棕榈油日评：供需宽松 跌势不减

棕榈油2022年9月9日星期五 供需宽松跌势不减 一、行情回顾 近期棕榈油基本面整体偏空，首先全球经济放缓的担忧挥之不去，威胁到商品需求前景,再有马来西亚和印尼棕榈油生产进入高产期供应得到明显改善，另外市场还担心国内疫情的反复可能影响到餐饮业的食用油需求，棕榈油盘面持续承压。本周棕榈油主力合约2301报收7684元/吨，周跌幅3.30%，下跌262元/吨，开盘价7988 元/吨，最低价7590元/吨，最高价8134元/吨。本周成交量404.9万手，持仓量43.4手，仓位变化增仓39342手。 国内现货价格：广东广州棕榈油价格下跌，当地市场主流棕榈油报价8290元/吨，较上周下跌380元/吨。全国棕榈油现货平均价在8300左右，现货基差P2301+500。 库存方面：9月6日公布的截至2022年9月2日(第35周)，全国重点地区棕榈油商业库存约32.18万吨， 较上周增加4.505万吨，增幅16.28%;同比2021年第35周棕榈油商业库存减少7.38万吨，降幅18.66%。另据 Mysteel调研显示，2022年9月5日-9月11日（第36周），国内棕榈油到港量预计在9.09万吨，其中液油5.89 万吨，工棕3.2万吨。 图为棕榈油主力连续日K线图 二、本周消息面情况 1、马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，8月马来西亚棕榈油产量环比下降0.15%，其中鲜果串(FFB)单产环比增加3.06%，出油率(OER)环比下降0.61%。 2、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为249102吨，较8月同期出口的211530吨增加17.76%。 3、马来西亚棕榈油局(MPOB)定于9月12日公布月度棕榈油供需数据，数据公布前调查预计，8月底马来 西亚棕榈油库存约可大增14.5%至203万吨，为2020年4月以来最高水平。 4、本周棕榈油平均进口利润在350元/吨左右，处于近两个月的低点。 5、9月7日，国内沿海地区食用棕榈油库存24万吨，比上周同期增加1万吨，月环比增加7万吨，同比 减少13万吨。三、后市展望 随着印尼库存压力的逐渐缓解，产地棕榈油产量即将迎来高峰。国内棕榈油到港量逐步增加，库存上升，基差报价在持续走低。需求端方面，近日国内多地疫情反复，疫情防控措施进一步加强，市场担忧预期消费。 技术面上：日K线连续6日收盘都在日MA5之下，9日收盘后，价格在MA5之下172点左右。且MA组合有形成空头排列的趋势。日Boll线开口扩张价格在下轨附近运行。MACD指标上看DIFF下穿DEA线在0线下方形成死叉，开口扩张。技术面上显示盘面走势已是空头占优的态势。 综上所述，短期内如仍缺乏利多消息，在棕榈油供需逐渐宽松的格局下，预计期价会以偏空运行为主。策略上可以根据盘面波动率的情况选择卖出压力位执行价的看涨期权或买入虚值看跌期权。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目 的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。