金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年9月6日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 市场有望迎来震荡企稳，把握阶段博弈机会 一、周一市场综述 周一晨早短信中提醒，受到海外市场及疫情反复的影响，上周A股出现阶段调整， 不过，随着市场连续调整后，上周四两市成交量大幅萎缩，说明继续下行的动能在减弱， 上周五沪指勉强收红，而且新能源赛道不在集体杀跌，部分高景气的成长板块开始反弹， 短期情绪也有望逐步得到提振。展望后市，虽然目前市场对于经济复苏的持续性仍有担 忧，不过，政策的宽松对市场仍有支撑，短期调整不改中期向好格局。所以，连续调整 之后，无需过分悲观。随着成长赛道股集体杀跌告一段落，本周市场有望逐步迎来震荡 企稳。市场风格方面，观点较上周有所改变：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与， 具体品种的选择上可关注：券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注影 视及食品饮料等板块。提示一下，成长赛道股在连续调整后，本周有望迎来震荡企稳， 如果出现再度下探，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段 性博弈机会。 市场走势如我们所预期，周一早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡，盘中 下探后快速翻红，沪指相对强势，主要是受券商、煤炭、燃气、公用事业等板块大涨的 带动，比亚迪大跌，拖累了深成指。午后，指数小幅震荡，尾盘再度回升，沪指及创业 板指数均红盘报收。盘面上，风光储等赛道板块再度活跃。 全天看，行业方面，燃气、煤炭、采掘、石油、航运港口、水泥建材、风电设备、 公用事业、房地产、光伏设备等板块涨幅居前，游戏、食品饮料、旅游酒店、文化传媒、 半导体等板块跌幅居前。题材股方面，油气设服、天然气、页岩气、可燃冰、煤化工等 题材股涨幅居前，彩票、植物照明等题材股跌幅居前。 整体上，两市个股涨多跌少，市场情绪略有企稳，赚钱效应良好，成交依旧萎靡 不振，两市成交额7697亿元，连续3跌破8000亿，截止收盘，上证指数报3199.91点， 上涨13.43点，涨幅0.42%，总成交额3395.92亿；深证成指报11678.69点，下跌23.70 点，跌幅0.20%，总成交额4300.71亿；创业板指报2538.20点，上涨5.18点，涨幅0.20%， 总成交额1395.58亿；科创50指报1024.39点，下跌5.73点，跌幅0.56%，总成交额 497.90亿。 二、周一盘面点评 一是燃气板块领涨两市。消息面上，据报道，俄罗斯天然气工业股份公司9月2 日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排 除。在俄气宣布“北溪-1”管道将完全停止输气后，德国经济和气候保护部2日发表声 明说，目前天然气市场形势十分紧张，但德国的天然气供应仍有保障。受此消息的刺激， A股燃气板块也被带动上行。目前A股燃气板块相关个股多数依旧处于底部区域，后期 仍可跟踪，但不建议追涨，择机低吸是占优策略。（近期晨报中我们反复提醒了公用事 业板块的投资机会） 二是煤炭板块大涨。周一煤炭板块涨幅靠前，消息面上，国家能源局相关负责人 近日表示，预计下半年，能源消费将继续呈现持续增长态势，进入冬季取暖期后，煤炭、 天然气、电力需求进一步增加，能源行业将提前制定保障预案，增强供应能力，确保温 暖过冬。国家能源局将继续全力以赴做好迎峰度夏、迎峰度冬能源电力保供，坚决防止 “拉闸限电”，确保经济社会发展和人民生产生活的用能用电需求。从策略的角度，我 们认为，对周期性板块的高度不要抱有过高期望，高抛低吸是相对占优的操作策略。具 体基本面如何解读，个股如何演绎，可咨询电力团队的研究员。 三是券商股拉升。近期券商股频频异动，我们依旧看好券商板块的投资机会，但 鉴于目前的市场环境，券商股连续大涨的概率较低，适合高抛低吸。展望后市，我们维 持近期的观点不变。根据历史经验，政策、估值以及流动性等都是推动的券商股行情的 核心因素。目前看，政策的驱动相对明显，下半年注册制全面施行落地，而科创板制度 改革持续发酵，板块具备一定的政策基础；估值处于底部区域，有吸引力；流动性上， 国内货币依旧宽松。后市可继续跟踪，关注低吸机会。而且券商走强对市场人气的拉动 明显，能起到四两拨千斤的作用。如果后市沪指想要继续走强，还得靠大盘蓝筹股，券 商也许可以担此大任。 四是房地产板块大涨。周一房地产板块涨幅不错。2022年一季度，在风声鹤唳的 环境中，我们推荐了房地产板块（当时很多人对此有争议），一季度房地产（申万一级） 板块上涨7.27%，表现相当不错。连续急速大涨后，在3月30日至4月6日晨报中，我 们每天都在提醒，涨势过急，短期注意节奏。另外，受疫情影响，4-5月房地产销售数 据继续下行，4月房地产板块出现连续调整，也在预期之中，之后几个月房地产板块低 位震荡。随着经济下行压力加大，一些地方加大因城施策力度，房地产政策陆续出现放 松，地产领域信用风险传染逐步得到控制，后续房地产在政策刺激下有望弱修复。站在 目前的时点，展望后市，房地产板块仍可跟踪。 五是新能源赛道股活跃。近两周新能源赛道股大幅调整，不过，自上周五新能源 概念股开始分化，不在集体杀跌，部分出现反弹迹象，本周一，光伏设备、风电设备等 新能源赛道股再度活跃。（自8月19日晨报，我们提醒，赛道股在近期连续反弹后，当 前板块整体高位分化，性价比在减弱，后续波动可能加大，8月22日至8月25日晨报 中，继续提醒，操作上，可以考虑适当降低成长股的总体仓位，阶段性降低赛道股仓位， 8月30日至9月2日晨报中，再度提醒，对赛道股仍采取暂时观望态度，9月5日晨报 中表示，本周赛道股杀跌有望告一段落，有望迎来震荡企稳，短线高手可考虑逢低逐步 进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会）。展望后市，基本面上看，新能 源赛道业绩确实不错，不过，估值也不低，注意节奏，阶段性高抛低吸可能是占优策略。 2021年二、三、四季度投资策略报告中我们重点推荐了双碳（“碳达峰”与“碳中和”） 带来的投资机会（那会特别笃定），如新能源金属和材料、光伏和锂电设备、电化学储能、 特高压运输以及新能源汽车产业链等，去年相关板块个股表现靓丽。2022年一季度策略 报告提醒，新能源赛道可能高位震荡，切勿追涨。今年一季度光伏、锂电等新能源赛道 大幅调整，不过，调整幅度略超预期。二季度策略报告中提醒，新能源车、光伏等行业 需求端仍然旺盛，经过一季度调整后，二季度优质个股仍可择机参与，二季度市场走势 如我们所预期。展望下半年，英大证券电力行业研究员刘杰认为，预计今年我国光伏装 机超过100GW，同比增长超过90%；风电装机超过50GW，招标数据显示2023年后有望恢 复较快增长。另外，新能源汽车和储能行业增长持续超预期，有望维持到2025年30%-50% 的年复合增长率。在行业确定高景气环境下，前期估值调整后，相关产业持续引领市场 反弹，认为新能源产业链在2022年将仍然是市场最重要的投资主线，建议保持高度关注。 三、后市大势研判 周一晨报中我们提醒，随着市场连续调整后，成交量大幅萎缩，说明继续下行的 动能在减弱，另外，上周五新能源赛道不在集体杀跌，部分高景气的成长板块开始反弹， 短期情绪也有望逐步得到提振，本周市场有望逐步迎来震荡企稳。市场走势如我们所预 期，周一沪深三大指数涨跌不一，沪指及创指尾盘回升报收阳线，短期企稳的迹象逐步显现。展望后市，大势方面，上周A股走势受海外美股的拖累，不过，我们认为，9月美联储加息并非影响A股市场的核心因素，国内经济复苏力度才是影响A股后期走势的最主要原因。目前市场对于经济复苏的持续性仍有担忧，但未来稳增长促经济的大方向是不会改变的，经济复苏的态势相对明确，另外，国内货币政策维持相对宽松趋势，流动性充裕对市场仍有支撑，短期调整不改中期向好格局。所以，连续调整之后，随着成长赛道股杀跌告一段落，后市赛道股有望再度活跃，市场有望逐步迎来震荡企稳，逢低可考虑逐步进行低吸，做好波段博弈。市场风格方面，9月5日晨报中，我们提醒，观点较上周有所改变：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的选择上可关注：券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注疫情受损行业的缓慢修复的影视及食品饮料等板块。提示一下，成长赛道股的杀跌有望告一段落，在连续调整后，本周有望迎来震荡企稳，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会。从周一盘面上看，券商股低位拉升，燃气等公用事业板块大涨，另外，风光储等赛道板块再度活跃，周一市场风格走势也验证了我们的预判。展望后市，市场风格方面，我们依旧维持9月5日的观点不变。【近期文章分享】【晨早参考短信】 周一沪深三大指数涨跌不一，两市成交额依旧萎靡不振，券商股低位拉升，燃气等 公用事业板块大涨，另外，风光储等赛道板块再度活跃，沪指及创指尾盘回升报收阳线， 短期企稳的迹象逐步显现。如果后市赛道股再度活跃，短期情绪也有望逐步回升，市场有望迎来震荡企稳，逢低可考虑逐步进行低吸。市场风格方面，我们维持周一的观点不变，即：对低位的蓝筹股及消费股仍可择机参与，具体品种的选择上可关注券商、公用事业及低位的中字头价值蓝筹，消费股可关注影视及食品饮料等板块。提示一下，成长赛道股的杀跌有望告一段落，在连续调整后，本周有望迎来震荡企稳，短线高手可考虑逢低逐步进行短期抄底，在控制仓位下，把握阶段性博弈机会。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074