红塔早报
红塔早报 投资策略 玉米 棕榈油 锌 菜粕 铝 豆粕 铜 豆油 IC 镍 IH 十年期国债 IF 看多 谨慎偏多 中性 谨慎偏空 看空 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号:Z0010226从业资格号:F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com赵利梅 从业资格号:F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号:Z0016162从业资格号:F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com 品种简述 金融板块 上证指数上涨，涨0.82%，成交平稳。北向资金净买入148亿元，家居用品、房地产、仓储物流、医疗保健、建材领涨，TOPCon电池领跌。期指方面，IF2209收4098.2涨1.42%（基差-4.4点），IH2209收2764.8涨1.95%，IC2209收6314.6涨0.68%。十年国债2212收101.305跌0.25%。 基本面：1、8月末，广义货币(M2)余额259.51万亿元，同比增长12.2%；狭义货币(M1)同比增长6.1%。2022年8月末社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%。2、欧洲央行管委会会议决定大幅加息75个基点，三项主要利率中再融资利率升为1.25%，存款利率为0.75%。3、国家统计局：8月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨2.3%。4、英女王伊丽莎白二世去世，享年96岁。5、国常会：依法盘活5000多亿元专项债限额，优先支持在建项目。6、郑州要求房企“砸锅卖铁保交付”，72个停工楼盘需实质性复工。 技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线走平，短线偏强，建议观望。 有色板块 供应上，国内精炼铜产量增产复产节奏加快，供应端压力增加。需求上，终端需求结构改善，基建投资发力，且随着前期铜价的下跌，下游补库需求释放，但消费端仍有拖累，整体而言，需求端边际上有所改善但恢复速度较慢。库存上，国内铜库存延续去库，对铜价有所支撑；9.1日SMM统计国内电解铝社会库存68.3万吨，较上周四库存增加0.4万吨，较去年同期库存下降6.6万吨，较8月初月度库存总计累库0.5万吨。目前四川减产影响部分铝锭供应，库存累库预期或有放缓。上周国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.3%在65.4%，但随高温天气及淡季逐步结束，后续企业开工预计出现增长。总体而言，海内外电解铝企业减产扰动，市场对后续供应端担忧情绪加重，但铝价上行空间仍受下游需求疲软抑制；供应端8月精炼锌预计产量再度下调，紧平衡状况延续。7月国内精炼锌产量降低，下降幅度超过前期预期。环比减少26万吨或环比减少57%，同比减少93万吨或7.63%。截至9.2日SMM七地锌锭库存总量为17万吨， 较本周一8.29日减少1600吨，较上周五8.26日减少1800吨。消费端，目前下游消费仍旧一般，进入9月传统消费旺季需求或有提升；基本面，供给，镍铁国内减产但印尼回流故仍过剩，镍中间品继续回流，纯镍产量同比续增，清关不及预期因窗口明显收窄。需求，9月不锈钢排产小增，硫酸镍近期产能错配显现且镍豆制硫酸镍亏损大幅收窄故镍豆消费预期回升，合金刚需仍存；库存仍偏紧。 技术面上，沪铜指数今日反弹收阳，量增仓减，多空短线交投为主，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。 油脂油料板块 豆油：罗萨里奥谷物交易所周三表示，周一和周二阿根廷农户共销售213万吨大豆，仅仅两日的销售量就超过了上周的66.70万吨，这得益于此前阿根廷政府出台了一项旨在提振大豆出口的汇率优惠政策。 技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空，下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主 棕榈油：马来西亚棕榈油协会（MPOA）最新公布的数据显示，马来西亚8月毛棕榈油产量较前月增加10.77%。其中，马来西亚半岛产量增加7.35%，沙巴州产量增加20.97%，沙捞越产量增加6.87%，东马来西亚产量增加17.17%。 技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。 豆粕：根据中国粮油商务网报价，9月8日，油厂豆粕报价上涨60-100元，其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4600-4700元/吨，10-11月基差报m2301+600。 技术层面，豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 菜粕： 技术层面，菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。 玉米：9月8日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2636元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2757元/吨;港口方面，鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平舱价2780-2800元/吨，较昨日上调40元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平舱价2780-2800元/吨，较昨日上调40元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2920元/吨，较昨日上调20元/吨。 技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。 免责声明 本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制 。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。
