【帝奥微】被错杀的破发次新，高管战略配售价格倒挂股价安全边际高：公司IP

【帝奥微】被错杀的破发次新，高管战略配售价格倒挂 股价安全边际高：公司IPO高管以发行价格41.68元全额参与战略配售（规模大，占发行比例5%），目前股价倒挂5%以上盈利能力强，估值极低：根据公司2022年半年报数据，毛利率高达58%，净利率40.8%，roe接近40%。 上市后募集资金24亿。 目前公司市值100亿，扣除募集资金后市值仅76亿。 基于公司在高端消费电子市占率的提升，以及公司在工业、汽车市场的放量突破，我们预计公司2022、2023、2024年净利润分别微2.5亿、 4.2亿，6亿，对应2023年估值仅19倍！长期看做到8-10亿利润。 根据可比公司估值，信号链IC国内对标主要有圣邦股份、思瑞浦、艾为电子，电源IC国内对标主要有芯朋微。短期目标给予23年40倍估值对应170亿 新品放量确保未来三年增速：汽车多款芯片将落地，盈利能力和成长性站上新台阶。 基于差异化、高端化的产品战略和核心竞争力，公司战略加大在工业、汽车市场的研发投入和市场开拓，并很快取得成效。