市场交投氛围活跃，商品普涨

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 杨力 021-60812976 yangli@citicsf.com从业资格号F3039855投资咨询号Z0013210 市场交投氛围活跃，商品普涨 2022年9月14日 1、市场点睛 观点及逻辑 观点：鸡蛋有望延续强势 技术形态：期价测试60日均线压力，形成均线密集支撑。 库存偏低：供应方面，在产蛋鸡存栏开始下降，鸡蛋供应收紧。需求方面，节日、开学、疫情囤货共同促进消费，鸡蛋库存持续下降。 策略：逢低买入 基本面图表 存栏 补栏 风险：供应增加 注：本策略由杨力提供。 数据来源：WindSMMMysteelBloomberg卓创资讯隆众资讯中信期货研究所1 金融：无 黑色:破位追多机会 有色:无 能化:无 农产品:逢高试空机会 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 金融：震荡整理。 黑色：震荡整理。 有色：美国通胀超预期，美元强势压制有色。 能化：估值支撑。 软商品：橡胶现货带动。 农产品：棕榈油出口数据改善。 短线板块交易机会提示 2、观点精粹 板块及观点 品种 观点 金融：股指风格切换，债市谨慎偏多 股指 大盘强小盘弱，关注风格切换 股指期权 布局中期机会 国债 关注本周MLF续作情况 黄金/白银 震荡整理 黑色：震荡整理 钢材 震荡整理 铁矿 震荡整理 焦炭 震荡整理 焦煤 震荡整理 动力煤 震荡整理 玻璃 震荡整理 纯碱 震荡整理 有色：美国8月CPI略超预期，美元走强对铜价有压制 铜 美国8月CPI略超预期，美元走强对铜价有压制 铝 云南减产比例略低于预期，铝价偏强震荡走势 锌 美国通胀数据超预期，锌价承压运行 铅 供应恢复需求稳定，沪铅延续偏弱格局 镍 价格走高需求趋弱，镍价警惕高位回落风险 不锈钢 期现价格连番大涨，终端需求向上传导尚不顺畅 锡 沪锡仓单大增，锡价承压下行 原油：下行趋势延续 原油 美国通胀高于预期，金融避险油价大跌 化工：现实改善叠加旺季预期，化工仍偏强 沥青 利润高位，沥青期价震荡 燃料油 高硫燃油逐步走出供应过剩 低硫燃料油 低硫燃油跟随原油走强 LPG 震荡整理 甲醇 甲醇短期谨慎偏强，中长期偏空看待 尿素 利好消息提振市场心态，尿素价格再度上扬 乙二醇 港口库存降低，期货偏强震荡 PTA 现货基差走强，期货偏强震荡 短纤 现金流处在低位，价格偏强震荡 PP 供需改善支撑，PP偏坚挺 塑料 供需改善中，塑料偏坚挺 苯乙烯 供需缺口尚存，苯乙烯谨慎乐观 PVC 预期承压&现实尚可，上下空间有限 软商品：橡胶大幅反弹，关注全乳现货氛围是否开始改变 橡胶 RU大幅反弹，关注全乳现货氛围是否开始改变 纸浆 近月极端行情有所缓解，纸浆依旧会偏震荡 棉花 USDA9月报偏空，符合市场预期 白糖 关注8月下半月巴西生产数据 农产品：出口大增引发马棕领涨油脂，单产下调驱动豆类高开高走 油脂 9月前10日出口大增，马棕油领涨国内油脂 蛋白粕 美豆单产大幅下调，豆类高开高走 玉米/淀粉 供应收紧，玉米期价偏强运行 生猪 本周继续抛储，猪价短期承压 鸡蛋 节后需求减少，蛋价回落调整 3、要闻扫描 宏观 美国8月未季调CPI同比升8.3%，预期升8.1%，前值升8.5%；季调后CPI环比升0.1%，预期降0.1%，前值持平；未季调核心 CPI同比升6.3%，预期升6.1%，前值升5.9%；核心CPI环比升0.6%，预期升0.3%，前值升0.3%。 美国8月CPI同比回落以及环比涨幅较低主要因为原油价格回落带动CPI汽油价格环比下跌10.6%。8月美国核心CPI同比较7月回升0.4个百分点，核心CPI环比涨幅高达0.6%，这说明美国核心通胀压力仍然较大。美联储政策更关注核心通胀趋势；为了遏制核心通胀，美联储大概率继续快速加息，9月会议大概率加息75BP。 要闻日历 9月14日 宏观数据 前值 预期值 22:30 美国9月9日当周EIA原油库存变动(万桶) 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 有色组：《8月电动车产销同增长，锂钴价格继续上行》——20220911 摘要： 供应端，受四川两次限电影响氢氧化锂产量下降较多，碳酸锂产量影响稍小，9月份受四川等地疫情影响，锂盐产量和运输都将受到一定的影响。 需求端，动力电池和电动车市场消费消费数据良好，需求旺盛，市场预期受到提振。 综合来看，三、四季度锂供需依旧面临紧张的局面。此外，回收市场延续火热，废旧三元电池回收折扣系数增速回升，显示出锂价格上涨势头较强，中期将呈震荡偏强走势。对钴而言，目前成本端形成支撑，9月份新机发布较多，对需求有一定的刺激作用，但从产量和开工率来看，供给端有了一些增长，供需依旧宽松，预计中期期钴价继续维持震荡。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6