润丰股份发布2022年半年报，上半年实现营业收入77.8亿元，同比增长93.8%；实现归母净利润8.9亿元，同比增长223.0%。单季度业绩创新高，公司实现营业收入46.6亿元，同比增长111.6%，环比增长49.1%，实现归母净利润5.0亿元，同比增长179.9%，环比增长28.9%。此外，公司上半年计提了接近1个亿的资产减值准备，由于美元升值，公司上半年实现汇兑收益1.5亿，套保对冲0.84亿，汇兑收益对公司利润贡献极为有限。公司市场拓展和全球登记取得进一步成果，完成了多个新目标国的调研和目标国本地子公司的设立，尤其在巴西、俄罗斯等国家开展了本土业务，错位竞争实力进一步提升。中期市场规划进一步升级加码，公司中期目标将于2024年在除美国、加拿大、日本之外的全球所有主要市场初步完成“快速市场进入平台”的构建。受益于公司市场快速拓展和海外市场的景气持续，我们上调22-24年润丰股份每股收益为4.89、5.72和6.83元，原22-23年预测为3.43、4.21元。按照可比公司22年26倍市盈率，给予目标价127.14元，并维持买入评级。
