贵金属产业链日报：美国小非农不及预期，欧元区CPI创新高

美国小非农不及预期，欧元区CPI创新高 东海期货|产业链日报2022年09月01日 研究所宏观策略组 贵金属产业链日报 联系电话：021-68757223 黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 贾利军 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点，地产数据出现明显下滑，市场对美联储加息高度预期或已见顶。结合长短期美债利率 倒挂，目前或已接近加息尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。 2.操作建议：长期逢低布局多单 3.风险因素：美联储官员鹰派发言，超预期加息 4.背景分析： 周三内盘黄金主力偏弱，夜盘收报385.72元/克，COMEX金主力合约目前处1720.3美元/盎司一线。 美联储梅斯特表示，抗击通胀将是一场漫长的斗争。梅斯特重申她倾向于美联储在2023年初将联邦基金利率提高到4%以上，且不认为美联储会在2023年降息。 欧洲央行管委霍尔茨曼表示，在下周召开的9月会议上，欧洲央行至 少会加息50个基点，应讨论加息75个基点。欧洲央行管委内格尔也表示， 9月加息会“强劲”。货币市场已充分消化欧洲央行9月加息75个基点的 预期，预计欧洲央行到10月份将累计加息125个基点。 穆迪将20国集团经济体2022年的增长预期下调至2.5%。 白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 1.核心逻辑：美联储加息或已接近尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。金银比来看，在货币政策转向宽松前没有较强的下行动力，美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退，利空白银工业属性，金银比长期来看或仍有上行空间。 2.操作建议：金银比长期逢低试多 3.风险因素：美联储官员鹰派发言，超预期加息 4.背景分析： 周三内盘白银主力偏弱，夜盘收报4156元/千克，COMEX银主力合约目前处17.79美元/盎司一线。 美国8月ADP就业人数（“小非农”）录得增加13.2万人，远不及预期的增加30万人。ADP首席经济学家NelaRichardson认为，美国劳动力市场正从就业增长强劲转向就业增长更正常的情况。 欧元区8月CPI年率初值录得9.1%，创历史新高。财经网站Forexlive表示，尤其是在各个管委在过去一周发表了更为激进的言论之后，眼下，欧洲央行9月加息75个基点已成定局。 美元指数触及日高后回落，抹去日内全部涨幅，最终收跌0.138%，报108.68；两年期美债收益率一度升至3.5%以上的15年高点，十年期美债收益率逼近3.2%，为6月底以来最高。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn