玻璃期货周报

证券代码：839979 玻璃期货周报 2022.8.22-8.26 每周观点 玻璃周评： 上周玻璃期货窄幅震荡，主力合约FG2301较前一周上涨2.01%报1469元/吨。现货方面，河北沙河安全白玻大板报价1651元/吨，较前一周持平。 供给方面，玻璃生产原、燃料价格整体延续回落，行业生产负利润状况持续改善，截止上周五，玻璃行业生产毛利为-160.10元/吨，全国浮法玻璃生产线在产258条，日熔量共计17.12万吨，环比前一周减少1500吨；生产利润改善预期下，企业冷修意愿较低，短期供给仍将维持高位。需求方面，“保交楼”政策密集出台，但政策效果尚未显现，终端房地产资金压力未见明显缓解，地产对玻璃的刚需仍未释放，“金九银十”传统旺季或不及预期，前期中下游深加工厂逢低补库备货活动基本结束，玻璃厂库重回累库趋势；截止8月25日当周，全国重点监测省份浮法玻璃生产线企业库存309.30万吨，较前一周上涨3.03%，仍大幅位于5年均值上方。综合来看，玻璃基本面未有实质性利好支撑，预计维持偏弱格局，建议投资者逢高做空为主。 近期利多利空分析利多： 1、多地房地产调控放松措施落地，在稳经济预期和“保交房”政策影响下，中长期房地产对玻璃的刚需有望回暖。 利空： 1、玻璃生产原、燃料价格高位回落，生产成本下滑，行业负利润情况改善、冷修意愿下降，短期供给压力依然较大。 2、7月房地产数据仍大幅不及预期，房地产终端需求依然没有起色。上游的库存转移到了中下游，终端需求实际尚未有效启动，去库基本结束。 当前主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：目前玻璃基本面没有实质性好转，依旧偏弱，厂库去化基本结束，建议投资者逢高抛空思路对待。 2、风险点：房地产政策落地超预期、玻璃生产线冷修量增加 一、玻璃期、现货周度行情 周度 主力合约收盘价 （元/吨） 现货基准价 （元/吨） 主力基差 （元/吨） 前值 1440 1651 211 现值 1469 1651 182 涨跌幅 2.01% 0.00% -13.74% 主力基差 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河安全白玻大板报价1651元/吨，较前一日持平。 三、成本端 生产成本：原料、燃料 原料方面，重质纯碱价格高位持续回落；燃料方面，华北地区动力煤、石油焦市场价格延续高位下滑；整体玻璃生产成本持续下降。 玻璃生产利润 玻璃生产成本高位持续回落，近期玻璃原片现货价格企稳，生产利润虽处于近年来同期历史低位，但负利润状态有所改善。 四、玻璃基本面分析 （一）供给 全国浮法玻璃生产线304条，在产生产线258条，整体开工数仍处于历史较高位置。 全国浮法玻璃在产日熔量共计17.13万吨，环比前一周下降1500吨。 （二）需求 1、浮法玻璃月度消费量 据卓创资讯，2022年7月浮法玻璃月度表观消费量443.92万吨，较去年同期下降10%，处于历史同期低位。 2、房屋销售情况 3、房屋新开工和竣工面积 4、房地产开发资金来源 5、下游玻璃深加工厂订单一般，加工量低迷。 （三）库存 全国浮法玻璃生产线企业库存309.30万吨，较前一周上涨3.03%，仍大幅位于5年均值上方，处于同期历史高位。 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info