2022年前三季度中国内地和香港新股市场回顾

中国内地及香港IPO市场 2022年第三季度回顾与前景展望 资本市场服务部，2022年9月7日 2022年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况 ©2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2 今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压 全球 •持续半年的俄乌冲突影响全球的供应链、产业及经济，推高粮食、原物料、石油、半导体等物资的价格，令到全球通胀问题加剧 •6月，经合组织（OECD）将今年的全球增长预测下调1.5个百分点至3%，并将其对38个成员国的通胀预期提高一倍的水平 •受到俄乌冲突持续，加上新冠疫情打击，国际货币基金组织（IMF）于7月再度下调今年全年全球经济增长预测至3.2个百分点的水平，并指全球经济在今年二季度出现了自2020年以来的首次萎缩，预言全球经济或很快步入衰退的边缘 中美 •8月底美联储主席发表讲话，明言将继续加息以抗衡通胀问题，之后令到美元再刷下20年新高，包括人民币在内的其他货币均全面受压，人民币对美元一度再创过去两年的新低 •国家主席习近平7月28日应约与美国总统拜登通电话，也是拜登政府上台后中美两国元首进行的第五次对话，地缘政治及经济竞争均为是次通话的议题，两国于部分议题当中仍然存有摩擦和紧张；通话前亦未就取消对华关税一事作出任何决定或公布 •截至8月底，美国商务部部长披露总统还在权衡取消对华商品征求关税对美国通膨及劳工的潜在影响 •8月23日，美国商务部以“国家安全”和外交政策问题为由，再将7家中国相关实体增至其出口管制清单中，这是自俄乌冲突以来，美国首次因有中国实体涉及俄业务而采取动作 •经过磋商多时，中国证监会、国家财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)终于在8月底签署审计监管合作协议，有关的工作亦会于近期启动，有助消减市场压力和减低中概股被退市的风险 中国 •上海自3月中下旬起开始于多地均有进行新冠疫情防控的工作，实施全域静态管理，影响当地的供应链，中共中央政治局强调“保持经济运行在合理区间，努力争取最好结果” •5月底时，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64万亿元人民币，并扩大至更多受困行业；8月底，国务院部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，又指稳经济政策的接续细则该于9月上旬“应出尽出” •中国人民银行于4月25日起进行全面降准，对部分法人金融机构执行5%存款准备金率，下调金融机构存款准备金率0.25%；5月和9月，下调金融机构外汇存款准备金率1个和2个百分点至6%；另于5月与8月将5年期以上LPR下调15个基点，以加强对小微企业和三农和低迷楼市的支持；再于8月中，中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作，7天逆回购中标利率均下调10个基点，为年内首降，以稳经济增长 •5月份以来，全国疫情整体呈现下降态势，正常的生产生活秩序逐渐恢复，前8个月当中有6个月，制造业采购经理人指数（PMI）有五次处于临界点下，即收缩状态，反映制造业放缓；另非制造业PMI则过去两个月(7、8月二月)仍处于临界点上，显示非制造行业企业继续发展；服务业PMI亦于6、7月两月连续处于扩张区间，并为2021年5月以来的新高 •今年前8个月，地方债发行规模较去年同期增长24%；其中新增地方债发行同比增长 六成多，再融资债券发行则下降近24%，显示政府着力稳定整体经济 •8月，国家发改委估计，今年全年3%左右的CPI预期调控目标是可以实现的 •热浪持续两个月扰乱电力供应，全国多个城市采取轮流停电或限电措施，工厂停 工，物流受到延误，令到恢复经济的动力受阻 •经过20年的楼价不断攀升的风光后，房地产开发商正面对需求疲软、房地产价格下 滑和购房者“停贷断供”的局面，面临财务压力，令振兴经济带来压力 今年因俄乌冲突引发全球多类物资价格飙升，多国同时面对通胀高企的问题，促使美联储大幅加息及缩表、欧洲央行缩减购买资产与加息等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压 (续) 美国 •自今年3月以来，美联储已经累计加息达225个基点，包括6月和7月连续两个月加息75个基点后，其主席于8月底出席全球央行年会时明言会继续加息，9月或再加息75个基点，务求将通胀水平降至2%，但会于某个时候放 慢加息步伐 • 6月起开始减持所持有的美国国债和抵押贷款支持证券，以每 今年因俄乌冲突引发全球多 美联储从今年 月475亿美元的速度缩表，9月会逐步增加至950亿美元。估计到2022年年 类物资价格飙升，多国同时 底，美联储将从资本市场撤走超过5,220亿美元 月 面对通胀高企的问题，促使 •市场忧虑美国缩表和加息令到资金紧缩，或导致美国经济陷入衰退，8 底，潜在衰退风险指标之一的“美国2年-10年国债殖利率曲线”倒挂程度 美联储大幅加息及缩表、欧 达到2007年以来最大 3,690亿美元于发 洲央行缩减购买资产与加息 •8月，美国总统拜登签署了《通胀削减法案》，并将投入 展清洁能源和气候变迁的项目，有分析指法案有望于未来10年带来近3.5兆 美元的新能源供应基础建设投资 欧洲及欧元区 •俄乌冲突持续，为了制裁俄罗斯令到当地石油和天然气成本激增，欧盟已经 宣布将在6到8个月内停止从俄罗斯进口石油产品，欧元区多国出现能源短 缺，大幅打击欧洲的经济，欧元区CPI指数持续高企，通胀率为历史最高水平 •欧洲面临近500年来最严重的一场干旱，区内多条大河流的水位加快下降，令到运力骤降，运费急攀，影响包括货运、能源、食物生产等多个行业，令到物价急升 •欧洲央行于7月加息50个基点，为11年以来首次加息，并预计将会于9月再次加息以抑压通胀；同时，欧 洲央行自7月1日起结束资产购买计划下的净资产购买 •英国经济表现疲弱，预计今年年底时的消费者物价指数(CPI)将创下自1980年以来最高的水平，英伦银行 预测该国经济会于今年第四季度起步入衰退，并持续五个季度 •自6月底起，该国更迎来包括来自全国铁路工人、律师、邮政员工等多个行业的罢工活动，要求调整薪酬水平以应对通胀 •继今年6月的第五度加息至1.25厘后，英伦银行8月初公布加息0.5厘，即将政策利率提升至1.75厘，加息 幅度为27年来最大，利率水平为自2008年12月以来最高；预期英伦银行或会于9月又再加息0.25厘 等，带来环球经济衰退的忧虑；另外内地于多地实施疫情封控、房地产行业断供潮、限制供电等使经济持续承压 (续) 2022年前三季度新股市场回顾─ 全球 ©2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国6 上交所与深交所在第三季度表现强健稳定，继续保有环球融资额排行冠亚军地位，港交所凭借两只超大型新股位列第四 上海证券交易所 114只新股融资3,551亿港元 深圳证券交易所 140只新股融资1,938亿港元 韩国证券交易所 44只新股融资958亿港元 香港交易所 47只新股融资547亿港元 迪拜金融交易所 2022年前三季度全球IPO融资额前五大交易所 2只新股融资512亿港元 资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、韩国证券交易所（韩交所）、香港交易所（港交所）迪拜金融交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年9月30日，预计截至9月2日已公布上市 计划的新股能够如期完成发行上市，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 全球前十大融资额排名的新股中依旧多为中国企业，虽然环球经济环境状况不景，但融资额总额较去年同期仅下滑3% 2022年前三季度2021年前三季度 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 LGEnergySolution 韩交所 843 2 中国移动 上交所 637 3 DubaiElectricity&WaterAuthority 迪拜金融交易所 476 4 中国海油 上交所 394 5 LifeInsuranceCorpofIndia 印度国家证券交易所 214 6 中国中免 港交所 162 7 BorougePLC 阿布扎比证券交易所 157 8 天齐锂业 港交所 135 9 联影医疗 上交所 127 10 海光信息 上交所 125 合计 3,270 排名 公司 证券交易所 融资额 (亿港元) 1 中国电信 上交所 566 2 快手科技 港交所 483 3 Coupang 纽交所 353 4 滴滴 纽交所 344 5 InPostSA 阿姆斯特丹交易所 304 6 KraftonInc 韩交所 300 7 京东物流 港交所 283 8 三峡能源 上交所 274 9 百度集团 港交所 239 10 哔哩哔哩 港交所 232 合计 3,378 资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、港交所、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、阿布扎比证券交易所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2022年9月30日，预计截 至9月2日已公布上市计划的新股能够如期完成发行上市，新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 2022年前三季度新股市场回顾─ 中国内地 ©2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9 2022年前三季度中国内地新股市场概览新股发行数量下降，融资规模上升 2022年前三季度 285只新股 4,641亿元 人民币 2021年前三季度 372只新股 3,698亿元 人民币 融资额 26% •创业板IPO数量领先 •科创板融资额领先 •科创板及创业板融资额均超过主板 新股数量 23% 180 160 140 IPO数量 120 100 80 60 40 20 0 2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度2021年前三季度2022年前三季度 2021年前三季度2022年前三季度 2,500 2021年前三季度IPO数量 2021年前三季度IPO融资额 145 110 74 2022年前三季度IPO数量 2022年前三季度IPO融资额 126 90 24 30 27 31 0 IPO融资额 2,000 1,500 1,000 500 0 上海主板深圳主板(注)创业板科创板北交所 注：深圳主板包含合并前的中小板 资料来源：中国证监会、上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）、北京证券交易所（北交所），德勤估计与分析，数据截至2022年9月30日，德勤预计2022年9月6日至9月30日之间有 27只新股上市。 2022年前三季度中国内地新股市场概览 前5大IPO共计融资规模为1,161亿元人民币，较去年同期增长23% 2022年前三季度2021年前三季度 3.联影医疗 (110亿元人民币) 科创板 1.中国移动 (520亿元人民币) 上交所主板 2.中国海油 (323亿元人民币) 上交所主板 4.海光信息 (108亿元人民币) 科创板 2.三峡能源 (227亿元人民币) 上交所主板 4.和辉光电 (82亿元人民币) 科创板 1.中国电信 (471亿元人民币) 上交所主板 3.沪农商行 (86亿元人民币) 上交所主板 5.时代电气 5.晶科能源 (100亿元人民币) 科创板 (76亿元人民币) 科创板 2022年前三季度中国内地新股市场概览 新股上会数量和IPO申请数量较上期有所增长 IPO审核情况上市申请情况 95宗已过发审会 95宗已提交注册 57家已注册生效但未发行 从2022年初至9月5日，366只新股上会（包括科创板79只，创业板156只，北交所47只），其中331