如何看8月生猪数据电话会议纪要–20220913

#未经允许，请勿转发，感谢配合#主题：【天风农业】如何看8月生猪数据时间：2022年9月13日嘉宾：石老师（生猪产业监测预警专家）联系人：天风农业吴立/陈潇18768119218/黄建霖15680052201/陈炼【8月数据介绍环节】样本点介绍：样本点主要监测规模种猪场（侧重于中大型企业），其中父母代存栏数据体现中大型企业产能（监测的规模种猪场规模较大，平均能繁存栏在2000多头以上，对应年出栏5万多头以 上），该数据可以视为中大型企业的产能降幅；母猪销量反映中小散户产能增幅（监测种猪场其纯种母猪占比较大，对应种猪销量能反映中小散户补栏情况）。 能繁母猪存栏量：2022年4月份以来监测样本的能繁母猪存栏均环比增长，5-7月环比增幅较大（在2%左右，但增幅逐月缩窄），8月份父母代能繁存栏环比增长1.3%，同比下降10.5%，8月份能繁母猪存栏绝对值仍较2021年1月份下降近17%，较2021年5月份下降15%。 母猪销量：1）销量绝对量：2021年6月份到2022年3月份期间，母猪销量一直很差，2022年3-6月份开始环比增长，但增幅不大，且前期销量同比仍下降50-60%，虽然7-9月份生猪价格不断创新高，但2022年7月种猪销量环比下降5%，8月份环比下降18%，8月份同比增22%（去年6月份之后种猪销量达到最低点），8月母猪销量绝对值不到历年均值的50%（前面几个月超过50%）。 2022年1-8月份母猪累计销量仍同比下降36%，与过去高点相比下降40%+，中小散户最近两个月补栏环比下降对应2个月后能繁存栏环比下降。 2）销量下降原因：从供应情况来看，样本点监测原种猪和祖代猪存栏最近3个月均环比增长，对应供应二元母猪能力不断增长，因此从全国范围来看，二元母猪是不缺的。 而近期销量环比下降最主要原因是部分群体对未来价格不坚定，去年受伤太重后现阶段补栏比较谨慎；此外是部分养殖群体怕引种带来疫病。目前纯种母猪利用率不断走低（60%以下）。 仔猪出生量：从监测规模场新生仔猪数量看，3月以来呈环比增长趋势，3月、7月份增幅较大（3月份环比增加3.3%），8月份环比增1.3%。 8月规模场新生仔猪绝对值比前期高点（2021年8月份）仍下降14%左右。 猪价观点：1）短期猪价走势：短期价格有可能会回落一点，但是回落幅度不会很深，因为回落得多便会出现二次育肥。 9月份价位并不完全对应前期产能供应，因为9月份压栏比例相对前期有所增加，7-8月体重维持在123-124kg左右，9-10月份如果再压栏，体重有可能在124kg以上，从监测规模场来看，规模场体重非瘟之前基本在115kg左右，2021年5月份达到峰值125kg，去年其他月份高位在122-123kg，而今年7、8月份监测规模场体重在123-124kg，规模场体重稳步提高。 如果按照前期仔猪出生量（3月份环比增加3.3%），对应9月份有所增量，但如果稍稍压一下栏，9月份供给没有增量，10月份供应量明显增多，但10月份刚好又是消费的旺季。 2）长期猪价走势：目前不确定猪价高点是春节前还是春节后或者双高，但是目前来看猪价依然处于上涨且没有出现高点。从周价格来看，猪价在上升趋势中，高点还没有出现（农业农村部显示9月第2周猪价在23元/kg左右）。 原因是代表全国较高生产水平的这类群体样本点产能不管是从高点下降幅度还有同比下降幅度都在10%以上。 前期能繁母猪产能下降对应价格不断走高，但规模场新生仔猪有所增加，考虑到仔猪产能和体重增加影响，四季度供应量可能比三季度稍高一点，但四季度又是消费高点，春节前价格也有创新高概率。 当然春节后也有可能创新高，从2022年4月产能情况来看，对应供应低点在明年3-5月（但3月供给会分散到1-2月），且目前鸡肉增量相对较少，进口冻肉也难有增量，所以如果猪肉供应再偏紧，到明年6-7月前价格还有机会出现高点。 未来产能变动方向：综合评估规模场母猪存栏+母猪销量变动，测算所得8月份全国能繁产能环比增长0.8%。 且未来9-10月中小散户母猪存栏环比下降（7-8月销售母猪到9-10月份转成能繁），如果规模场能繁存栏增幅不大，全国能繁增幅在9-10月份可能变成负数（前提是10月份价格有所回落，导致规模场的增速进一步降低）。 【问答环节】Q：明年猪价判断？ A：明年均价21元/kg+。 Q：明年猪价到6月前的高点后，会快速回落还是盘整？A：会盘整一段时间。 目前中小散户补栏速度较慢，规模场稍微快一点，导致产能也是处于盘整。 明年全年猪价应该会维持较高位，目前7-8月父母代种猪销量很差，如果后续规模场增速放缓，不排除未来1-2个月能繁出现持平或下降，这样的话一直到明年下半年，猪价都会维持高位。 Q：以农业部数据来看，6-7月不怎么缺猪，为什么价格涨价如此多，农业部的数据和其他机构的数据差异在哪儿呢？A：农业部数据用生产效率降低和进口猪肉减少可以解释。 以本人监测数据来看，2021年7月行业产能变动方向为负，对应今年6-7月生猪供应量理论上较去年同期少3%左右，同时今年7月猪价对应到今年1月的仔猪，死亡率偏高叠加7月行业部分压栏，综合来看供应量下降幅可能在5%-10%，对应价格便在20元/kg+，这也是非常合理的。 目前9月猪对应今年3月新生仔猪，虽然3月规模场新生仔猪环比增加3%，但中小规模场新生仔猪增量可能会比3%少一点，叠加消费稍好一些，猪价在21元+/kg也是合理的。 但如果价格到24-25元/kg，其中可能就有一定的炒作或者压栏因素。 【追问】本轮您认为去化幅度？ A：2021年11-12月产能对应高点已经下降17-18%。 加上后续2022年1-4月份产能的持续去化，预计去化幅度和2014-2016年产能去化的降幅差不多（估计产能降幅在21%左右），因此判断新一轮周期已开启。 Q：进口冻肉今年比去年进口下滑？A：累计同比下降65%左右。 原来进口冻肉月均值都在30万吨以上，现在只有12-15万吨。 Q：您觉得进口冻肉下降背后原因是什么？ 展望未来几个月，您觉得进口冻肉是什么样的情况？ A：整体趋势来看，基本上处于低位水平，但可能存在触底略有反弹的现象。 目前进口肉是前面几个月决定的（当时猪价未出现明显上涨），但随着6-9月份以来猪价上涨幅度较大，后续进口量可能会稍大一些，预计月度进口量很难超过20万吨。 导致进口增幅较低的原因：1）国外货币超发叠加玉米、大豆等原料价格上涨，其养殖成本也有较为明显上升，进口性价比降低；2）国外冻肉进口到中国过程中，目前根据中国期货价格来定价，而远月期货价格较高，国内贸易商没有看到明显利润的情况下很难大幅度进口冻肉；3）新冠疫情影响导致餐饮很差，冻肉消化能力明显减弱，再加上有一些冻肉还检测出新冠病毒（冻肉只有表面消毒，如果要是内部有毒是比较难消杀的），导致很多贸易商看不到利润的情况下很难再大幅进口冻肉。 Q：散户能繁补栏意愿不强，散户主要指多大规模的？A：此处散户泛指中小散。 大型集团场有自己的扩繁场，一般不从外界购买父母代种猪。Q：过去几年头部猪企的集中度在不断提升，未来行业集中度还会进一步提升吗？A：会，未来还是会保持一种集中度不断提升的趋势。Q：头部企业未来扩张的增长点是迫使中小散退出，头部企业替代他们的退出空间吗？A：基本上是，但中小散退出速度没有之前快。 追问：对养殖企业的地方保护情况如何？ A：这种现象不是很严重，之前很多大企业在省外布局情况也比较常见。 目前很多企业土地产能储备都相对充裕，后续即使在外省拿地受限，对于大型企业影响也不大。 Q：根据新生健仔推算理论上9月出栏生猪较多，但由于压栏可能将这部分出栏后延到10/11月出栏，那是否意味着对于10/11月份猪价相对偏悲观？ A：9-10月的压栏并不意味着11月份到明年1月份比较悲观。 如果出栏体重在130kg以下，未来价格都不用悲观，至少这个价格很有可能不会比现在低。至于猪价是否能创新高，以及创新高的价位水平主要看消费的力度。Q：新生仔猪做供给判断，是否考虑到仔猪存活率和育肥存活率情况？ 如果综合考虑，四季度环比三季度会有多少比例的增长？ A：第四季度会比第三季度出栏量略增，具体增幅不太好判断。 三季度出栏量并不是完全按照之前能繁去化去推算，因为三季度中的7/8月份对应前期1/2月份冬季疫病死亡率明显比其他时期高，再加上压栏的因素，所以才导致四季度会比三季度供应可能略多。 四季度出栏量可能比三季度高7%以下，而同期的消费预计高10%-20%，无需对价格悲观。 Q：集团场出售母猪数量有下降，但从其他数据了解到散户的补栏情况还是比较高，那请问差异的原因？ A：父母代销量在今年3-6月份都是增的，7、8月份环比才下降，如果散户购买的是60-70kg后备，那也就意味着散户能繁存栏很有可能在这一两个月创新高，后面却可能环比下降。 追问：7、8月份能繁增速下降是否正好说明养殖端对明年下半年整体比较悲观，且期货远期一直是贴水的，是不是可以形成一个印证？A：是的，能繁增加对应后面供应量肯定也是增的，因此期货端贴水是对的，但明年7月份之前价位很难判断。Q：明年下半年相比明年上半年大概是判断是怎么样？ A：相对来说比较乐观，不至于到亏损的地步。但具体判断还得再观察近两三个月能繁变动情况。 Q：每年冬季即使没有大规模疫情，整体都会有一些疫病的影响。 您认为冬季疫病的影响更多是12月和1月的出生仔猪健康还是影响第二年年中的肥猪出栏？ A：疫情对仔猪影响比较大，蓝耳、仔猪腹泻之类导致的损失大一点；稍大的猪得病一般是非瘟，非瘟季节性影响比较明显，但是蓝耳、仔猪腹泻之类的影响持久性更长。 虽然蓝耳等疾病有疫苗，但病毒变异较快，疫苗有时候跟不上，因此造成的损失可能超出想象。Q：现在国家也在进行第二轮放储，您这边会觉得国家的行为会对猪价形成压制吗？A：短期之内可能有一点，但因为投放量占消费量的比例很低，仅是一种警示，给养殖户一种心理作用。 Q：因为2022年2月份的时候仔猪量是最低的出生量，但是3月份之后环比都有增长，对应往后推6个月，到2023年3月份以后生猪出栏头数同比2022年2月份是有10%左右的增幅？ A：因为目前所有的数据都是样本数据，很难线性外推到全国情况。 从趋势上来看，2月份仔猪最低，3月份开始环比明显增，所以目前能够较为确定的是四季度供应量比三季度多，但具体多多少很难量化。 Q：2023年一季度环比2022年四季度出栏量依然是增加的吗？A：增加。 从自己的样本数据来看，二季度的新生仔猪数量比一季度多2%，那对应的明年一季度的肥猪出栏量也相比于今年四季度肥猪出栏量多。