走向全球 行稳致远 - 埃森哲2022中国企业国际化调研

走向全球 行稳致远 埃森哲2022中国企业国际化调研 目录 概要3 01 再出发：开放的中国，全球的市场4 •保持和深化开放，推动双循环战略4 •国际化将持续为中国企业带来发展新动能7 02 在路上：不同的国际化阶段面对不同的挑战9 •中国企业国际化四阶段9 •企业国际化过程中的痛点和挑战11 •引发国际化痛点的三大核心根因14 03 从头越：坚定方向、优化阵型、持续提升16 •一条战略主线18 •一套运营阵型19 •持续搭建全球化能力20 �� 对于致力于全球化的企业来说，近年来的全球市场充满更多不确定和挑战。新冠疫情直接冲击全球供应链，加之地缘政治复杂性提升，世界范围内的全球化出现放缓，全球贸易和对外投资都受到了不同程度的影响。面对外部环境的巨大不确定性，中国的对外投资持续扩大。2020年，中国的直接对外投资流出流量已经达到世界排名第一。在一带一路政策和双循环政策的引领下，中国企业国际化的步伐坚定且充满信心。企业出海逐步升级的同时，也更加聚焦。 企业国际化已经成为中国企业长期成长的必然趋势和重要的战略选择，是企业打造长期竞争力，成为世界一流企业的关键。推动中国企业走出去的三大主要因素是：实现高速增长、增强经营韧性、助力前沿创新。 为了更加深入地了解中国企业在国际化进程中所展现的特点，埃森哲对中国112家出海企业进行了调研，并根据企业所处的不同国际化进程的特点，按照企业海外营收占比的不同将中国企业国际化分为四个成长阶段：起步期、开拓期、腾飞期、全球化。不同国际化阶段的企业有着各自不同的经营重点，也面临着不同的痛点和挑战。 中国企业国际化会面临各种各样的挑战，经历或长或短的阵痛。国际化进程中的主要问题可以归结为五大痛点：风险多，融入难，管不住，韧性差，看不清。企业国际化是一个循序渐进的过程，很难一蹴而就。随着出海逐步深化，不同国际化阶段的企业所聚焦的能力建设不同，面临 的挑战也有所不同。随着出海企业的成长，挑战不断变化，企业痛感也有所调整。出海中最艰难的阶段是开拓期，在这个阶段，企业需要满足扩张和能力建设的双重要求。 中国企业在深化国际化的道路上，之所以难以高效运营，亦难以多地协同左右逢源，以致稀释了全球化所能给企业带来的潜在价值，其主要原因有三个：出海企业缺乏清晰的全球化理念和管理体系，全球化生态融入思维模式的匮乏，全球战略定力及准备不足。 对于中国企业而言，国际化是一次深刻的企业升级转型。在这个过程中，中国企业可以参考已经同类出海企业的成功经验，借助全球化生态伙伴的力量，在数字化新技术的推动下，根据企业国际化目标，循序渐进推进出海进程。在中国企业的国际化道路上，我们对出海企业有三大建议：一条战略主线，一套运营阵型，持续搭建全球化能力。 国际化将逐渐成为中国企业发展不能忽视的选项。中国企业应坚定推进全球化战略，以全球化思维，行稳致远，勇于拓新，助力开放型经济发展和经济全球化健康前行。 01 再开���的的�中国场， 4埃森哲2022中国企业国际化调研 保持和深化开放，推动双循环战略 对于致力于全球化的企业来说，近年来的全 此外，加之近年逆全球化涌动，贸易保护 球市场充满更多不确定性和挑战。新冠疫情直接冲击全球供应链，给国际贸易以及企业全球化发展带来了不小冲击。2020年新冠疫情爆发，导致全球贸易和对外投资均出现大幅下降。2020年世界贸易出口金额同比下降了7%，1而世界对外直接投资的流出流量同比下降高达39.4%。2 图1全球对外投资走弱 主义抬头，地缘政治复杂性升级，企业全球化面临新的挑战。根据WTO数据，自2016年以来，全球贸易保护政策数量维持高位。在2016- 2020年的五年间，除了2019年，其他年份的 全球贸易保护政策总数均超过了500条。到了 2020年，贸易保护政策的数量甚至达到了10 年来的最高。3 世界对外直接投资流出流量及增长率（万亿美元，%） 2.5100 2.0 50 1.5 0 1.0 -50 0.5 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -100 数据来源：WTO，埃森哲研究 OFDI流量（万亿美元）同比增长率 中国企业全球化道阻且长。在一带一路和双循环战略下，中国在不断加大对外投资的同时，积极推动全球化进程。2020年，中国对外直接投资流量达到1537.1亿美元，首次位居全球第一， 占全球1/5；中国对外直接投资存量亦居世界首位，占全球6.6%。4 图2中国对外投资持续走强 全排名球全排名球 12 5 全球 3 1,583 1 排名 1,537 1,962 排名 878 1,457 1,430 1,369 1,231 1,078 全排球名 27 26 747 688 559 565 265 212 123 29 55 2002-2020年中国对外直接投资流量（亿美元，%） 2002 2003200420052006200720082009201020112012201320142015 2016 201720182019 2020 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 数据来源：商务部《2020年度中国对外直接投资统计公报》，联合国贸发会议«2021世界投资报告»，埃森哲研究 多年来，中国经济稳健发展，为推动全球化发展夯实基础。在政策的支持和引导下，中国企业坚定全球化的发展方向。2013年中国提出共建一带一路倡议。一带一路的高质量发展已经成为中国抵挡逆全球化浪潮、推进全球合作与共同发展的主要力量。2020年4月，为应对疫情对经济的影响，我国提出双循环发展战略，即构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。 图3民营企业加速“走出去” 2006-2020年中国对外直接投资者-国企Vs.非国企 双循环为中国企业国际化的升级提供了进一步的支持和推动。与此同时，多年来，中国企业国际化也在逐步升级，中国企业出海的结构和资金流向也发生了变化。根据商务部数据，2010年到2020年间，中国对外直接投资者中，非国有企业的占比已经从33.7%提升到53.7%。5 0%50%100% 2020 2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 国有企业占比 非国有企业占比 数据来源：商务部《2020年度中国对外直接投资统计公报》，埃森哲研究 投资者结构改变的同时，中国企业在海外重点投资的领域也逐步聚焦为先进制造和科技领域。根据商务部数据，2020年中国对外投资并购前五大行业的企业数量占比超过80%。制造业企业居于首位，对外投资企业数量占比29.6%。制造业中，排名前三的行业是汽车、医药、电子设备。信息传输、软件和信息技术服务业和科学研究和技术服务业跟在制造业后，位列二三，占比分别为17%和15.8%。虽然海外并购外部环境复杂多变，但以制造业，科技与信息技术服务业、医疗健康为首的先进制造和科技领域仍然主导着 中资海外并购。6相比之下，十年前，2010年中国对外并购领域主要涉及行业为采矿业、制造业、和电力行业等。 2010年，中国以并购方式实现的对外投资占对外直接投资流量总额的43.2%。2020年，并购形式的对外投资占中国对外直接投资流量总额的比重下降到了10.7%，其占中国并购总额的比重为58.4%，其余的并购金额通过境外融资的方式实现。 图4以制造业，科技与信息技术服务业和医疗健康为首的先进制造和科技领域仍然主导着中资海外并购 2020年对外投资并购前五大行业-按数量（%） 租赁和商业服务业 6.6% 29.6% 制造业 批发和零售业 12.1% 科技学术研服究务和业 15.8%17.0% 信信息息传技输术/服软务件业和 数据来源：商务部《2020年度中国对外直接投资统计公报》，埃森哲研究 值得一提的是，2022年2月国务院印发实施 《关于加快建设世界一流企业的指导意见》，提出在支持鼓励公有制经济和非公有制经济的共同发展的同时，大力提倡加快建设一批产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业。支持企业充分利用国际国内两个市场、两种资源，增强面向全球的资源配置和整合能力，打造具有全球竞争力的产品服务。这将进一步鼓励中国企业出海，并在国际化的过程中不断升级。 不难看出，尽管当今外部环境更具不确定性，但是中国企业国际化的步伐坚定且充满信心。根据2022年埃森哲中国企业国际化调研显示，未来三年，中国企业海外业务的增长目标保持在稳健且积极的水平。95%的企业认为自己未来三年海外业务的增长可以超过5%，其中52%，超半数企业的增长目标在20%以上，还有6%的企业相信未来三年海外业务可以翻一番。 国际化仍将持续为中国企业带来发展新动能 国际化是企业打造长期竞争力，取得长期成功的重要战略选择。2022年埃森哲中国企业国际化调研结果显示，吸引中国企业“走出去”的三大核心动因是：实现高速增长、增强经营韧性、紧跟前沿创新。 实现高速增长 很多企业发现，国内市场渐趋饱和，他们必须把发展的目标投向海外，以保持高速增长。调研显示，92%的中国企业出海的目的是通过海外业务拓展，支持公司继续保持高速增长。 2016年到2020年间，中国上市企业海外营收持续增加，海外营收增速连续两年远超总体营收增速。但是2019年之后，受到贸易摩擦的 影响，中国企业海外营收增速短暂地受到抑制。2020年，即便新冠疫情来袭，在中国率先取得防疫战争胜利的前提下，企业复工复产稳步推进，在海外市场供不应求的窗口期，海外业务再度成为许多企业增长主引擎，海外业务增速超过总营收增速2个百分点。7 以手机行业为例，小米手机在国内手机市场接近饱和的形势下，选择利用海外市场增量对冲国内市场风险，将海外业务作为小米三大增长点之一。2020年小米全球市场高歌猛进，业务覆盖全球100多个国家和地区，实现境外市场收入1224亿元人民币，同比增长34.1%，远超过总营收同比增长的19.4%。8海外市场的强劲健康增长，保证了小米在疫情期间实现业绩增长稳超预期。 图5近年来中国上市企业海外营收持续增加，海外市场规模增速超过总体增速 A股上市公司海外营收增速和总体营收增速 总体营收增速海外营收增速 22% 9% 36% 20% 14% 14% 10% 9% 6% 4% 2020 2019 2018 2017 2016 数据来源：CapitalIQ，埃森哲研究 增强经营韧性 中国已逐步迈入后工业时代，劳动力成本和产业链成本节节攀升，传统的制造业成本优势逐渐消失。随着我国适龄劳动人口（16-59岁）占比在2010年达到峰值，经济发展的人口红利时代宣告结束，劳动力供求关系的变化导致企业用工成本快速上升。92016-2019年，中国城镇 销内循环。在疫情造成全球供应链产生波动甚至部分中断的情况下，海尔海外业务依然稳定营运，带来了稳定的收入提升。在国外疫情严峻复杂的2021年上半年，海尔智家海外市场实现销售收入 569.16亿元，同比增长23.4%；经营利润32.20亿元，同比增长113.4%。11 紧跟创新前沿 私营单位平均工资增速达6.8%-8.3%，远高于世界其他国家0.9%-1.6%的平均工资增速，也超过 习近平总书记指出：“进入21世纪以来，全 了G20新兴国家3.5%-4.5%的增速。102020年中国的制造业员工平均月薪也远高于东南亚各国水平。国际化可以帮助中国企业在全球范围内进一步构筑成本优势，保持成本竞争力的韧性。 另一方面，新冠疫情和全球供应链波动等问题造成了产业链上游原材料成本推涨，进一步压缩了制造业企业的利润空间。国际化可以帮助中国企业通过多元布局生产和市场，来避免对单一国家或地区的过度依赖，以便寻求效益、效率与风险的有机平衡。 中国企业亟需利用海外诸如东南亚、非洲等地区的劳动力和原材料资源，优化资源配置和成本结构，构建成本领先战