光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2022年8月31日 1.1合约价差 期货合约 今日收盘价 上日收盘价 涨幅% 合约价差 今日价差 上日价差 变化 I05 648.5 680.0 -4.63 I05-I09 -119.5 -110.0 -9.5 I09 768.0 790.0 -2.78 I09-I01 86.0 76.0 10.0 I01 682.0 714.0 -4.48 I01-I05 33.5 34.0 -0.5 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨）图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 200 150 100 50 0 0101020303040405050506060707080809 -50 250 1709-18011809-19011909-2001 2009-21012109-22012209-2301 0 0 0 050506060707080809091010101111121201 50 0 150 10 1801-18051901-19052001-2005 2101-21052201-22052301-2305 5 - -10 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1基差：数据 品种 今日价格 上日价格 涨幅 交割成本 今日基差 上日基差 变化 卡粉 846 860 -14.0 801 119 102 17 BRBF 770 793 -23.0 793 111 104 7 纽曼粉 745 764 -19.0 779 97 86 11 PB粉 730 753 -23.0 773 91 84 7 麦克粉 716 735 -19.0 772 90 79 11 罗伊山粉 715 738 -23.0 782 100 94 7 金布巴粉61% 695 719 -24.0 771 89 83 6 FMG混合粉 675 693 -18.0 801 119 107 13 超特粉 630 647 -17.0 844 162 149 13 河钢精粉 944 944 0.0 908 226 194 32 鞍钢精粉 805 805 0.0 775 93 61 32 杨迪粉 699 724 -25.0 875 193 189 4 卡拉拉精粉 1020 1030 -10.0 1057 375 354 21 本钢精粉 900 900 0.0 908 226 194 32 IOC6 706 729 -23.0 770 88 82 7 KUMBA 790 813 -23.0 794 112 104 8 乌克兰精粉 1050 1060 -10.0 1046 364 343 21 2.2基差：图表 图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨） 卡粉 BRBF IOC6 1,000 800 600 400 200 0 -200 纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉 600 500 400 300 200 100 0 图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨） 2021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-08 图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨） 500 400 300 200 100 0 -100 FMG混合粉超特粉杨迪粉 1,200 1,000 800 600 400 200 0 河钢精粉鞍钢精粉本钢精粉 2021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-0 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 -200 2021-092021-122022-032022-06 2.2基差：图表 图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨） 800 600 400 200 卡拉拉精粉乌克兰精粉 350 300 250 200 150 100 50 0 KUMBA 0 2021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-08 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改： 1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。 2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升 贴水为0元/吨。 3.修改替代品质量差异与质量升贴水： （1）铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。 （2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况） 3.1品种价差：数据 品种价差 今日值 上日值 变化 品种价差 今日值 上日值 变化 PB块-PB粉 136.0 131.0 5.0 PB粉-混合粉 55.0 60.0 -5.0 纽曼块-纽曼粉 114.0 113.0 1.0 PB粉-超特粉 100.0 106.0 -6.0 卡粉-纽曼粉 101.0 96.0 5.0 PB粉-杨迪粉 31.0 29.0 2.0 卡粉-PB粉 116.0 107.0 9.0 混合粉-超特粉 45.0 46.0 -1.0 卡粉-金布巴粉 151.0 141.0 10.0 金布巴-超特粉 65.0 72.0 -7.0 卡粉-麦克粉 130.0 125.0 5.0 金布巴-混合粉 20.0 26.0 -6.0 BRBF-PB粉 40.0 40.0 0.0 迁安精粉-卡粉 96.0 82.0 14.0 PB粉-麦克粉 14.0 18.0 -4.0 迁安球团-迁精粉 138.0 138.0 0.0 PB粉-金布巴粉 35.0 34.0 1.0 迁安精粉-PB粉 212.0 189.0 23.0 PB粉-印粉61% 61.0 60.0 1.0 卡粉+超特-2*PB粉 8.0 0.5 7.5 纽曼粉-PB粉 15.0 11.0 4.0 PB块-迁安球团 -214.0 -196.0 -18.0 备注:单位元/湿吨 3.2品种价差：图表 500 400 300 200 100 0 -100 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 300 250 200 150 100 50 0 2022-08 500 400 300 200 100 0 2021… 图表8：块粉价差（单位：元/吨） 图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） PB粉-混合粉 2021… 2021… 2021… PB块-PB粉 2021… 2021… 2021… PB粉-超特粉 2021… 2021… 纽曼块-纽曼粉 2021… 2022… 2022… PB粉-杨迪粉 2022… 2022… 2022… 2022… 2022… 图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨） 2022… 600 500 400 300 200 100 0 图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨） 2021-03 2021-04 BRBF-PB粉 PB粉-印粉61% 2021-05 2021-06 卡粉-纽曼粉 卡粉-金布巴粉 2021-07 2021-08 2021-09 PB粉-麦克粉 纽曼粉-PB粉 2021-10 2021-11 卡粉-PB粉 卡粉-麦克粉 2021-12 2022-01 2022-02 PB粉-金布巴粉 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 p7 2022-08 3.3品种价差：图表 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 图表12：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） 250 200 150 100 50 0 图表14：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） 300 100 -100 -300 -500 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 混合粉-超特粉 迁安精粉-卡粉 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨） (卡粉+超特)/2-PB粉 100 50 0 -50 -100 -150 图表15：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨） 200 0 -200 -400 -600 -800 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 PB块-迁安球团 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 p8 2022-08 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。。 p9