短视频网民渗透率超九成，多场元宇宙大会召开

证券研究报告|行业研究周报 2022年9月4日 短视频网民渗透率超九成，多场元宇宙大会召开 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 26%16% 6% -4% -14%-24% 2021/082021/112022/022022/052022/08 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003联系人：李钊邮箱：lizhao1@hx168.com.cn注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 传媒行业周报系列2022年第35周 ►市场行情回顾 2022年第35周（实际交易日为2022.08.29- 2022.09.02）上证指数下跌1.54%，沪深300指数下跌 2.04%，创业板指数下跌4.06%。SW传媒指数上涨1.14%，跑赢创业板指数5.20pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、广电、影视位列前三位，分别上涨2.49%、2.00%、1.88%。 ►传媒行业数据 截至2022年9月2日，院线电影排名前三为《新神榜：杨戬》《独行月球》和《隐入尘烟》；网播电影排名前三为《侏罗纪世界3》《四海》和《大世界扭蛋机》；影视剧集排名前三为《苍兰诀》《二十不惑2》和《星汉灿烂-月升沧海》；综艺排名前三分别为《中国说唱巅峰对决》《密室大逃脱第四季》和《披荆斩棘第二季》；动漫排名前三分别为《奶龙》 《汪汪队立大功第八季》和《大神探诸葛九九》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《三国志.战略版》《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《香肠派对》和《王者荣耀》。 ►核心观点 本周，CNNIC发布第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，《报告》显示我国短视频用户规模达9.62亿，较2021 年12月增长2805万，占网民整体的91.5%；2022世界元宇宙大会北京开幕，多位专家学者聚焦“洞见元宇宙，数字新空间”，围绕算力网络、3D引擎、传感技术、空间交互、AI与人机交互等关键技术展开交流；2022世界人工智能大会在上海开幕，大会聚焦虚拟原生、数字孪生和空间计算等元宇宙核心技术，多家企业展示元宇宙领域的相关产品与应用，信通院会上发布《2022元宇宙产业图谱》。 我们认为，1）短视频已然成为泛文娱领域最重要的内容形态之一，各行业应用均在加强短视频内容构建，各垂直赛道服务推送亦逐渐短视频化，随着各大短视频平台积极与长视频平台合作、加强版权及价值导向合规自查，我们看好短视频领域发展走向有序、新兴短视频平台入场加速行业内容良性竞争，同时关注手握丰富影视版权的优质标的；2）元宇宙领域多场大会召开，政策面暖风不断，多地政府出台元宇宙支持计划，行业龙头企业亦陆续入局，参考腾讯八月成立XR部门，隶属IEG事业群，同期苹果于多国注册商布局VR硬件业务，我们看好元宇宙相关业态在监管支持下走向落地，近期重点关注VR/AR、云游戏、虚拟人等细分赛道投资机会。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐投资布局VR产业、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，关注出海表现出色的游戏 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 研发厂商三七互娱，同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 ►风险提示 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级 2021A EPS(元) 2022E2023E 2024E 2021A 2022E P/E 2023E 2024E 300182 捷成股份 5.48 买入 0.17 0.31 0.38 0.46 32.24 17.68 14.42 11.91 002555 三七互娱 20.28 增持 1.31 1.52 1.7 1.87 15.48 13.34 11.93 10.84 002624 完美世界 14.76 增持 0.19 0.9 1.07 1.23 77.68 16.40 13.79 12.00 603466 风语筑 13.00 买入 1.2 1.38 1.71 2.01 10.83 9.42 7.60 6.47 300413 芒果超媒 28.03 买入 1.13 1.35 1.56 1.74 24.81 20.76 17.97 16.11 603081 大丰实业 11.44 增持 0.96 1.06 1.29 1.54 11.92 10.79 8.87 7.43 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。盈利预测与估值 资料来源：Wind，华西证券研究所注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议5 3.行业新闻4 4.重要公告8 5.子行业数据13 5.1.电影行业14 5.2.游戏行业15 5.3.影视剧集行业15 5.4.综艺及动漫16 6.风险提示17 图表目录 图12022年第35周申万一级行业涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02）4 图22022年第35周传媒子行业涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02）5 表12022年第34周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02）5 表22022年第35周电影票房（2022.08.29-2022.09.02）13 表32022年第35周电影网播（2022.08.29-2022.09.02）14 表42022年第35周游戏市场排行榜（2022.08.29-2022.09.02）14 表52022年第33周影视剧集市场排名情况（2022.08.29-2022.09.02）15 表62022年第35周综艺市场排名情况（2022.08.29-2022.09.02）16 表72022年第35周动漫市场排名情况（2022.08.29-2022.09.02）16 1.本周市场行情 2022年第35周（实际交易日为2022.08.29-2022.09.02）上证指数下跌1.54%，沪深300指数下跌2.04%，创业板指数下跌4.06%。SW传媒指数上涨1.14%，跑赢创业板指数5.20pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、广电、影视位列前三位，分别上涨2.49%、2.00%、1.88%。 图12022年第35周申万一级行业涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02） 4% 1.14% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22022年第35周传媒子行业涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02） 出版 2.49% 广电 2.00% 影视 1.88% 体育 1.54% 游戏 1.06% 广告营销 0.84% 互联网服务 -0.64% -1% -1% 0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为欢瑞世纪、北纬科技、实益达、值得买、*ST新文。跌幅前5为文投控股、梦网科技、ST天润、ST明诚、ST联建。 表12022年第34周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2022.08.29-2022.09.02） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 欢瑞世纪 61.37% 文投控股 -19.54% 2 北纬科技 34.32% 梦网科技 -13.91% 3 实益达 19.76% ST天润 -10.29% 4 值得买 18.95% ST明诚 -9.27% 5 *ST新文 18.71% ST联建 -9.23% 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 本周，CNNIC发布第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，《报告》显示我国短视频用户规模达9.62亿，较2021年12月增长2805万，占网民整体的91.5%； 2022世界元宇宙大会北京开幕，多位专家学者聚焦“洞见元宇宙，数字新空间”，围绕算力网络、3D引擎、传感技术、空间交互、AI与人机交互等关键技术展开交流；2022世界人工智能大会在上海开幕，大会聚焦虚拟原生、数字孪生和空间计算等元宇宙核心技术，多家企业展示元宇宙领域的相关产品与应用，信通院会上发布 《2022元宇宙产业图谱》。 我们认为，1）短视频已然成为泛文娱领域最重要的内容形态之一，各行业应用均在加强短视频内容构建，各垂直赛道服务推送亦逐渐短视频化，随着各大短视频平台积极与长视频平台合作、加强版权及价值导向合规自查，我们看好短视频领域发展走向有序、新兴短视频平台入场加速行业内容良性竞争，同时关注手握丰富影视版权的优质标的；2）元宇宙领域多场大会召开，政策面暖风不断，多地政府出台元宇宙支持计划，行业龙头企业亦陆续入局，参考腾讯八月成立XR部门，隶属IEG事业群，同期苹果于多国注册商布局VR硬件业务，我们看好元宇宙相关业态在监管支持下走向落地，近期重点关注VR/AR、云游戏、虚拟人等细分赛道投资机会。 我们持续关注游戏板块，推荐投资布局VR产业、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 3.行业新闻 2022年8月29日 【广电总局公布2022年重点扶持10部网络动画片】http://985.so/brhxj 据国家广播电视总局网站消息，国家广播电视总局办公厅近日发布通知称，国家广播电视总局积极组织开展“中国经典民间故事动漫创作工程（网络动画片）”征集评选工作，经专家评审，确定了10部网络动画片作为2022年重点扶持项目。 【微软联合Tiktok母公司字节跳动合作开展AI项目名为KubeRay】 http://985.so/brh8v 据CNBC，尽管中美科技竞争日益激烈，但双方同样也在进行各种合作。例如微软和字节跳动现已经合作开展了一个名为KubeRay的人工智能项目，该项目旨在帮助组织更高效地管理和运行人工智能应用程序。 【中国移动携手中兴通讯及合作伙伴完成全球首个运营商5GNTN技术外场验证】 http://985.so/brhre 8月26日，在中兴通讯举办的5G-Advanced产业发展峰会上，中国移动研究院携手中兴通讯、交通运输通信信息集团、中国移动北京公司等产业伙伴共同发布全球首个运营商5GNTN（non-terrestrialnetwork，非地面网络）技术外场验证成果。该成果突破超远3.6万公里和普通手机直连两大挑战，形成超大时延动态补偿、星地间射频数据转化两大创新方案，实现了5GNTN端到端全链路技术贯通，完成短消息和语音对讲等业务演示，性能基本符合预期，实现了从“0”到“1”的突破。 2022年8月30日 【国家电视剧版