邦彦技术：邦彦技术首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

科创板风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 邦彦技术股份有限公司 （深圳市龙岗区园山街道大康社区志鹤路100号2101） 首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 保荐机构（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属于虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺因招股说明书中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况 股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 1.00元 发行数量 3,805.6301万股，占本次发行后公司总股本的25.00%。本次发行均为新股，不涉及原股东公开发售股份 发行价格 28.88元/股 发行日期 2022年9月14日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 15,222.5204万股 保荐人（主承销商） 国信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2022年9月20日 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意公司及本次发行的以下事项，并请投资者认真阅读本招股说明书正文全部内容。 一、舰船通信产品的交付数量下降的风险 报告期各期，舰船通信业务收入分别为17,337.38万元、14,648.87万元及 13,704.87万元，占公司主营业务收入的比重分别为64.35%、52.82%及 44.62%，舰船通信业务为公司主营业务收入的重要来源。 基于舰船通信细分行业特点，中小吨位舰船通信产品的数量需求更大和改造升级频率更高，而大型、超大型舰船通信产品的单套系统价值更高，双方各有优势，但总体而言，中小吨位舰船通信产品市场规模与大型、超大型舰船通信产品市场规模相比较小。报告期，国家单位C6在吨位较大的舰船市场上占有率更高，公司产品更集中在中小吨位的舰船市场。舰船通信业务规模与目标舰船市场建造数量及更新换代频率呈正相关，而舰船建造数量及更新换代频率与国家规划、上下游整体建造能力、国际形势、国家经济实力、存量数量等相关。未来若由于目标舰船市场后续建造数量及更新换代频率下降，导致目标舰船市场需求下降，或未来若竞争对手从大型舰船通信产品市场延伸进入中小吨位舰船通信产品市场，导致竞争加剧，公司舰船通信产品订单及交付数量下降，则存在对公司经营业绩造成较大不利影响的风险。 报告期，舰船通信产品收入变化对营业利润的敏感性分析如下： 单位：万元 舰船通信产品销售额变动率 2021年 2020年 2019年 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 1% 111.74 1.34% 103.27 1.30% 125.94 4.39% -1% -111.74 -1.34% -103.27 -1.30% -125.94 -4.39% 二、融合通信产品在军工用户推进不如预期的风险 报告期各期，融合通信收入分别为7,052.02万元、5,365.57万元及 13,080.64万元，占主营业务收入比例分别为26.18%、19.35%及42.59%，融合 通信业务是公司的前瞻布局业务，是公司中长期较具潜力的业务板块，对公司中长期发展具有重要影响。 融合通信产品在推广应用过程中需整合传统信息化产品，该类传统产品具有类型较多、已投入使用时间较长、在不同应用场景需求差异较大等特点，导致目前该领域已有参与者及潜在参与者较多、集中度较低、竞争环境较为复杂。要全面推广融合通信产品，对传统信息化产品进行迭代和替换，影响因素较多，以及面临较大不确定性。未来若由于终端用户对该细分领域的规划、行业竞争环境或客户自身情况发生不利于公司的变化、公司开发的产品不满足客户需求，导致公司融合通信产品在军队用户推进不如预期，则存在对公司业务拓展以及经营业绩造成较大不利影响的风险。 报告期，融合通信产品收入变化对营业利润的敏感性分析如下： 单位：万元 融合通信产品销售额变动率 2021年 2020年 2019年 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 1% 88.03 1.05% 39.17 0.49% 37.59 1.31% -1% -88.03 -1.05% -39.17 -0.49% -37.59 -1.31% 三、型号装备产品未能列装批量销售的风险 由于军品科研生产具有高度保密性，只有参与了型号产品研制并顺利完成定型的企业才能成为型号产品的承制单位，才可能进一步获取列装订单。未参与型号产品研制过程的企业一般无法获得列装订单，参与型号产品研制为获取列装订单的前提条件。而列装订单可使企业实现批量生产和交付，产生收入和利润。 同时，公司研制的产品采用的技术类型多，且军方对型号研制过程有严格的流程和节点控制，故定型周期长，需投入资源多。根据公司已经完成定型的产品来看，定型的平均时间周期在7年左右，而定型后到被列装采购的具体周期具有不可控性，由装备发展部最终决定。 目前，公司已有36款产品在军队完成定型，其中包含已批量列装的型号产 品27款和已定型但暂未列装的型号产品9款。已定型但暂未列装的型号产品中 7款受军队编制体制改革影响需求发生调整，未来列装计划尚不明确，1款已被 新型号取代，并实现列装，其余1款预计将在未来逐渐实现列装。此外，公司 正在进行的型号研制项目达23个。若下游环境或客户需求发生变化，已完成的型号装备产品或正在研制的型号装备产品未来未能实现列装批量销售，则会对公司业务拓展造成不利影响，削弱公司盈利能力，出现经营业绩下滑甚至亏损的风险。 报告期，列装收入变化对营业利润的敏感性分析如下： 单位：万元 列装销售额变动率 2021年 2020年 2019年 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 1% 154.05 1.84% 159.76 2.01% 83.78 2.92% -1% -154.05 -1.84% -159.76 -2.01% -83.78 -2.92% 四、行业及客户集中度较高的风险 公司所处行业为军工通信行业，具有终端用户集中度高的特征。报告期内，公司主要向所处行业的军工客户提供信息通信系统级产品，军工行业收入占比超过90%，同时，公司报告期各期向前五名客户（按集团合并口径）合计销售额分别为18,128.79万元、19,206.78万元及24,654.68万元，占主营业务收入的比重分别为67.29%、69.25%及80.28%，客户集中度高。而军队的采购受国防预算、行业政策、国内社会及经济环境、国际军事及外交环境、编制体制与机构设置等因素影响较大，若上述因素发生对公司不利的变化，导致项目延迟交付、项目取消、需求发生重大变化，则存在使得公司经营业绩下滑甚至亏损的风险。 报告期，军品收入变化对营业利润的敏感性分析如下： 单位：万元 军工领域销售额变动率 2021年 2020年 2019年 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 营业利润变动额 营业利润变动率 1% 222.73 2.66% 199.80 2.51% 169.38 5.91% -1% -222.73 -2.66% -199.80 -2.51% -169.38 -5.91% 五、经营业绩的波动性风险 报告期各期，公司营业收入分别为2.70亿元、2.79亿元及3.08亿元，归属 于母公司股东的净利润分别为2,789.01万元、7,110.12万元及7,926.84万元，扣 除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1,940.09万元、5,234.45 万元及5,743.92万元，营业收入和净利润变动幅度较大，主要受军队编制体制 改革等外部环境变化以及内部进行聚焦型号产品的战略调整的影响所致。外部行业及客户环境变化、内部战略方向调整、组织架构及薪酬激励机制等管理政策实施、社会重大突发事件等都会对公司经营业绩产生较大影响。 此外，公司2017-2021年发货至签收/验收平均时长分别为53.05天、49.73天、41.78天、15.85天以及27.01天，第四季度平均时长分别为59.60天、38.06天、31.94天、15.81天以及25.65天，因外部市场需求恢复、产品结构变化、交付效率提高等的影响，2019-2021年平均时长低于2017年及2018年；2017- 2021年各年末前10天内确认的收入中，发货至签收/验收在3天以内的占比分别为34.02%、5.64%、26.83%、86.26%及40.56%，2020年比例较高。公司部分发货依据为客户电话通知，无纸质或电子留痕文件，2017-2021年各年末前10天内确认的收入中，无留痕的比例分别为90.67%、100.00%、81.09%、30.08%以及11.51%，但发货通知仅为交付流程中的一环节，交付流程单据还涉及技术规格书、备产函、销售合同、厂检报告、军检报告、军检合格证、物流单据、客户签章的签收单/验收报告等。2017年至2020年各年末应收账款期后一年的回款比例分别为69.96%、58.67%、28.50%及62.32%，主要受部分项目下游客户未回款的影响，2019年回款比例低于2017年、2018年及2020年。2019年末应收账款回函差异金额占总发函金额的比例为42.98%，高于2017年、2018年、2020年及2021年的15.91%、13.86%、10.40%及12.74%，差异较大主要因部分客户根据公司开具发票的金额确认对公司的应付账款，而公司系根据合同约定或与客户协商的付款节点向客户开具发票，开具发票时点与确认收入时点不一致所致。未来，上述事项若出现不利于收入确认的情形，则可能对公司经营业绩产生较大不利影响。 综上，未来若下游行业环境及客户组织架构、体制等发生变化导致客户采购计划出现不利于公司的调整，或由于公司战略方向调整、内部激励等管理政策实施未能及时取得正向效果，社会出现重大突发事件，以及发生不利于收入确认的情形等，则存在可能导致公司营业收入及净利润等经营业绩指标出现较大不利波动甚至亏损的风险。 六、子公司特立信被美国商务部列入实体清单及其他政治、社会、经济环境变化导致国外品牌原材料采购受限的风险 公司产品主要包括融合通信、舰船通信和信息安全三大产品线，具体基础产品包括指挥