豆粕期权周报：粕价先升后降 期权隐波中性

 注：本报告成交持仓数据为单边计算。 CONTENTS 1.1标的行情回顾 1.2期权行情回顾 1.3期权策略推荐 本周CBOT大豆偏弱震荡，周线收于1481.75美分/蒲式耳，环比下跌2.4%； DCE豆粕震荡运行，指数周线收于3903元/吨，环比上涨1%。 豆粕期权本周日均成交166627手，环比上升；总持仓量539078手， 环比下降。 M2301系列期权日均成交78946手，环比上升；周末总持仓量382083手 ，环比上升；持仓量PCR值上升，最新值为2.48。 本周豆粕主连短期历史波动率下降，主力合约系列期权隐含波动率持平，最新值为22%。 从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV值为18%，低于均值水平。 美豆旧作出口销售继续转好。南美大豆将迎来种植炒作期，USDA暂时维持丰产预期。国内油厂周度压榨量大幅攀升；临近双节下游备货积极性增加，豆粕库存连续5周下滑至低位。粕价维持偏强，期权隐波持平，尝试卖出期权或价差组合。                     公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号meyqhyjy