第二大的煤炭公司，拥有中国最大规模的优质煤炭储量。中国神华的业务主要包括煤炭、电力生产、铁路、港口、和船舶运输等，具有一体化经营模式。 综观来说，行业发展向好，中国神华业务稳健，亦具有规模经济发展，竞争力较强。以目前股价约24.45元来算，市盈率(TTM)約為6.2倍，过往近5年平均市盈率约为6.8倍，因此目前估值低于近5年平均，股息收益率达到12.7%，算是较为吸引。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 打新策略 新股动态 新股时间表 代号 名称 9月 10月 21 22 23 26 27 28 29 30 3 5 6 7 10 11 12 1698 腾讯音乐 2350 数科集团 2602 万物 云 9863 零跑汽车 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 2602 万物云 物管 9月29日 47.10- 52.70 100股 5,323.11 中信证券、花 旗、高盛 9863 零跑汽车 汽车 9月29日 48.00- 62.00 100股 6,262.49 摩根大通、中金公司、花旗、建银国际 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 2602 万物云 近年内房债务风险持续影响行业表现，集团基本面向好，招股价为47.10-52.70港元，最大集资额约61.51亿港元，最大招股市值约615.08亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 9863 零跑汽车 近年电动汽车行业表现较大市好，集团招股价48.00-62.00港元，最大集资额约81.11亿港元，招股市值约708.48亿港元，规模属较大，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 融汇悦生活 物管 光银国际 中創新航 汽车 华泰国际 宁波健世 医疗器械 中金公司、花旗 百德医疗 医疗器械 中银国际、中泰国际 艾美疫苗 生物科技 高盛、中金公司、中信建投国际、麦格理 GCConstruction 建筑材料 GrandeCapitalLimited 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：乌克兰四个被占领地区计划举行入俄公投，基辅和西方嗤之以鼻。美国FCC将中国联通美洲公司和太平洋网络列入国家安全威胁清单。美股三大指数收跌约1%，受累于市场紧张情绪。中国港澳办称，香港特区政府调整和优化疫情防控措施“无可厚非”，无需过度解读。 中资美元债：投资级指数下跌0.10%，高收益指数上涨0.42%。美国高收益指数下跌0.15%，投资级指数下跌0.38%。 投资级方面：中资美元债投资级市场在美联储FOMC会议前保持安静和谨慎，整体而言短端需求较强。国企、科技名字涨跌不一，波动基本在3bps以内。金融板块，银行tier2名字小幅收窄2-3bps，AMC长端卖盘增加走弱，AT1/Perp在活跃的双向流动中小幅上涨0.125pt。 高收益方面：中资美元债高收益板块小幅走弱。较高评级名字，碧桂园被标普下调至BB评级，展望为负面，整体美元债曲线下跌1~2pt，旭辉下跌0.5~1pt。据Redd消息，中骏集团计划在境内银行间发行有中债增担保的债券。非地产板块，复星曲线卖盘占优债券下跌2pt。宏桥曲线下跌0.5~1pt，停电或带来风险。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级（穆迪/标普/惠誉） 债项评级 （穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿） 江苏省溧阳高新区控股 6.2% 3年 - - 2亿美元 天津轨道交通 6.2% 364天 1.078亿美元 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公