申万期货品种策略日报：油脂油料

申万期货品种策略日报- 2022/8/29油脂油料 申银万国期货研究所倪梦雪（从业编号:F0264569；投资咨询号:Z0002226）021-50586042nimx@sywgqh.com.cn 国内期货市场 豆油主力 棕榈油主力 菜籽油主力豆粕主力 菜粕主力花生主力 前日收盘价 9986 8626 11338 3832 2976 9350 涨跌 -34 -98 -68 -50 -43 -62 涨跌幅(%) -0.34% -1.12% -0.60% -1.29% -1.42% -0.66% 价差 Y15 P15 OI15 Y-P01 OI-Y01 OI-P01 现值 438 196 1082 1602 1996 3598 前值 392 162 880 1526 1874 3400 比价-价差 M1-5 RM1-5 M-RM01 M/RM01 Y/M01 Y-M01 现值 274 -31 856 1.29 2.61 6154 前值 283 -27 863 1.29 2.58 6138 国际场期 货市 BMD棕榈油/林吉特/吨 CBOT大豆/美分/蒲氏耳 CBOT美豆油/美分/磅 ICE油菜籽/加元/吨 CBOT美豆粕/美元/吨 前日收盘价 4246 1434 66 #N/A 415 涨跌 -9 -23 -0 #N/A -15 涨跌幅(%) -0.21% -1.56% -0.06% #N/A -3.46% 国内现货市场 现货价格 天津一级大豆油 广州一级大豆油 张家港24°棕榈油 广州24°棕榈油 张家港三级菜油 防城港三级菜油 现值 10940 10790 9630 9710 13480 13280 涨跌幅(%) 0.00% 0.00% 1.05% 1.04% 2.67% 2.71% 现货基差 1012 862 1008 1088 2282 2082 现货价格 南通豆粕 东莞豆粕 南通菜粕 东莞菜粕 临沂花生米 安阳花生米 现值 4360 4350 3590 3630 9200 10600 涨跌幅(%) -0.91% 0.00% -0.55% -1.36% 0.00% 0.00% 现货基差 587 577 680 730 -220 1180 现货价差 广州一级 大豆油和24°棕榈 油 张家港三级菜油和一级 大豆油 东莞豆粕和菜粕 现值 1080 2540 710 前值 1180 2190 660 榨进利口润及 压 近月马来西亚棕榈 油 近月美湾大豆 近月巴西大豆 近月美西大豆 近月加拿大毛菜油 近月加拿大菜籽 现值 -271 -544 -560 -545 -2695 -256 前值 -253 -563 -579 -565 -2614 -332 仓单 豆油 棕榈油 菜籽油 豆粕 菜粕 花生 现值 11,026 1,700 0 18,382 1,685 0 前值 11,026 1,700 0 18,382 955 0 行业信息 ProFarmer：预计2022年美国大豆单产为51.7蒲式耳/英亩，2021年作物巡查为51.2蒲式耳/英亩。预计2022年美国大豆产量为45.35亿蒲式耳，高于USDA预期，2021年作物巡查为44.36亿蒲式耳。油脂：周五夜盘油脂走势震荡。杰周五克逊霍尔会议传达货币收紧，衰退预期加强，将会对商品价格打压。MPOA和UOB预估马来西亚8月前20日产量环比增幅在14%-18%，远超历史月均均值，关注最终产量恢复情况。印尼超预期的延长出口附加税免征时间，侧面反应高产压力下促进出口的目的。四季度菜系供应恢复确定性较高，市场预估国内菜籽买船在20条左右。短期内油脂处于高位震荡，后续供应恢复逐步兑现后，盘面将会向下。豆菜粕：夜盘走势震荡。ProFarmer预计2022年美国大豆单产为51.7蒲式耳/英亩，2022年美国大豆产量为45.35亿蒲式耳，收获面积8772万英亩，而USDA8月报告中产量为45.31亿蒲式耳，单产51.9蒲式耳/英亩，收获面积8720万英亩，ProFarmer也将美豆种植面积上调50万英亩。巡查期间市场预期产量将低于USDA，内外盘上涨，但是最终产量增加，因种植面积上调，最终单产不及美国农业部8月报告，生长期天气风险退去，等待收割上市，市场也会同时关注南美播种情况。目前川渝地区限电限产基本结束，本周压榨量提升后，基差将高位回落，关注周度需求变化，如果后续南北美天气较好，盘面也将会逐步下行。 评论及策略 免责声明 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。