港股晨报

2022年9月5日星期一 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 24,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 200.0 21,000 100.0 18,000 Mar-22 Apr-22May-22May-22 Jun-22 Jul-22Aug-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Mar-22 May-22 Jul-22 0.0 Sep-22 市场判断 恒指近月下跌至近19400点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》， 提出六个方面33项具体政策措施及安排；8月24日国务院再实施19项接续政策，推动经济企稳向好，提振股市气氛；人民银行8月下调5年期LPR至4.30%，下调1年期LPR至3.65%；部份新经济股上半年业绩胜预期；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7 月底已增至近153间，另外消息指8月26日，中美在审计监管方面签署合作协议，中概股于美国退市风险略降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，鲍威尔于全球央行会议发表言论暗示美联储将继续加息，直至有信心通胀受控，拖低股市气氛；美联储7月公布加息0.75%，至2.25%-2.50%区间；美国7月CPI同比8.5%，低于预期的8.7%；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指低开24点或0.13%，报19572点，随即曾倒升约33点，其后再度转跌，最多跌约205 点；恒指半日跌121点；午后跌幅略为扩大，最终恒指收跌145点或0.74%，报19452点， 大市成交额1102亿元。 国企指数报6672点，跌69点或1.03%。 恒生科技指数报4143点，跌60点或1.44%。 即月期指报19391点，跌109点，低水61点。 A股个别发展，沪综收报3186点，升1.5点或0.05%;深成指收报11702点，跌10点或0.09%。 外围市况 美国8月非农就业人数31.5万，高于预期的30.0万，8月失業率3.7%，高于预期的3.5%，美元指数略升至近109.7，美国十年期国债收益率略降至近3.191%，美股周五下跌，道琼斯工业平均指数收31318点，跌337点或1.07%;标普500指数报3924点，跌42点或1.07%; 纳斯达克指数报11630点，跌154点或1.31%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值 (NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.04 -0.79 -14.46 20.02 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 68.18 -0.99 -17.10 68.14 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.11 -1.53 -27.12 4.12 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 14.64 -1.08 -20.09 14.71 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 232.10 0.69 -25.03 233.08 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 450.20 -1.66 -18.96 448.96 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 32.88 -0.36 -5.19 33.24 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 155.40 -1.08 -25.50 157.12 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1246.00 -0.12 -5.82 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.06 -0.35 32.71 6.92 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 中国收紧防疫措施，加上伊朗核谈判传出有进展，国际油价反弹逾3美元回落，最终仍轻微 高收，结束过去连跌3天走势。 纽约期油盘中最高见89.66美元，收市升26美仙或0.3%，每桶报86.87美元，上周累计跌 6.7%。伦敦布兰特期油最高见95.32美元，收市升66美仙或0.71%，每桶报93.02美元，上周累计跌6.4%。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.81 5.10 -5.64 10.84 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 176.20 189.20 -6.87 -0.19 1211.HK 比亚迪股份 2022年1月3日 228.40 266.50 -14.30 2.57 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 48.10 49.12 -2.08 4.60 2318.HK 中国平安 2022年6月17日 45.70 49.45 -7.58 -0.90 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 74.10 77.65 -4.57 2.11 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 10.48 10.60 -1.13 5.55 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 61.90 67.18 -7.86 9.01 0006.HK 电能实业 2022年7月29日 45.25 50.06 -9.60 -3.92 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1246.00 1339.00 -6.95 -0.26 平均 -6.66 2.94 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 2022年9月5日评级：未评级 美团(3690.HK)业绩向好 近日美团公布了今年第二季业绩，截于2022年6月30日第二季，收入按年增16.4%，至509 亿元人民币，经营亏损4.9亿元人民币，按年收窄84.8%，录得亏损11.2亿元，按年收窄 66.7%，非国际财务报告准则经调整溢利为20.6亿元人民币，按年转亏为盈，整体表现较市场普遍预期为好。 其中，配送服务收入159.5亿元人民币，按年增15.1%，占比31.3%，录得佣金收入127.9亿，按年增1.6%，占比25.1%，在线营销服务收入73.2亿，按年增1.4%，占比14.4%.其他服务及销售(包括利息收入)收入14.9亿，按年增47.4%，占比29.2%。各业务亦录得增长。 集团交易用户数目达到6.847亿户，按年增8.9%，活跃商家数目达9.2百万，按年增18.5%，每位交易用户平均每年交易笔数为38.1笔，按年增16.2%，包括餐饮外卖及美团闪购业务实时配送交易笔数达41亿笔，按年增7.6%，营运数据向好，显示集团的规模亦正继续扩张，从疫情中已渐渐恢复。 美团股价由2021年2月历史高位的460.0港元，受到不同因素影响，包括疫情、反垄断法、 监管政策、美国加息等，下跌至目前约175.0港元，表现较为疲弱。近5年平均市销率约为 8.1倍，目前市销率则为4.8倍，低于近5年平均，亦处于近5年的低位。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 打新策略 代号 名称 9月 5 6 7 8 9 13 14 15 16 19 20 21 22 23 26 6689 洪九果品 9886 叮当健康 新股时间表 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9886 叮当健康 药品 9月14日 12.00 500 6,060.47 中金公司、招 银国际 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 9886 叮当健康 近年行业受监管及政策风险影响表现，集团基本面一般，招股价为12.00港元，最大集资额约4.02亿港元，最大招股市值约160.98亿港元，规模属中等，料市场热度一般。 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 零跑科技 汽车 中金公司、花旗、摩根大通、建银国际 万物云 软件服务 中信证券、花旗、高盛 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：美国劳动力市场和制造业仍具韧性，尽管利率上升。IAEA专家组顶着炮火抵达扎波罗热核电站，俄乌皆警告核灾风险。中国央行8月开展6.84亿元SLF操作环比稍增，跟随政策利率降息10bp。美股标普500指数结束四连跌，美元指数创下20年新高，一度站上110关口。 中资美元债：投资级指数下跌0.23%，高收益指数下跌0.34%。美国高收益指数下跌0.80%，投资级指数下跌0.59%。 投资级方面：中资美元债投资级市场维持相对稳定，整体流动仍然清淡。科技板块，美团利差走阔10bps。国企板块维持稳定。金融板块，银行T2名字利差继续收窄3-5bps，AMC名字维持稳定，AT1小幅下跌0.25pt。投资级地产板块，龙湖、越秀、万科均收涨0.5-1pt。其他板块，海底捞大幅上涨2-3pt。 高收益方面：中资美元债高收益板块整体交投较轻，情绪维持稳定。碧桂园、旭辉曲线在连日上涨后逐渐有卖盘压力，小幅下跌1-2pt。碧桂园发行境内中期票据规模不超过16亿元，询价区间3.0%-4.3%，由中债信用增信提供担保。其他BB名称的报价相对稳定。非地产板块，博彩名字上涨1-1.5pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级（穆迪/标普/惠誉） 债项评级（穆迪/标普/惠誉） 发行规模（亿）美元 镇江交通产业集团 5.2 3 - - 0.575亿 晋城国投 6.9 3 - - 2亿 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至15％；卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15％以上。并无要约/建议/受信关系 本报告所载数据及资料只供参考用途，并不构成任何证券、金融产品或工具要约、招揽、建议、意见或任何保证。相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其他注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。 分析员声明 本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见。 分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系；分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门。本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益。本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员。 此外，分析员