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【天风机械】机械调整之际，我们认为无需太过悲观，估值快速消化，建议均衡配置 今日机械板块大幅杀跌4%以上，光伏设备、锂电设备、风电设备等我们前期重点推荐的板块及标的出现显著股价下挫，我们这一过程有利于风险释放，后续投资建议注重： 1）均衡配置，检测、逆周期等低位、低估值板块建议关注； 2）风光锂设备中，风电板块已在半年度业绩较差等因素影响下已基本上逐步回落至5月位置，建议开始积极关注，光伏板块我们仍坚定看好可被产业验证的异质结、topcon及相关的产业趋势（薄片、0bb等）。 一、光伏设备（PB当前为7x，3年历史分位55.19%，5年历史分位73.15%）： 1）三个环节中最看好电池片，硅片看好切薄片趋势，组件看好新型电池片技术驱动组件技术迭代加快。 2）电池片扩产，尤其是新型电池片扩产放量需要过程（长于perc、长于1年），电池片存在供需缺口、有望至少持续到明年上半年。 推荐标的：【迈为股份】（看2-3年翻倍，*三到四季度小规模厂商积极开发110-120微米薄片、60%含银量银包铜导入）、【帝尔激光】（看2-3年翻倍，*天合、阿特斯对转印反馈积极）、【奥特维】、【高测股份】、【金辰股份】（*近期就要交付大客户设备）、【捷佳伟创】（*SE开始接触头部厂商） 二、锂电设备（PB当前为7x，3年历史分位37.01%，5年历史分位48.05%）： 1）“锂电+”是最佳方向，“锂电+”主要包括复合铜箔+换电等，近期复合铜箔+换电设备深度报告已分别阐述其空间，复合铜箔有望打开到2025 年60-80磁控+电镀市场空间。 2）动力锂电之外，储能开始贡献额外增量，储能电池本年度订单陆续放量，包含宝丰+厦门海晨+楚能+武汉兰钧等。 3）大圆柱有望下半年放量。 中长期标的：【先导智能】、【联赢激光】、【东威科技】； 进攻标的：【利元亨】（核心是跨领域突破）、【道森股份】（现在明年是20X、我们认为能看到30X） 三、风电设备（PB当前为2.81x，3年历史分位63.31%）： 1）短期板块承压，主要系七月份交付差+军事层面扰动，这两大因素有望在8-9月份逐步解除，我们此前计算，7月份本就是交付低点（8年间有 3/4的时间单月风电投资额低于6月及8月）。 2）持续强烈看好风电轴承及滚子方向：我们认为风电轴承在产品设计/设备/工艺/重资产投入等方面均具备较强壁垒，未来海风确定性不断增强下有望形成较大优势，且二季度排产水平环比提升，短期及长期业绩确定性都较强。 推荐标的：【新强联】、【五洲新春】 四、顺周期方向： 1）社融和顺周期品种不是同时正相关，而是同时负相关，所以，我们当下看到社融向上-顺周期向下是正常现象，社融作为领先指标，在后置1年后与顺周期高度正相关。 2）国产替代的重要领域，在气体/机器人/工控等领域国产替代空间巨大。 推荐标的：【杭氧股份】，受益标的：中钨高新、欧科亿、华锐精密、锐科激光等五、其他： 推荐标的：【华测检测】、【苏试试验】、【安达智能】（22年估值仅为20x不到，制造业消费降级趋势中的最佳受益公司）