油脂日评：盘面整体偏弱 价格重回低位
油脂2022年9月20日星期二 盘面整体偏弱价格重回低位 棕榈油 一、棕榈油行情回顾 今日棕榈油主力合约2301，盘整走低，K线收阴，价格已到大区间的下沿。开盘价：7770，收盘价：7638，最高价：7770，最低价：7584，较上一交易日跌128个点，跌幅1.65%。日成交量88.3万手，持仓42.4万手， 较上日增仓13031手。二、消息面情况 1、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚9月1—20日棕榈油出口量为866984吨，上月同期为 622180吨，环比增加39.35%。 2、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为950827吨，较8月同期出口的728165吨增加30.58%。 3、据Mysteel调研显示，截至2022年9月16日（第37周），全国重点地区棕榈油商业库存约36.36 万吨，较上周增加3.73万吨，增幅11.43%；同比2021年第36周棕榈油商业库存减少0.05万吨，降幅0.14%。4、今日广州棕榈油7950元/吨，较上一交易日跌330元/吨。主力基差312。 三、后市展望 棕榈油产地进入季节性增产阶段，马来西亚的库存偏高需增加出口缓解潜在的库存压力，印尼也将持续刺激出口为季节性增产腾出足够的库存。天气预报预计未来数月印尼和马来降水增加。未来棕榈油供给处于非常宽松的情况，关注后期消费端情况 技术面上，从日线趋势指标上看，今日棕榈油2301主力合约价格震荡走低，回到盘整区间的下沿。收盘价连续三日收在日MA5之下。Boll指标上看，今天收盘后boll开口继续扩张，且价格在中下轨之间向下靠拢。摆动指标看MACD指标0线下方，DIFF下穿DEA形成死叉，继续向下开口，白柱今日较昨日走低。技术指标显示行情偏空。 综上所述，棕榈油的供给面宽松，短期消费端难有明显起色，市场现货成交一般，且随盘面调降。棕榈油预计持续走弱，交易策略上空头思路对待，可以选择买入虚值看跌期权及卖出压力位看涨期权。 豆油 一、豆油行情回顾 今日豆油主力合约2301，低位弱势盘整，。开盘价：9094，收盘价：9092，最高价：9130，最低价：8952。较上一交易日收盘跌38个点，跌幅0.42%。日成交量68.1万手，持仓45.7万手，较上日减仓16592手。 二、消息面情况 1、今日广州豆油10010元/吨，较上一交易日跌260元/吨。主力基差912。 2、据Mysteel调研显示，截至2022年9月16日（第37周），全国重点地区豆油商业库存约79.69万吨， 较上周增加1.26万吨，涨幅1.61% 3、USDA作物生长报告：截至2022年9月18日当周，美国大豆收割率为3%，低于预期，市场预期为5%，去年同期为5%，五年均值为5%。美国大豆生长优良率为55%，低于预期，市场预期为56%，前一周为56%，去年同期为58%。大豆落叶率为42%，前一周为22%，去年同期为55%，五年均值为47%。 4、USDA出口检验报告：2022年9月15日当周，美国大豆出口检验量为518743吨，符合预期，前一周修正后为341713吨，初值为329225吨。2021年9月16日当周，美国大豆出口检验量为279572吨。本作物 年度迄今，美国大豆出口检验量累计为912755吨，上一年度同期503820吨。三、后市展望 短期价格上涨依然存在想象空间，即便9月宏观上再出现预想不到的压力，美国三个谷物在基本面上也会存 在较强的支撑。后期基本面上，在南美大豆较强的增产预期下，对美豆出口项或存在下调空间；此外，围绕10月报告对美豆收割单产上调的预期交易，或放大盘面波动。 技术面上，从日线上看，今日豆油2301主力合约在区间的下沿盘整。从日MA上看价格连续第三日收在日MA5之下。日MA线有形成空头排列的趋势。从Boll指标上看，三轨向下运行，且开口扩张，价格在中下轨之间靠下轨运行。摆动指标看MACD指标0线上方DIFF下穿DEA形成死叉，白柱今日较昨日走低。技术指标显示行情偏空。 综上所述，目前豆油供应相对稳定。下游需求持稳，豆油、棕榈油价差走扩，限制了豆油上方的消费空间。因此，豆油库存虽然处于低位，但并不会出现大幅收缩的情况。预计短期豆油将继续维持振荡格局。交易策略上选择买入虚值看跌期权及卖出压力位看涨期权。若价格向下突破区间后可以顺势做空。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。
