北溪管道暂停天然气输送，TDI、醋酸价格上涨

本周重点新闻跟踪 财联社9月3日讯按照原计划，俄罗斯天然气工业股份公司(俄气公司)将在为期三天的维护后，恢复“北溪1”管道的天然气供应。但现在，北溪管道天然气运输已完全停止，具体重启时间未知。当地时间周五(9月2日)晚间，俄罗斯天然气工业股份公司(俄气公司)表示，由于发现了一个新的技术问题，其通往欧洲的关键天然气管道无法在周六(北京时间9月3日早上8点)按计划重启。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌6.7%，为86.87美元/桶。 重点关注子行业：本周TDI/醋酸/尿素价格分别上涨6.5%/3.3%/1.7%；有机硅/电石法PVC/聚合MDI/橡胶/DMF/氨纶/乙二醇/乙烯法PVC价格分别下跌4.8%/3.8%/3.3%/3%/2.7%/1.6%/0.8%/0.7%；重质纯碱/钛白粉/纯MDI/粘胶短纤/VA/烧碱/VE/粘胶长丝/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/轻质纯碱价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：液氯（华中）（+36.1%）、尿素（波罗的海，小粒散装)（+22%）、丁二烯（华东）（+19.2%）、辛醇（华东）（+12.4%）、软泡聚醚（华东散水）（+11.2%）。 TDI：本周国内TDI市场工厂供应收紧，市场喊涨挺市心态仍存。随着市场价格强势快速拉涨之后，中下游市场高位抵触情绪较浓，虽库存积压不多，但以刚需消化时间来缓解高价货源的缓冲。 醋酸：本周醋酸市场价格稍有回暖。目前华东个别厂家装置停车中，预计下周恢复正常，西北个别厂家有装置检修计划，其他厂家装置正常运行。市场交投氛围稍有回暖，但拿货情绪并没有高涨，厂家多降负拉涨市场价格缓解成本端压力。目前醋酸利润稍有抬涨，本周醋酸下游开工有小涨，对醋酸出货影响不大。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌3.84%，沪深300指数较上周下跌2.04%。基础化工板块跑输大盘1.8个百分点，涨幅居于所有板块第27位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他纤维（+7.47%），民爆用品（+2.61%），涂料油漆油墨制造（+0.7%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份（与电子组联合覆盖）。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.09.02 财联社9月3日讯按照原计划，俄罗斯天然气工业股份公司(俄气公司)将在为期三天的维护后，恢复“北溪1”管道的天然气供应。但现在，北溪管道天然气运输已完全停止，具体重启时间未知。当地时间周五(9月2日)晚间，俄罗斯天然气工业股份公司(俄气公司)表示，由于发现了一个新的技术问题，其通往欧洲的关键天然气管道无法在周六(北京时间9月3日早上8点)按计划重启。 2）2022.09.02 9月2日，中国石化发布实施氢能中长期发展战略，加快打造中国第一氢能公司，远期力争成为世界领先氢能公司的发展目标。将进一步推动氢能科技革命性突破，促进氢能在交通、工业等重点应用领域大规模市场渗透，引领氢能产业链创新链深入融合发展。 3）2022.09.01 世界农化网中文网报道：氯丙嘧啶酸是由美国杜邦公司（现科迪华）开 发的一种嘧啶羧酸类除草剂，这一除草剂能快速被杂草叶和根部吸收，转移进入分生组织，表现出激素类除草剂作用。经中国农药信息网查询，截止日前，我国共登记2个氯丙嘧啶酸产品，1个原药和1个制剂（登记有效期至2022年8月30日）。 4）2022.08.31 俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）30日起将削减对法国昂吉集团的天 然气供应，理由是双方存在合同纠纷。欧洲国家对今年冬季面临能源危机的忧虑或将加剧。 今年2月以来，美国、欧盟等对俄罗斯施加多项经济制裁，俄罗斯继而推行“卢布结算令”，要求“不友好”国家和地区以卢布结算与俄方的天然气贸易。波兰、保加利亚、芬兰、荷兰和丹麦拒绝用卢布结算，俄方已切断对这些国家的天然气供应。 5）2022.08.29 中化新网讯8月27日，卫星化学连云港石化在连云港徐圩新区举行烯烃综合利用项目投产仪式。据介绍，连云港石化项目是卫星轻质原料一体化产业布局的重要环节，规划建设年产135万吨PE、219万吨EOE和26万吨ACN，总投资335亿元，将为构建卫星化学功能化学品、新能源材料、高分子新材料等三大业务板块提供充足的原料保障，是江苏省重大项目之一。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌3.84%，沪深300指数较上周下跌2.04%。基础化工板块跑输大盘1.8个百分点，涨幅居于所有板块第27位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：其他纤维（+7.47%），民爆用品（+2.61%），涂料油漆油墨制造（+0.7%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：保利联合（+40.76%），光威复材（+14.1%），蓝丰 生化（+13.29%），金力泰（+11.08%），诚志股份（+9.2%），丰元股份（+8.92%），三力 士（+8.02%），鸿达兴业（+7.65%），北化股份（+7.48%），怡达股份（+6.4%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：科恒股份（-24.37%），百川股份（-17.07%），川 金诺（-15.62%），道明光学（-14.86%），兰太实业（-12.58%），世龙实业（-12.26%）， 云南能投（-12.08%），石大胜华（-11.84%），四川美丰（-11.48%），湘潭电化（-11.16%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.15倍，全部A股PB为1.58倍；基础化工板块PE为17.29倍，全部A股PE为13.78倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周67种产品环比上涨，84种产品环比下跌，163种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周17种产品价差环比上涨，25种产品价差环比下跌，5种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.42万元/吨，维持不变；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价3.1万元/吨，下跌1.6%。 涤纶：内盘PTA报价6280元/吨，上涨1%；江浙涤纶短纤报价7400元/吨，下跌1.6%；涤纶POY150D报价7900元/吨，下跌1%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.78万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2370元/吨，上涨1.7%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2850元/吨，下跌3.4%；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3965元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾报价4880元/吨，维持不变；新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价5400元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价5.82万元/吨，下跌1.4%；草铵膦报价22万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价4万元/吨，维持不变；吡虫啉报价16万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.8万元/吨，维持不变；华东聚合MDI报价1.45万元/吨，下跌3.3%。 TDI：华东TDI报价1.81万元/吨，上涨6.5%。 PEMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.85万元/吨，下跌2.6%。 PO：华东环氧丙烷报价0.99万元/吨，上涨10%。 塑料：PC报价1.61万元/吨，上涨1.6%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价6400元/吨，下跌3.8%；华东乙烯法PVC报价6750元/吨，下跌0.7%。 纯碱：轻质纯碱报价2700元/吨，维持不变；重质纯碱报价2875元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.15万元/吨，下跌3%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.17万元/吨，维持不变。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.27万元/吨，上涨0.8%。 炭黑：东营炭黑报价1万元/吨，上涨3.1%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.2万元/吨，下跌4.3%；促进剂CZ报价2.15万元/吨，下跌3.4%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2400元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.62万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.7万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价2.35万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.3万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报价2.35万元/吨，维持不变。 图37：R22、R134a价格（元/吨） 图38：R125、R32、R410a价格（元/吨） 3.8.有机硅及其他 有机硅：华东DMC报价1.98万元/吨，下跌4.8%。 染料：分散黑ECT300%报价22.5元/公斤，维持不变；活性黑WNN报价21元/公斤，维持不变。 图39：国内有机硅价格（元/吨） 图40：分散及活性染料价格（元/公斤） 4