电力设备行业锂电新能源车周度投资策略：硫酸镍3.73万元／吨，与上周持平华友钴业携手淡水河谷印尼，欲打造动力电池镍原料供应平台

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,036.04点，下跌9.30%。上证指数报收3,126.40点，下跌4.16%；深圳成指报收11,261.50点，下跌5.19%；创业板报收2,367.40点，下跌7.10%。锂电新能源车子板块中，能源金属下跌6.0%，新能源汽车下跌8.0%，锂电电解液下跌8.0%，锂电池下跌9.0%，充电桩指数下跌9.3%，锂电隔膜下跌0.5%，锂电负极下跌9.9%，锂电正极下跌10.3%。 本周行业跌幅最低前五个股为：比亚迪下跌4.91%、江特电机下跌4.99%、诺德股份下跌5.73%、天齐锂业上涨5.74%、八方股份下跌5.77%。 产业链价格跟踪：三元正极材料523型34.5万元/吨，与上周持平；三元正极材料622型37.2万元/吨，与上周持平。负极材料中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，与上周持平。 行业新闻动态：华友钴业携手淡水河谷印尼，打造动力电池镍原料供应平台； 大庆高新国际工贸和河北天天碳素负极项目落户辽宁；山东威灏新能源新上8条动力电池负极材料生产线；山西尚太锂电12万吨负极材料一体化项目三期预计9月中旬投产。 重点公司公告：易事特：2022-09-13将六项发明质押申请贷款；上能电气：2022-09-13拟向激励对象授予的限制性股票数量为470万股;卧龙电驱:2022-09-16拟召开2022年中报业绩发布会，网上路演时间：2022-09-23。 投资建议：建议在储能和电芯一体化领域重点关注德赛电池（000049.SZ）； 在动力电池领域推荐亿纬锂能（300014.SZ）；在储能电池系统领域看好派能科技（688063.SH）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收10,036.04点，下跌9.30%。上证指数报收3,126.40点，下跌4.16%；深圳成指报收11,261.50点，下跌5.19%；创业板报收2,367.40点，下跌7.10%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 锂电新能源车子板块中，能源金属下跌6.0%，新能源汽车下跌8.0%，锂电电解液下跌8.0%，锂电池下跌9.0%，充电桩指数下跌9.3%，锂电隔膜下跌0.5%，锂电负极下跌9.9%，锂电正极下跌10.3%。 图2.锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 个股方面，本周跌幅最低前五个股为：比亚迪下跌4.91%、江特电机下跌4.99%、诺德股份下跌5.73%、天齐锂业上涨5.74%、八方股份下跌5.77%。 表1.板块重点个股本周涨跌幅表现 表2.锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 2.价格跟踪 2.1.锂电原材料价格 锂电池： 本周电池市场变化不大，特斯拉决定暂停在德国制造电池的计划，打算在柏林使用的设备运送到美国供国内使用，让北美的电池符合7500美金退税的需求；比亚迪第一家海外工厂在泰国，预计2024年投产，年产能约15万辆；BMW从方壳转向大圆柱，把供应商隔离在电芯层面，自己的工程师主要负责整包设计；一下子给120GWh，EVE和CATL为确定供应商，这给选择圆柱电池的车企增加了不少信心。 正极材料： 磷酸铁锂：本周虽然仍有疫情扰动，但调研后得知对企业产销影响有限，员工驻场办公，生产线照常生产。磷酸铁方面，生产成本较上周进一步抬升，主要是原材料磷酸价格在黄磷价格不断上涨及需求好转带动下上调价格，热法磷酸已突破万元大关，湿法磷酸也逼近万元。由于磷酸一铵波动不大，所以铵法制磷酸铁成本端上涨幅度相对较小。磷酸铁锂方面，受碳酸锂价格进一步走高影响，本周铁锂价格跟随上调，目前动力型主流报价15.7-16.2万元/吨，储能型主流报价15-15.7万元/吨。总的来看，磷酸铁锂自身供需格局难以驱动价格波动，预计未来将继续跟随碳酸锂价格运行。值得关注的是，近期迎来融通高科、湖北万润、常州锂源、丰元股份等这些二梯队企业新投项目集中释放期，二梯队企业市占率将出现大幅回升。 三元材料：本周三元材料报价延续上行趋势。随着四川地区限电解除，当地锂盐企业开工持续恢复，供给端有所增加，不过由于青海地区气温降低，近期开工率较此前高位有所下滑，市场供需仍显紧张，价格传导至下游带动三元材料成本上行。现阶段，6系单晶三元材料凭借性价比优势保持产销走高势头，8月渗透率环比增长近20%，部分中小企业执行新代工订单，产能利用率有所提升；动力市场为目前三元材料产量提升的主要市场，数码消费、电动工具等领域需求提振有限。 三元前驱体：本周三元前驱体市场维稳运行。镍原料方面，受下游传递而来的需求带动，硫酸镍产量提升明显，不过这部分主要为主流企业一体化布局增量，流通现货整体趋紧，硫酸镍价格稳中有升；钴原料方面，国际钴价上涨放缓，钴盐价格整体趋于稳定；前驱体企业方面，下游三元材料9月排产预期环比增长明显，6系材料需求提升，带动前驱体产品结构同样有所侧重，叠加部分企业新增产能调试爬坡，市场供给将继续提升。 碳酸锂：本周国内碳酸锂价格继续上涨，市场看涨情绪较高。截止本周五，市场上工业级碳酸锂主流报价在49-51万元/吨，电池级碳酸锂价格在50-52万元/吨，部分市场散单价格已高达53-54万元/吨，氢氧化锂价格在47.5-48.5万元/吨。从供给端来看，目前矿端厂家开工正常，前期受限电影响的厂家基本都在交付8月份的订单，暂无明显增量。盐湖端厂家受季节天气影响减量，碳酸锂供给缺口或将扩大。同时，青海解封恢复运输，厂家陆续放货，但四川成都、江西赣州目前仍受到疫情管控影响供货，因此现货紧缺的情况会得到一定缓解，但程度有限，市场供应依旧偏紧。从需求来看，锂盐下游企业采购备货意愿持续增强，询价积极，锂盐厂家对碳酸锂处于惜售状态，价格继续看涨，预计短期碳酸锂价格高位震荡整理。 负极材料： 本周负极材料市场无明显波动，主流负极厂家均处于正常生产中，虽然9月预期订单量有所上升，部分电池厂对于负极物料的采购比较激进，但因目前市场石墨化实际供应仍相对偏紧，预计最终实际交付不会大幅上涨。原料市场方面，低硫焦价格反弹，抚顺大庆均上调200元，且后续可能出现不同程度的减产情况；针状焦总体稳价运行，但因下游接货情绪不佳，目前开工负荷低位，个别企业价格有松动。 隔膜： 消费数码市场随着旺季到来，需求逐步回暖，但龙头数码电池厂商目前仍以库存消耗为主,后续需求恢复待进一步确认。动力市场延续高景气度,二线电池厂采购积极,增量明显,一线动力厂商需求稳步增长。随着Q4的来临，隔膜供应的结构化紧缺将变得尤为显著，整体价格将保持平稳。随着碳酸锂价格的持续新高，将进一步冲击中低端市场，中小电池厂的开工率将会受到影响。 产量方面，8月隔膜产量超过10.5亿平米，预计9月将进一步增长至10.8亿平米。终端需求的持续提升是产量进一步释放的主要推动因素。 公司动态方面：厦门火炬高新区的恩捷锂电池隔膜生产基地项目参与福建省重大项目集中签约。恩捷锂电池隔膜生产基地项目计划总投资52亿元，建设16条锂电池隔膜基膜与涂布分切生产线。 电解液： 本周电解液市场运行良好，各家负荷稳中微增，在激烈的竞争环境中，各大厂家积极活跃于电池需求市场；本周电解液价格承压严重，上涨迹象微显。 原料方面，六氟磷酸锂市场突遇原料紧缺困境，由于五氯化磷大厂因突发事件停产，五氯化磷出现短暂性紧缺，价格上涨，六氟磷酸锂厂家因没有足够的原料供应而小幅减产，天赐等不需要以五氯化磷为原料的六氟厂家负荷未受到影响。 价格方面，后市预计六氟会出现短暂性供应紧缺叠加市场情绪及成本加持，本周六氟价格涨幅明显，目前市场报价在27-29万元/吨价格区间。当前除特斯拉需要4680电池外，宝马亦用行动表明其需要较多的4680电池，随着电池厂4680电池订单的不断增加，市场对LIFSI的需求将会持续增加。 溶剂方面，溶剂市场供应充足，各家溶剂厂生产装置已经逐渐趋稳，电子级产品质量稳定，各溶剂厂家根据订单数量安排生产，由于产能充足，整体负荷微降； 供需双方持续博弈，本周溶剂市场价格微降。添加剂方面，由于VC产能供应充足，FEC的用量降低，各家FEC的开工率较低，添加剂价格一直平稳，无明显波动。 整体来看，电解液市场状况基本与预期相符，电解液市场景气度持续；值得关注的是短期内六氟磷酸锂或将因五氯化磷供应问题减产，六氟磷酸锂短期内或将供应不足，电解液的产量或将受到影响。 分析来源：鑫椤锂电 图3.5系6系8单晶，111系价格走势（万元/吨） 图4.锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂走势（万元/吨） 图5.人造、天然石墨价格走势（万元/吨） 图6.湿法隔膜、干法基膜价格走势（元/平方米） 图7.方形动力电芯价格走势（元/Wh） 图8.三元、磷酸铁锂电解液价格走势（万元/吨） 图9.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图10.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 2.2.锂电产业链价格跟踪 表3.新能源车产业链本周价格（含税） 3.一周行业热点（0912-0916） 3.1.上游-镍钴锂等 【华友钴业携手淡水河谷印尼打造动力电池镍原料供应平台】9月13日晚，华友钴业（603799）发布公告称，公司与淡水河谷印尼签署了合作框架协议，双方计划合作建设高压酸浸湿法项目，项目计划建设年产能为60,000吨镍金属量的氢氧化镍钴产品（MHP），如果可供应的褐铁矿增加，双方将考虑扩大本项目产能。 3.2.中游-正极、负极、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件等 【大庆高新国际工贸和河北天天碳素负极项目落户辽宁】9月14日上午，辽宁抚顺高新区重点项目大庆高新工贸有限公司年产16万吨锂电池负极材料项目顺利实现签约。大庆高新国际工贸有限公司主营产品有石油焦及其制品、氧化铝、铁矿石、锰矿、铬矿、天然石墨、人造石墨、耐火材料、冶金焦炭等。在抚顺高新区建设年产16万吨锂电池负极材料项目，总投资17亿元，占地约200亩，可安置就业500余人。项目达标满产后，预计可实现年销售收入57亿元，年上缴利税3亿元。此外抚顺望花经济开发区还与河北天天碳素有限公司签署了年产2万吨锂离子负极材料项目合作框架协议书；项目总投资11.4亿，占地294亩，建设周期两年。项目投产运营后可实现每年2万吨锂离子负极材料产能。预计可实现年营业收入12亿，年税收1.4亿元，解决就业350人。 【山东威灏新能源新上8条动力电池负极材料生产线】山东威灏新能源材料有限公司近期新上动力电池负极材料生产线8条以及锂电池负极材料生产设备，主要从事高纯石墨、高纯球形石墨、天然石墨负极材料研发、生产、销售，达产后年产氧化石墨烯浆料6000吨、动力电池负极材料20000吨、高纯球形石墨80000吨、碳纳米管20000吨，可实现年产值20亿元、年缴利税5亿元。 【山西尚太锂电12万吨负极材料一体化项目三期预计9月中旬投产】山西尚太锂电科技有限公司锂离子电池负极材料一体化项目三期正在加紧施工，顺利推进，预计九月中旬投产。山西尚太锂电科技有限公司办公室主任任辉介绍，目前建设的三期项目规划产能12万吨，项目总投资20亿元，已经完成投资16亿元，项目是从2022年的1月份破土动工的。截至目前，所有的厂房、宿舍楼及配套设施已经全部完成，正在进行设备安装，预计于九月中旬投产，项目投产后可实现产值60亿元，解决劳动力就业1000余人。 【振华新材：公司钠离子电池正极材料已销售4.13吨】近日，振华新材（688707）在投资者互动平台表示，截至2022年7月末，公司的钠离子电池正极材料向客户送样合计0.6475吨。除已送样客户外，公司钠离子电池正极材料已销售4.13吨，相应实现销售收入24.43万元。根据客户目前的测试评估情况，公司钠离子电池正极材料预计在2022年第四季度完成主要客户初步评估，进入小批量试用阶段。 3.3.电池-锂电池、钠电池、液流电池等 【沧州市与远景科技集团签342亿元“绿色项目大单”】9月14日讯，沧州市与远景科技集团举行投资合作交流会，并签署投资合作协