新兴产业研究系列专题：国产替代：我们的征途是星辰大海

投资 │ 略 策国产替代：我们的征途是星辰大海 投 资——新兴产业研究系列专题 策 略专题内容摘要 相对市场表现 证券研究报告 2022年09月13日 2008年金融危机之后，“逆全球化”的担忧就开始显现，2016年特朗普上台之后，大国博弈进一步加剧。近两年来，受新冠疫情、美联储加息、俄 乌冲突等不利因素影响，全球经济增长挑战再起，“逆全球化”更是愈演愈烈。2008年，全球商品贸易占GDP比重为51%，到2020年仅为46%，12年间 下降了接近5个百分点。全球外商直接投资净流入占GDP比重则从2007年5.33%的高点持续下行至2020年的1.41%；KOF全球化指数显示近年来全球化尤其是经济的全球化呈现明显放缓迹象。 在逆全球化的大背景下，产业链安全引起高度关注，政策层面对关键核心技术攻关愈发重视，国产替代或迎发展机遇。2022年9月6日中央全面深化改革委员会第二十七次会议审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件 下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，指出健全关键核心技术攻关新型举国体制，明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。“中国制造2025”明确提出，到2020年，40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解，到2025年，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。 本文从国产替代的视角切入，比较新能源汽车、光伏、风电、核电、机器人、光通信、智能汽车、生物医药、半导体、军工、3D打印、机械设备、计算机、化工材料14大产业链及112个细分行业，筛选出国产替代背景下可能受益的方向。 重点关注： 新能源汽车上游锂矿，光伏跟踪支架，风电主轴轴承，机器人谐波减速器、RV减速器、机器人本体，光通信光模块、智能汽车产业链液晶仪表盘、中控屏、车载摄像头-模组、激光雷达、毫米波雷达，生物医药产业链软式内窥镜、硬式内窥镜、DSA、CT、高端超声设备、MRI核磁、生物试剂-重组蛋白类、生物试剂-分子类、化学试剂、一次性塑料耗材、色谱填料、分析仪器、一次性生物反应器、骨科关节类植入医疗器械、医用睡眠检测仪，半导体产业链光刻胶、抛光垫、抛光液、电子特气、刻蚀机、光刻机、探针台、测试机、靶材、CMP设备、离子注入、薄膜沉积、清洗设备、涂胶显影、射频前端、存储IC、CPU、MCU、EDA软件、IGBT、IC制造，机械设备产业链数控系统、数控机床、电子测量仪，3D打印机、计算机操作系统，化工材料下的PVA光学薄膜、PI膜、有机发光材料、对位芳纶和轮胎。 风险提示：国产替代不及预期；疫情反复风险；行业竞争加剧。 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003电话：0510-82832053 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn 联系人赵闻恺电话： 邮箱：zhaowk@glsc.com.cn 相关报告 1、《数字与现实世界无缝融合》2022.08.17 2、《成长风格或仍在途中》2022.08.14 3、《国联研究一周重点报告回顾》2022.08.12 正文目录 引言6 1.新能源汽车：上游锂矿对外依存度较高8 2.光伏：重点关注跟踪支架投资机会11 3.风电：轴承行业国产化率提升可期14 4.核电：天然铀矿对外依存度达70%17 5.机器人：生产制造对国外厂商依赖程度较大18 6.光通信：光模块行业值得关注20 7.智能汽车：智能座舱和自动驾驶国产替代趋势明显21 8.生物医药：国产化率整体水平较低27 9.半导体：国产化率整体水平偏低36 10.军工：原材料高温合金和钛材国产化率超过60%41 11.3D打印：设备行业国产化率为28%41 12.机械设备：部分高精尖设备国产化率低于30%42 13.计算机：工业软件国产化率稳步提升，操作系统国产化率不足5%45 14.化工材料：国产替代空间较大46 15.风险提示49 图表目录 图表1：全球商品贸易占GDP比重自2008来呈下行趋势（%）6 图表2：外国直接投资净流入占GDP比重自2007年来下行（%）6 图表3：全球商国际移民人数及占比6 图表4：KOF全球化指数增长放缓6 图表5：国产替代逻辑下细分行业潜在投资机会7 图表6：新能源产业链国产化率梳理8 图表7：2021年中国碳酸锂主要生产商竞争格局9 图表8：2020年中国氢氧化锂企业产量占比情况9 图表9：2021年锂电池电解液按产量市场份额情况9 图表10：2021年新能源驱动电机配套量占比9 图表11：2021年中国三元正极材料市场竞争格局10 图表12：2021年磷酸铁锂正极材料市场竞争格局10 图表13：2021年中国负极材料企业竞争格局10 图表14：2021年中国锂电池隔膜市场格局10 图表15：2022年1-6月国内动力电池企业装车辆TOP1510 图表16：光伏产业链国产化率梳理11 图表17：2021年中国有机硅行业竞争格局情况12 图表18：2021年底多晶硅产能份额12 图表19：2021年中国光伏硅片市场竞争格局12 图表20：2020年中国正面银浆市场竞争格局12 图表21：2021年中国PET基膜行业市场份额分布12 图表22：2021年中国光伏玻璃主要厂商产能分布12 图表23：2020年中国电池片产量竞争格局分布情况13 图表24：2020年中国光伏胶膜行业市场占比情况13 图表25：2020年全球光伏背板主要企业市占率情况13 图表26：2022年中国光伏边框行业竞争格局13 图表27：2020年全球跟踪支架市场占有率情况14 图表28：2021年全球逆变器供应商市场竞争格局14 图表29：中信博主营业务构成（亿元）14 图表30：2016-2020年中国跟踪支架市场渗透率14 图表31：风电产业链国产化率梳理14 图表32：2019年主轴轴承全球市场占有率16 图表33：新强联2021年主营业务收入中，风电轴承收入占比超过85%16 图表34：2021年中国制造商碳纤维运行产能占比16 图表35：2019年中国风电叶片用环氧树脂竞争格局16 图表36：2020年中国叶片行业市场竞争格局16 图表37：2020年中国风电铸件行业竞争格局情况16 图表38：2019年全球风电齿轮箱行业市占率情况17 图表39：2019年中国海缆行业市场份额情况17 图表40：2020年中国风电塔筒厂商市场份额占比17 图表41：2021年中国主要风电整机制造商竞争格局17 图表42：2016-2020年全球不同反应铀销量占比情况17 图表43：2020年全国主要天然铀生产商产量17 图表44：机器人产业链国产化率梳理18 图表45：2020-21年谐波减速器全球市场竞争格局19 图表46：2020年和2021年RV减速器市场格局19 图表47：2022Q1国内机器人本体销量TOP1019 图表48：光通信产业链国产化率梳理20 图表49：2021年H1中国服务器市场竞争格局20 图表50：2021年中国光纤激光器市场份额排名20 图表51：2020年中国光通信设备市场份额分布情况21 图表52：2020年光模块行业优势企业市场份额21 图表53：智能座舱产业链21 图表54：自动驾驶等级划分及定义22 图表55：智能座舱产业链竞争格局与国产化率梳理23 图表56：2021年中国市场W/AR-HUD供应商份额23 图表57：2020年H1中国液晶仪表盘市场份额情况23 图表58：全球液晶仪表盘市场份额占比24 图表59：2020年国内中控屏竞争格局24 图表60：智能座舱产业链竞争格局与国产化率梳理24 图表61：2020年全球车载摄像头镜头市场格局24 图表62：2019年全球车载摄像头模组市场格局24 图表63：2020年中国激光雷达行业市场份额25 图表64：2019全球毫米波雷达竞争格局25 图表65：德赛西威充分布局全产业链25 图表66：华阳集团AR-HUD率先实现量产26 图表67：华阳集团HUD量产及项目定点情况26 图表68：生物医药产业链国产化率梳理27 图表69：2021年软式内窥镜中标品牌市场份额占比29 图表70：2021年硬式内窥镜中标品牌市场份额占比29 图表71：2021年国内DSA市场份额分布情况30 图表72：2021年中国CT销售额市场占比30 图表73：2019年中国超声医疗影像设备竞争格局30 图表74：2020年我国MRI设备市占率30 图表75：2020年中国重组蛋白试剂行业竞争格局31 图表76：2020年中国分子类试剂竞争格局31 图表77：2016年以来化学试剂被海外龙头垄断31 图表78：国内一次性塑料耗材在部分参数达到领先水平32 图表79：全球色谱填料行业市占率情况33 图表80：2021年化学分析仪器中标项目单价Top1033 图表81：一次性生物反应器中国市场竞争情况34 图表82：2019年我国骨科关节类植入医疗器械市场主要企业的市场份额35 图表83：2020年中国医用睡眠监测仪竞争格局35 图表84：2021年生物医药外包领域市场结构占比35 图表85：2020年中国CRO市场份额35 图表86：2020中国CMO行业市场份额36 图表87：2020年中国生物药CDMO市场竞争格局36 图表88：半导体产业链国产化率梳理36 图表89：2021年全球光刻胶市场份额38 图表90：2021年全球抛光垫竞争格局38 图表91：2020年全球抛光液竞争格局38 图表92：2020年刻蚀机全球竞争格局38 图表93：2021年中国半导体测试机市场竞争格局38 图表94：2019年中国大陆探针台设备竞争格局38 图表95：2019全球半导体靶材市场竞争格局39 图表96：2020年中国靶材行业竞争份额39 图表97：2019年中国涂胶显影设备市场份额占比39 图表98：2019-2020年全球CIS市场竞争格局39 图表99：2020年全球前十大封测厂商排名预测39 图表100：2020年全球射频前端市场份额占比情况40 图表101：2020年全球IGBT器件竞争格局40 图表102：2020年全球IGBT模块竞争格局40 图表103：2020年中国EDA行业竞争格局40 图表104：军工原材料和航空零部件国产化率梳理41 图表105：2020年中国高温合金行业竞争格局（按销量）41 图表106：2020年中国钛材企业市场竞争格局占比41 图表107：3D打印产业国产化率梳理42 图表108：2021中国3D打印设备市场竞争格局42 图表109：机械设备行业国产化率梳理43 图表110：2020年中国数控系统市场竞争格局44 图表111：2020年国内伺服电机竞争格局44 图表112：2021年中国数控刀片市场竞争格局44 图表113：2020年中国数控机床行业市场份额44 图表114：2021年农业机械市场份额占比44 图表115：2020年中国电子测量仪器市场竞争格局44 图表116：计算机行业国产化率梳理45 图表117：工业软件国产化率稳步提升45 图表118：2019年中国桌面操作系统市场竞争格局45 图表119：2021年全球机器视觉竞争格局46 图表120：化工材料国产替代率梳理47 图表121：PVA光学薄膜全球市场格局48 图表122：2019年全球PI膜行业市场格局48 图表123：有机发光材料国内厂商情况48 图表124：2020年全球对位芳纶产能分布49 图表125：2021年全球轮胎竞争格局49 引言 2008年金融危机之后，“逆全球化”的担忧就开始显现，2016年特朗普上台之后，大国博弈进一步加剧。近两年来，受新冠疫情、美联储加息、俄乌冲突等不利因素影响，全球经济增长挑战再起，“逆全球化”更是愈演愈烈。2008年，全球商品贸易占GDP比重为51%，到2020年仅为46%，12年间下降了接近5个百分点。全球外商直接投资净流入占GDP比重则从2007年5.33%的高点持续下行至2020年的1