油脂日评：需求低迷 大幅走低

油脂2022年9月7日星期三 需求低迷大幅走低 棕榈油 一、棕榈油行情回顾 今日棕榈油主力合约2301，震荡走低。K线收阴。开盘价：7942，收盘价：7774，最高价：8038，最低价：7732，较上一交易日跌280个点，跌幅3.48%。日成交量100.2万手，持仓44.4万手，较上日增仓25881手。 二、消息面情况 1、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-31日棕榈油产量预估增10.77%，其中马来半岛增7.35%，马来东部增17.17%，沙巴增20.97%，沙捞越增6.87%。国家粮油信息中心：预测2022/23年度我国棕榈油进口量570万吨，比上年度的440万吨增加130万吨。 2、路透、CIMB以及彭博三大机构预计马来8月产量集中在170-173万吨左右，出口量大致在132万吨， 进口大致在15万吨左右，消费集中在25-30万吨，库存在203-206万吨左右，环比增幅在15%上下， 为2020年4月以来最高水平。统计数据显示，近10年8月份马来西亚月度产量均值为180万吨，近 10年8月份马来月度出口量均值为149万吨，近10年8月份库存均值为200万吨。 3、今日国内棕榈油均价在8500元/吨，较上一交易日跌200元/吨。较上周跌1100元/吨。市场成交一般。三、后市展望 国内近期棕榈油到港量有所增加，现货基差快速回落，港口库存低位连续走升，国内供需状况较前期持续改善。国家粮油信息中心认为，印尼国内库存仍然高企，去库存压力较大;受印尼棕榈油加速出口影响，马来西亚棕榈油出口受挤占，预计库存或继续升至200万吨以上。当前东南亚棕榈油处于增产周期，全球棕榈油供需趋于宽松，压制油脂价格。 技术面上，从日线趋势指标上看，今日棕榈油2301主力合约已经连续在4日运行在MA线之下，今日下跌后创出近期新低。Boll指标上看，价格在下轨附近运行。今天收盘后boll有开口的趋势。摆动指标看MACD指标0线下方，DIFF下穿DEA形成死叉，向下开口，白柱今日较昨日走低。基本面没有改观情况下，短期市场或有进一步下探支撑位的可能。 豆油 一、豆油行情回顾 今日豆油主力合约2301大幅走低，创出近期新低。开盘价：9576，收盘价：9202，最高价：9592，最低价： 9174。较上一交易日收盘跌356个点，跌幅3.72%。日成交量83.9万手，持仓43.5万手，较上日增仓19667手。二、消息面情况 1、从9月7日更新的天气图来看：9月7日至9月15日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，西部地区降雨预期增强，中西部地区降雨预期有增有减，南部地区降雨预期减弱。其中，大豆、玉米主产区北达科他州、南达科他州、明尼苏达州、爱荷华州、内布拉斯加州及堪萨斯州降雨预期增强；密苏里州、阿肯色州、伊利诺伊州、印第安纳州及俄亥俄州降雨预期减弱；美豆处于关键的结荚鼓粒期，所需水分较多，月度降雨量需要85-120 毫米，低于80毫米，将影响优良率，会引起干旱炒作，当前密苏里州大部分地区没有降雨预期，不利于美豆生长。 2、9月15日至9月23日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，西部及中西部地区降雨预期普遍增强，南部地区降雨预期有增有减。其中，大豆、玉米主产区北达科他州、南达科他州、内布拉斯加州及堪萨斯州降雨预期显著增强。 2、美国农业部（USDA）周三凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至9月4日当周，美国大豆生长优良率为57%，市场预期为56%，此前一周为57%，去年同期为57%；结荚率为94%，此前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为96%。落叶率为10%，此前一周为4%，去年同期为17%，五年均值为14%。 三、后市展望 美国非农数据表现较差，市场对于9月激进加息预期略降，市场情绪有所回暖短期关注通胀数据对市场情绪的进一步指引。国内油脂库存仍处于季节性低位，对基差及盘面有一定支撑作用，但美豆天气炒作窗口逐步关闭，中长期来看，待9月USDA报告公布后，天气炒作窗口将关闭，季节性供应压力逐步临近。南美22/23年度丰产预期较为强烈。此外，美联储持续加息，经济衰退由预期逐步转为现实将使得大宗商品价格系统性走弱。中长期油脂期价或仍有一定下行压力。 技术面上，从日线上看，今日豆油2301主力合约大幅度走低，截止收盘收复昨日跌幅共下跌3.72%。Boll指标价格在下轨附近运行，今日走低后开口扩张。摆动指标看MACD指标0线上方DIFF下穿DEA形成死叉，白柱今日较昨日走低。Y2301合约支撑位9200，压力位10080基本面没有改观情况下，短期建议仍以震荡思路对待。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。